Orta Doğu kaynadığında piyasalar (İş Yatırım)

Haftasonu açık olan Orta Doğu piyasaları ciddi bir savaş yerine tarafların vites artırmadığı bir “iyi senaryo” fiyatladı. 15 Nisan sabahı Borsa İstanbul için de benzer bir durum söz konusu, sınırlı satıcılı bir açılış var. Yine de hangi sektörlerin jeopolitik şoklara daha duyarlı olduğuna ilişkin net bir tablo oluşturmak, Süleymani suikasti kaynaklı satışın ardından gelen günlerdeki toparlanmayı vurgulamak faydalı olacaktır.

Aşağıdaki görselde 7 Ekim 2023 (Hamas saldırısı) ve 3 Ocak 2020 (General Süleymani Suikasti) öncesindeki 5 iş günü, etki günü kapanıştan kapanışa, etki günü açılıştan kapanışa ve sonraki 5 gün getirilerini görebilirsiniz. 7 Ekim olayı sürpriz olması, yüksek can kaybıyla sonuçlanması ve çatışmanın başlangıcını haber vermesiyle 2024 İran dron saldırısı vakasından çok farklı.


Kaynak: Bloomberg, İş Yatırım
Süleymani suikasti vakasında (İran’ın yanıtına ilişkin belirsizlik ilk başta satış tetiklese de) İran’ın ölçülü yanıt verip “defteri kapatması” günümüze benziyor ve o tarihte olaydan sonraki 5 iş günü içinde etki günü kayıplarının fazlasıyla geri alındığını görüyoruz. Mevcut durumda İran’ın ilave bir adım atmayacağını açıklaması ve İsrail’in temkinli tutumu gerekçesiyle olumsuz fiyatlama için alanın daha bile az olduğu öne sürülebilir.

Etki gününü inceldiğimizde iki örnekte de kapanıştan kapanışa BIST 100 endeksi ve havayolları satış yerken savunma prim yapıyor. Yatırımcının gün içi kararları için daha önemli olan açılıştan kapanışa getiriye baktığımızda 7 Ekim örneğinde açılış kayıplarının bir kısmının geri alındığını, Süleymani örneğinde ise tablonun fazla değişmediğini görüyoruz. Açılışta düşüşün daha sınırlı olduğu Süleymani örneği günümüze daha benzer gözüküyor.

Coğrafi konumumuz gereği diğer GOÜ’ler ortalamasına göre MSCI Türkiye daha çok satış yemiş. Jeopolitik şoktan S&P’de savunma sanayi ve petrol/gaz üreticileri olumlu etkilenmiş.

Bayram öncesinde endeksi yenerek yüksek prim yapan hisselerde (bknz TAVHL ve PGSUS) jeopolitik şokun kar satışına vesile olacağı öne sürülebilir.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/04/15/orta-dogu-kaynadiginda-piyasalar/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.