Hisse analizi - Migros (A1 Capital)

Yüksek Rekabetçilik
Gerek kendi markalarıyla sunduğu rekabetçi fiyatlı ürünleri, gerekse de sınıfının en yüksek segment markalarıyla pazar payı kazanımı elde eden ve Euro cinsi borçlarından kurtulan Migros fiziki ve online yatırımlarıyla ayrışmaya devam ediyor. Yükselen faiz ortamında artarak devam eden net nakit pozisyonu, dövizde açık pozisyon taşımaması, yenilikçi yeni alanlara cesurca girebilen yönetimi ve cazip değerlemesini göz önüne alarak MGROS için ‘AL’ önerisinde bulunuyoruz.
 Markaları Daha Hızlı Büyüyor
Migros online tarafa yaptığı yatırımları fiziki dağıtım ağı altyapısını desteklemek adına entegre bir şekilde güçlendirerek karlılıktan kısmi fedakarlık yaparak büyümesini yüksek seviyelerde koruyabiliyor. İskontolu gıda perakendecisi rakiplerinin sunamadığı yenilikçi, hızlı ve günümüzün şartlarına uygun dağıtım alternatifleriyle ilk girişimci olması avantajını pekiştirerek sürdüreceğini düşünüyoruz.
 Rakiplerin Ötesinde Online Aktivite
Migros’un online kanalda güçlü konumu yüksek marjlı olmasa da müşteri ağının sadakatini artırıp rakiplerinin ötesinde ciro artışlarına ulaşmasına neden oluyor. 2024 yılında da bu yatırımlarını devam ettirmesiyle pazar payında artış öngörmekteyiz.
 Farklı İş Kollarını Tatlandırıcı Olarak Görüyoruz
Sadece gıda perakendeciliği tarafında değil MİGEN ile şarj istasyonu ‘MİON’ ile kozmetik perakendeciliği ve ‘MoneyPay’ ile finansal çözümler tarafında yatırımlarına devam eden Migros iş kollarını genişletmeye devam ediyor. 2023 yılında bu alanlarda pazar hakimiyetlerinin artmasını bunun da büyüme ve kar metriklerine yansımasını bekleriz.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.