Makro analiz (Sesmir)

Finansal stabilizatörlerin sayesinde siyası zeminin üreteceği riskler şimdilik dizginlenebiliyor. Ancak, risk yönetiminde pratik ve hatta teorik olanaklarının sonuna yaklaşan bankacılık sektörünün de tahammül gücünde bir sınır vardır.

Bankaların sınırını zorlayan regülasyonlar ve piyasa dışı uygulamalar, seçim nedeniyle faiz artırmamanın alternatifi olarak kullanılmamalıdır.

Eğer politika faizi artırılacak ise, son günlerde yapılan yüksek tutarlı rezerv satışlarına katlanmak ekonomiyi ve direncini daha da zayıflatmaktadır. Eğer politika faizi sabit bırakılacak ise bu durumda da rezervleri eriterek döviz talebinin önüne geçilemeyeceğini defalarca test eden politika yapıcılarının inisiyatifi kalmamış demektir.

Yapılacağı belirtilen sıkılaşmanın seçim sonrasını beklemeden, bu günkü para kurulu toplantısından itibaren başlatılması gerekir. Politika faizinin artırılarak TL cinsi tasarruf sahipleri ödüllendirilmeli ve bu sayede rezerv satmadan altın ve döviz talebinin önü kesilmelidir.
Bu günkü para kurulu toplantı neticeleri Merkez Bankası’nın ve politika yapımcıların siyasetten ari olup olmadıklarının ve bağımsızlıklarının net bir ölçüsü olacaktır.

 Orhan Ökmen
 Başkan
Sesmir Kurumsal ve Finansal Danışmanlık A.Ş
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.