Haftalık bülten (Bizim Menkul)

Yurt içinde cari denge ve işsizlik verileri takip edilirken yurt dışında ABD, İngiltere ve Euro Bölgesi enflasyonu ile Moody’s’in, ABD’nin kredi notu değerlendirmesi ön plana çıktı. Hafta sonu uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Moody’s, ABD’nin kredi notunu “Aaa” teyit ederken, not görünümünü mali gücüne yönelik aşağı yönlü risklerin arttığı yönündeki değerlendirmesiyle “durağan”dan “negatife” düşürdü. ABD’de tüketici fiyat endeksi, Ekim ayında aylık bazda değişmezken, Eylül ayında %3,7 olan yıllık enflasyon, Ekim ayında %3,2’ye geriledi. Beklenti aylık %0,1 ve yıllık %3,3 artış olmasıydı. ABD’de üretici fiyat endeksi aylık %0,5 azalırken, yıllık bazda %1,3 artış gösterdi. Beklenti aylık %0,1 ve yıllık %1,9 artış olması yönündeydi. Moody’s’in kararı küresel piyasaları olumsuz etilerken, ABD’de beklentilerin altında gelen enflasyon ve ÜFE verileri piyasalara destek oldu. İngiltere’de tüketici fiyat endeksi, Ekim ayında aylık bazda değişmezken, Eylül ayında %6,7 olan yıllık enflasyon, Ekim ayında %4,6 ile 2021 yılından bu yana en düşük seviyesine geriledi. Euro Bölgesi’nde tüketici fiyat endeksi, Ekim ayında aylık %0,1 artarken, Eylül ayında %4,3 olan yıllık enflasyon, Ekim ayında %2,9’a geriledi. Türkiye’de cari denge, Eylül ayında 1,88 milyar dolar fazla verdi. Cari fazla verilmesinde; dış ticaret dengesinin Eylül ayında önceki yılın aynı ayına göre 4,4 milyar dolar artarak 3,7 milyar dolar olması etkili oldu. Böylece Ağustos ayında 56,6 milyar dolar olan 12 aylık cari işlemler açığı, Eylül ayında 51,7 milyar dolara geriledi. 15 ve daha yukarı yaştaki kişilerde işsizlik oranı, yılın üçüncü çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre 0,5 puan azalarak %9,2 olarak gerçekleşti. 15-24 yaş grubunu kapsayan genç nüfusta işsizlik oranı ise 0,7 puanlık azalış ile %17,1 seviyesine geriledi. Haftaya pozitif başlamasına rağmen hafta içinde 7.520-7.864 aralığında hareket eden BİST100 Endeksi, %1,05 kazançla 7.853 puandan haftayı kapattı. 28,55 sınırında haftaya başlayan Dolar/TL, 28,9384 ile rekor tazelerken, Euro/TL, tarihi zirvesini 31,4660 seviyesine taşıdı. Yurt dışı yerleşik yatırımcılar, 3-10 Kasım haftasında reel olarak (fiyat ve kur etkisinden arındırılmış) 7,3 milyon dolar hisse senedi alımı, 131,0 milyon dolar Devlet İç Borçlanma Senedi alımı ve 4,2 milyon dolar Özel Sektör Tahvil alımı gerçekleştirmiştir. Aynı haftada yurt içinde yerleşik gerçek kişilerin döviz mevduatı 758 milyon dolar azalarak 101.251 milyon dolara gerilerken, tüzel kişilerin döviz mevduatı 563 milyon dolar artarak 74.564 milyon dolara yükseldi. Kur korumalı mevduat (KKM) hesapları dolar bazında bakıldığında 3.459 milyon dolar azalarak 100.042 milyon dolar ve TL bazında 82.880 milyon TL azalarak 2.839 milyar TL oldu. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 350 sınırının altına indi.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…
TCMB, 19 Ocak’taki 2023 yılının ilk toplantısında politika faizini değiştirmeyerek %9 seviyesinde tutarken, 23 Şubat toplantısında 50 baz puan indirerek %8,50 seviyesine çekti. 23 Mart, 27 Nisan ve 25 Mayıs tarihli toplantılarında ise politika faizini değiştirmeyerek %8,50 seviyesinde sabit bıraktı. Merkez Bankası, 22 Haziran’da 650 baz puan, 20 Temmuz’da 250 baz puan, 24 Ağustos’ta 750 baz puan, 21 Eylül’de 500 ve 26 Ekim tarihli toplantısında 500 baz puan artırarak politika faizini %35,00 seviyesine çıkardı.

Ekim ayında %3,43 artan TÜFE’nin Kasım 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Kasım ayında %4,07, Aralık ayında %3,57, 2023 yılı sonunda %67,23 ve 12 ay sonrasında %43,94 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 29,9961, 12 ay sonrasında ise 39,62 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 45,7 milyar dolar, 2024 yılında ise 34,7 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %4,1 ve %3,3 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %37,80, 3 ay sonrasında %40,00 ve 12 ay sonrasında ise %37,01 olması beklenmektedir.

Raporun devamı ve detaylı analizler için tıklayınız.
https://www.bmd.com.tr/application/files/9017/0023/4044/Haftalik_Bulten_17.11.2023.pdf


 BMD Araştırma
 Bizim Menkul Değerler A.Ş.
 bmd.com.tr
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.