Haftalık Bülten (Piramit Menkul)

https://www.piramitmenkul.com.tr/Arastirma/ArastirmaRaporDosya/34863

Yeni Haftanın Gündemi ve Beklentiler
• 28 Şubat Pazartesi Japonya; Sanayi Üretimi Türkiye; GSYİH (4Ç21, Yıllık), Dış Ticaret Dengesi (Nihai-Ocak), Hizmet ÜFE (Ocak)
• 01 Mart Salı Dünya Geneli; İmalat PMI Verileri Almanya; Perakende Satışlar Türkiye; İSO İmalat PMI (Şubat) Almanya; TÜFE
• 02 Mart Çarşamba Almanya; İşsizlik Oranı Euro Bölgesi; TÜFE-ÜFE ABD; ADP Tarım Dışı İstihdam Artışı (Şubat) ABD; Ham Petrol Stokları
• 03 Mart Perşembe Dünya Geneli; Bileşik-Hizmet PMI Verileri Türkiye; TÜFE-ÜFE (Şubat) Euro Bölgesi; İşsizlik Oranı, Perakende Satışlar ABD; İşsizlik Başvuruları, Fabrika Siparişleri
• 04 Mart Cuma Türkiye; Reel Efektif Döviz Kuru (Şubat) ABD; Tarım Dışı İstihdam Artışı, İşsizlik Oranı, Ortalama Saatlik Kazançlar Japonya; İşsizlik Oranı Almanya; Cari İşlemler Dengesi (Ocak), Dış Ticaret Dengesi (Ocak)
- Küresel piyasalarda çalkantılı geçen iki haftanın ardından Ukrayna krizi piyasalara yön vermeye devam edecektir. Kısa vadede piyasalar için en önemli risk unsuru olan jeopolitik belirsizlik ile ilgili haber akışı hisse senedi endekslerinde her iki yönde de sert hareketlere neden olmaktadır. ABD hisselerinde haftanın sonuna doğru yaşanan iki günlük yükselişe karşın hisse senedi piyasalarında çalkantının sürebileceğini düşünmekteyiz. Ekonominin çarkları dönmeye devam ederken bu hafta piyasaların odaklanacağı diğer konular Fed Başkanı Jerome Powell’ın Kongre konuşması ve ABD Çalışma Bakanlığı’nın şubat ayı İstihdam Raporu olacak. Çarşamba günü Temsilciler Meclisi Finansal Hizmetler Komitesi’nde, ardından perşembe günü Senato Bankacılık Komitesi’nde konuşacak Fed Başkanı’nın, Ukrayna krizinin Fed’in parasal sıkılaştırma döngüsünü etkileyip etkilemeyeceğine ilişkin değerlendirmesi yakından izlenecek. Zira enerji fiyatlarındaki yükseliş enflasyonist baskıyı artırırken küresel talep ve büyümeye yönelik risk göz önünde bulundurulduğunda Powell’ın şahin tonunu ne ölçüde koruyacağı piyasalar açısından oldukça önemli. Hafta içinde varil fiyatı 100 USD’yi geçen Brent petrol bu seviyenin altında kapatsa da hala 2014’ten bu yana en yüksek seviyelerde seyretmekte. Küresel petrol üretiminin yaklaşık %11’i ile 3. sırada gelen Rusya’nın, aynı zamanda dünyanın en büyük doğal gaz rezervine sahip olduğu ve en büyük ihracatçı konumunda bulunduğu not edilmeli. Enerji fiyatları ile ilgili takip edilecek önemli gelişmeler arasında bu hafta çarşamba günü yapılacak OPEC+ toplantısı da yer alıyor. Grubun Ukrayna krizini dikkate alarak beklentinin üzerinde üretim artışına gidip gitmeyeceği takip edilmeli. Mevcut haber akışı OPEC+’in petrol arzında günlük 400 bin varillik artış planına sadık kalacağını işaret etmekte. Kovid-19 salgınından kaynaklı talep düşüşünden dolayı Nisan 2020’de günlük üretimini yaklaşık 10mn varil azaltan grup talebin toparlanmasıyla Nisan 2021’den bu yana kademeli olarak artırıyor. ABD’de Tarım Dışı İstihdam ocak ayında 467 bin ile beklentilerin çok üzerinde artış kaydederken aralık verisi 199 binden 510 bine revize edilmişti. Saatlik kazançlar yıllık %5,7 ile Aralık’a göre 1 tam puan daha hızlı arttı. Verinin şubat ayında 400-450bin civarında gelmesi ve genel olarak iş gücü piyasanın gücünü koruması bekleniyor. Haftalık işsizlik başvuruları da pandemi öncesi seviyelere dönmüş durumda. Ancak omikron varyantının istihdama bir miktar yansıdığı yönünde beklentiler mevcut. Yine de rakamlarda büyük bir sürpriz olmazsa Fed’in sıkılaştırma döngüsü ve piyasa beklentilerine önemli bir etkisinin olmasını beklemeyiz. Resmi veri öncesinde çarşamba günü ADP’nin istihdam verisi açıklanacak. Hafta boyunca dünya genelinde PMI rakamları ile Euro Bölgesi ve Almanya’da TÜFE verileri izlenecek. Geçen hafta cuma günü ABD’de PCE fiyat endeksi açıklandı. Buna göre Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi Ocak’ta yıllık %6,1 ile 1982’den beri en sert artışı kaydetti. Önceki aya göre %0,6 artarak yukarı yönlü ivmesini koruyan endeks, henüz enflasyonda herhangi bir yavaşlama sinyali vermiyor.

