Haftalık Değerlendirme ve Strateji (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Haftalık Değerlendirme ve Strateji

Borsa endeksi geçen haftayı %4.7 gibi güçlü bir getiri ile kapattı. Güçlü bir açılış sonrası daha dingin bir alan yaratan borsa istanbul'da Cuma günü kapanışa doğru hızlanan alımlar endeksin haftalık getirisini destekledi. Endeks Cuma günü %2.5 artıda kapadı. Genel olarak haftalık yükselişte bankalar geride kalırken, sanayi endeksi borsadaki yükselişi desteklemiş görünüyor. 100 edneksten 30 endesk çıkarıldığında geriye kalan şirket hisseleri %8 yükseldi. Bununla beraber halka arzlara güçlü ilgi sürüyor. Geçen hafta halka arz endeksi %11.6 artıda kapattı. Son günlerde ardı ardına halka arz onayları geliyor. Halka arz sonrası tavan hareketlerinin sürüyor olması kısa vadeli yatırımcının ilgisini buraya yönlendiriyor. Muhtemelen haftaya da halka arz edneksinde güçlünemenin sürdüğünü göreceğiz.
Borsa endeksi bu hafta sadece kendi rekorunu kırmakla kalmadı dünyadan da pozitif ayrıştı. Geçen hafta Shanghai Compozit endeksi dışında dünya edneksleri haftayı negatif kapadı. Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam sonrası Fed üyelerinden karışık açıklamalar gelmeye devam etti. Küresel risk alma iştahını bu hafta ABD'den açıklanması beklenen TÜFE verileri etkileyecek. Doalyısıyla tarım ışı istihdama yönelik fiyatlamanın geçici olmasını bekleriz. Petrol fiyatlarının bir üst banda geçebileceğine yönelik gelişmelerin enflasyonda yukarı yönlü bir risk oluşturabileceği algısı, şimdilik faiz artırım beklentisini hızlandırmış görünmüyor. Bu ayın 24'ünde başlayacak Jackson Hole toplantısı Fed'in faiz patikasını anlamak adına önemli olacak. Bu toplantıdan sözel yönlendirmede değişişklik gelmesini beklemekteyiz. Bugün Fed üyelerinin açıklamaları devam edecek.
Yurt içinde ise bugün ve yarım hazinenin düzenleyeceği tahvil ihaleleri olacak. Perşembe sanayi üretimi ve işsizlik oranı ile Cuma günü cari ödemeler dengesi takip edilecek.
Bankacılık edneksi sanayiye göre geride kaldı ancak potansiyel oluştumaya devam ediyor. Özellikle Merkez Bankasının daha önce alınan makro ihtiyati tedbirlerde kameleli sadeleştirmeye gitmesi bankacılık sektörünü kademeli olarak rahatlatıyor. Bununla birlikte 2. Çeyrekte görece zayıf beklediğimiz banka karlılığı beklenti üzeridne geldi. Yıl sonu enflasyonunun yukarı yönde revize edilmesi bankaların elinde bulundurdukları TÜFEX gelirlerini olumlu etkileyeceğinden bu durum bankalarda bir katalizör görevi göebilir. Ayrıca, CDS primindeki gerilemenin bankalar üzeridne olumlu etki oluşturdupunu söylemek mümkün. Bu gelişmeler doğrultusunda önümüzdeki günlerde bankacılık endeksindeki güçlenmenin sürmesini bekliyoruz.
2. çeyrek bilançolar gelmeye devam ediyor. Şimdiye kadar şirketlerin açıkladığı toplam karlılık 2Ç22'nin %50 üzerinde. Bu hafta BRISA, CCOLA, ENJSA, AEFES, MPARK, ASUZU, SAHOL, THYAO bilançoları takip edilecek. Şirket beklentileri güçlü. Karlılık ve genel görünümün beklenti üzerinde gelmesi halinde endeksteki güçlenmenin korunması beklenebilir. Ancak yavaş yavaş kar rakamlarına yönelik oluşan beklenti alımı sönümlenecektir. Bu da bilanço beklentilerinin sonlanmasıyla endekste düzeltmeyi beraberinde getirebilir.
Düzeltme beklentimiz sürüyor ancak bu kar realizasyonlaırnın uzun soluklu olmaını beklemiyoruz. Enflasyonda risklerin canlı kalması ve beklentilerin yukarı revize edilmesi, negatif reel getirideki makasın oldukça açık olması, aksiyon bakımından geri de kalsa da ekonomi yönetiminden gelen umut vaadedici mesajlar, Dolar'ın yatay seyri, mevduat faizlerindeki gerileme, halka arz cazibesi, güçlü getiri arayışının sürmesi gibi bir çok değişken ve nedene bağlı olarak Borsa endeksindeki yükselişin sürmesini bekliyoruz. 3Ç döneme ilişkin beklentisi gÜçlü olmaya devam eden şirket / sektörler oluşabilecek kar realizasyonunda alım fırsatı verebilir.
Endekste kısa vadeli göstergelerde bozulma sürüyor. Saatlik periotta teknik gösatergelerde oluşan uytumsuzluk devam ediyor. Endekste görülşen rekor seviyeler sponrası oluşabilecek gün içi düzeltmelerde 7300 ve 7240 desteklerinden tekrar güç toplanmassı beklenebilir. Endeksin yükseliş hızı dikkate alındığında düzeltmenin daha derin olması halinde 7100 / 7000 seviyeleri destek görevi görecektir. Şmdfilik yükselişin hız kesmesini beklememkle birlikte ara düzeltmelere ihtiyaç olduğunu söylemek mümkün.
Not: Pozisyon girişleri Cuma kapanış seansında oluşan fiyatlardan yapılacaktır. Giriş maliyetine göre satış hedefi ve stop loss seviyeleri belirlenecektir. Pazartesi açılış seansı öncesi tablomuz giriş fiyatları ile güncellenip tekrar gönderilecektir.



 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.