Haftalık piyasa bülteni (Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık)

Borsa Bir Şeyler Planlıyor Gibi
Borsa endeksi geçen hafta %1.06 yükselişle haftayı tamamladı. Geçen hafta baskı yapan bankacılık endeksi
bu hafta %1.56 yükseliş ile katkı sağladı. Endeks 7300-8000 arasındaki yatay bant içerisinde devam ediyor
aslında. Ancak geçen haftaya göre bazı değişik gelişmeler olduğunu belirtmek gerekli.
Geçen Haftanın Olumlu sinyalleri
Geçen hafta gelen yabancı raporlarında Türk Tahvil faizlerinin geldiği seviyelerin cazip noktalar olduğu,
ilerisi için pozitif reel faiz verebilecek noktalar olduğu vurgusu güçlü şekilde yapılmaya başlandı. Bunların
içinde birkaç ay daha beklemek doğru olacaktır şeklinde yorum yapanlarında olduğunu belirtmek lazım.
Ancak yabancıların özellikle Tahil/Bono piyasasına ilgisinin giderek güçlendiğini görmekteyiz.
CDS’ler önceki haftaya göre daha aşağı seviyelere gerilemeye devam etti ve 348 seviyesine geldi. Hafta
başında 370 seviyelerindeydi. Burada CDS’lerin 400 puanın altında gerilemesini koruyor olması, geçici bir
refleks sonucu bu seviyenin altına gelmediğini gösteriyor. Bu gelişmeler hemen bankaların yurtdışı
borçlanma faaliyetlerine olumlu yansıdı. Dışarıdan fonlama akışı kolaylaştı.
Geçen hafta açıklanan Finansal İstikrar Raporunda, Bankalara yönelik likidite yapısı, güçlü sermaye yapıları,
faizlerdeki yükseliş ile pozitif bölgeye geçen faiz marjlarında, yüksek faiz sürecinin kolay yönetilmesi,
yurtdışından borçlanmada rahatlama sağlanması ve kredi akış mekanizmasının normale dönmesi gibi
olumlu faktörlere değinildi.
Son olarak, teknik olarak geçen hafta 7500 seviyelerinden tepkinin gelmesi ile önceki dip seviyesinin
üzerinde, yükselen ikinci bir dip oluşması söylenebilir. Ancak halen 8000 altındayız ve bu seviyenin altında
oluşan hareketlere fazla anlam yüklemek ne kadar doğru olur tartışılır. Yine de akıllarda olsun.
Geçen haftanın belki de olumsuz gelişmesi, Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın, Almanya dönüşünde,
Cumhurbaşkanlığı seçiminde 50+1 kuralına yönelik yaptığı açıklamalardı. Bu kuralın kaldırılması ve en çok
oy alanın seçilmesinin daha doğru olacağına yönelik açıklamalar yaptı. Yöneltilen sorularda, önümüzdeki
yerel seçimlerde buna yönelik bir sandık gelme olasılığı ortaya çıkmış görünüyor. Piyasalar siyasi
tartışmaları artık istemiyor ve yönetimin tamamen ekonomik sorunlara odaklanmasını istiyor. Bu konu ve
yüksek yargı krizi gibi konular gündemi fazlasıyla meşgul ederse piyasalara baskı yaratabilir. Şu ana kadar
bunların negatif etkisini görmüyoruz.
Borsa Pozitif Görüşü Koruyorum
Borsa endeksi için pozitif beklentilerimi koruyorum. Kısa vadede 7400 seviyesinin altına gerilemedik ve bu
piyasadaki iştahın yüksek olduğunu gösteriyor. Bir süredir temkinli bir seyir izliyoruz ancak bu Mayıs
ayından bu yana %100 yükselen endeks için normal bir gelişme. ABD ve Avrupa borsalarındaki
toparlanmalar, içeride risk algısının düşüyor olması, yakın gelecek için BIST100 endeksinin yukarı
hareketine devam edeceğini gösteriyor. Kısacası sabırlı ve sakin
 
Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık A.Ş.
tuncaytursucu@yahoo.com
www.tuncaytursucu.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.