- Yurt içinde; küresel piyasalara paralel olarak oldukça çalkantılı geçen haftanın ardından ekonomik veriler tarafında GSYİH, Enflasyon ve Dış Ticaret rakamları öne çıkacak. Haftanın ilk gününde TÜİK 4Ç21 ve geçen yılın tamamına ilişkin büyüme verilerini yayınlayacak. Foreks anketinden çıkan medyan tahmine göre 4Ç21’de GSYİH %8,5 artarken 2021 yılında %11 arttı. Pazartesi günü yine TÜİK tarafından ocak ayına ilişkin Nihai Dış Ticaret verileri yayınlanacak. Ticaret Bakanlığı’nın geçici verilerine göre Ocak’ta İhracat yıllık %17,3 artışla 17,6mlr USD, İthalat %55,2 artışla 28mlr USD ve Dış Ticaret Açığı 10,4mlr USD olmuştu. Salı günü IHS Markit ve İstanbul Sanayi Odası’nın (İSO) Şubat 2022 Türkiye PMI İmalat Sanayi Raporu yayınlanacak. İmalat PMI Ocak’ta 52,1 puandan 50,5 puan ile 8 ayın en düşük seviyesinde gerçekleşirken raporda, sektörde girdi ve ürün fiyatlarının yüksek bir artış gösterdiğine, bu nedenle yeni siparişlerin ve üretimin yavaşladığına, ancak olumlu bir gelişme olarak istihdamın artmaya devam ettiğine dikkat çekilmişti. Perşembe günü haftanın en önemli verilerinden şubat ayına ilişkin enflasyon rakamları açıklanacak. TÜFE ocak ayında yıllık %48,69, aylık %11,10 artarken ÜFE yıllık %93,53, aylık %10,45 artmıştı. Tüketici fiyatları tarafında en fazla yıllık artış sırasıyla Ulaştırma (%68,89), Gıda ve Alkolsüz İçecekler (%55,61) ve Ev Eşyası (%54,53) gruplarında oldu. C Grubu Çekirdek Enflasyon yıllık %39,45 seviyesinde gerçekleşti. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) enflasyon verilerinin ardından haftanın son işlem gününde Aylık Fiyat Gelişmeleri raporunu yayınlayacak. Ayrıca, cuma günü TCMB’nin açıklayacağı şubat ayı Reel Efektif Döviz Kuru (REDK) takip edilecek. TÜFE bazlı REDK Aralık 2021’de 47,90 ile tarihi dip seviyeyi görmesinin ardından Ocak’ta 52,89’a yükselmişti. Ukrayna kriziyle ilgili gelişmeler yurt içinde de piyasa için kısa vadede en belirgin risk olmaya devam edecektir. Haber akışına bağlı olarak Türk lirası cinsi varlıklarda her iki yönde de sert hareketler sürebilir. Borsa İstanbul’da volatil seyrin devam etmesini beklemekteyiz.


Piramit Menkul Kıymetler A.Ş
www.piramitmenkul.com.tr

 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.