2024 yılı özeti: 1Ç24’te şirketin satış gelirleri yıllık %11,6 artışla 52.406
milyon TL olurken, marjları baskı altında kalmıştır. Artan çalışan ücretleri ve
yüksek faiz oranları kaynaklı vadeli satın alma faizlerindeki artış sonrası
FAVÖK marjı %1,2 (yıllık: -96bp) olmuştur. Vadeli alımlarda faiz giderleri, her
ay için ayrı ayrı ilgili faiz oranları ile varsayılan nakit değerine indirgenir ve
bunun sonucunda vadeli satın alma faiz giderleri oluşmaktadır. Dolayısıyla
oranlar ne kadar yüksek olursa, marjlar üzerindeki etkisi de o kadar yüksek
olmaktadır. 1Ç23’te ortalama faiz oranı %9,7 iken, 1Ç24’te %45,5’e
yükselmiştir. Öte yandan, geçen yıl kasıtlı fiyat yatırımlarının yapıldığı ve
artan pazar payına, yani yüksek baza rağmen, şirket organize perakende
pazarında %15,7 ile pazar payını korumuştur. Toplam gıda perakende
pazarında pazar payı %9,5 seviyesinde gerçekleşmiştir (yıllık:+10 bp).
Finansal borç tarafına bakıldığında şirketin net finansal nakdi yıllık bazda 5,7
milyar TL'den 13 milyar TL'ye yükselmiştir. Toplam net nakdi ise (kira
ödemeleri dahil) 2.547 milyon TL’den 1.242 milyon TL’ye gerilemiştir. Net
nakitteki düşüş yine faiz oranlarının kira borçlarını artırmasının bir
sonucundandır.
Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.gedik.com
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Migros Şirket Güncelleme Raporu (Gedik Yatırım)
Diğer Haberler
Facebookta Paylaş