Haftalık Küresel Piyasalar Bülteni (Oyak Yatırım)

ABD'de tarım dışı istihdam Mart ayında 303 bin ile 212 bin olan piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti.
Önceki 6 ayda aylık ortalama istihdam artışının 243 bin olduğunu hatırlatalım. İstihdam artışları sağlık
hizmetleri (+72 bin), kamu (+71 bin), inşaat (+39 bin) ve eğlence (+49 bin) sektörlerinde gerçekleşti. İşsizlik
oranı Mart ayında %3,8'e gerilerken, işgücüne katılım oranı Şubat ayındaki %62,5 seviyesinden %62,7'ye
yükseldi. Bu arada, Ocak ayı toplam tarım dışı istihdam değişimi 27 bin artışla 229 binden 256 bine, Şubat ayı
değişimi ise 5 bin azalışla 275 binden 270 bine revize edildi. Ücret enflasyonunun en önemli göstergesi olan
ortalama saatlik kazançlar piyasa beklentisine paralel olarak aylık %0,3 artarken, yıllık artış bir ay önceki
%4,3'ten %4,1'e geriledi. Mart ayında, tarım dışı özel sektör bordrolarındaki tüm çalışanlar için ortalama
çalışma haftası, Şubat ayındaki 0,1 saatlik artışın ardından 0,1 saat artarak 34,4 saate yükseldi. Mart ayında
işsiz sayısı 29 bin kişi azalarak 6,4 milyona gerilerken, istihdam edilenlerin sayısı 498 bin kişi artarak 161,5
milyona yükseldi. Verilerin açıklanmasının ardından yıl için faiz indirim beklentisi 74 baz puandan 67 baz
puana yükseldi.
ABD'de tüketici fiyatları Mart ayında aylık bazda %0,4 oranında artarak yıllık bazda %3,5 ile piyasa
beklentilerini aştı. Benzer şekilde, değişken gıda ve enerji fiyatlarını içermeyen çekirdek TÜFE de Şubat
ayındaki %0,4'lük artışın ardından bir önceki aya göre %0,4'lük bir artış göstererek %0,3'lük tahminlerin
üzerine çıktı. Yıllık bazda çekirdek TÜFE, Şubat ayındaki %3,8'lik artışın ardından Mart ayında %3,7'lik
beklentileri de aşarak %3,8'e yükseldi. Artış temel olarak barınma ve enerji maliyetlerindeki artışlardan
kaynaklandı; enerji fiyatları Şubat ayındaki %2,3'lük artışın ardından %1,1 yükselirken, barınma maliyetleri
aylık bazda %0,4 ve bir yıl öncesine göre %5,7 arttı. Gıda fiyatları aylık bazda %0,1'lik sınırlı bir artış
gösterirken, yıllık bazda %2,2'lik bir artış kaydetti. Ayrıca, kullanılmış araç fiyatları %1,1 oranında gerilerken,
tıbbi bakım hizmetleri fiyatları %0,6 oranında yükseldi.
ABD'de TÜFE enflasyonu Mart'ta %3,2'den %3,5’e yükseldi. Piyasa beklentisi %3,4 düzeyindeydi. Enerji ve
ulaştırma aylık artışa yüksek oranda katkıda bulunurken, barınma da önemli rol oynamaya devam etti. Öte
yandan barınma enflasyonu yıllık bazda %5,7 ile sabit kalırken, gıda enflasyonu %2,2 oldu. Ulaştırma
enflasyonu %9,9'dan %10,7'ye yükselirken, enerji enflasyonu %-1,9'dan %2,1’e yükseldi. Bu arada çekirdek
enflasyon %3,8'de sabit kaldı ancak piyasa konsensusus %3,7'ye gerileme yönündeydi. Piyasanın veriye
tepkisi olumsuz oldu; 104,0'ın biraz altında seyreden DXY, 105,0'ı sert bir şekilde aştı ve %4,7 civarında
seyreden 2 yıllık tahvil getirisi verinin ardından neredeyse %5,0'a ulaştı. Beklenenden yüksek gelen enflasyon,
ABD'nin yılın ilk yarısında faiz indirimi yapamayacağını teyit ederken, yıl sonuna kadar faiz indirimi
yapamaması olasılığının da göz ardı edilmemesi gerektiğini düşünüyoruz. Enflasyon sonrası piyasanın
verilere duyarlılığı daha da artacak ve talep koşullarının iyileştiğine dair herhangi bir gösterge, faiz indirimi
beklentilerini daha da erteleyecektir.

Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.