Haftalık Bülten (Oyak Yatırım)

q ABD enflasyonunda gerileme
q FOMC tutanaklarında bankacılık sektörüne vurgu
q Yurtdışında Çin büyümesi takip edilecek
q Türkiye'de haftanın verileri bütçe dengesi ve Piyasa Katılımcıları
Anketi
Yurtdışı Makroekonomik Gelişmeler
Yıllık enflasyonda baz etkisiyle gerileme görülse de çekirdek TÜFE yüksek seyrini korudu...
ABD'de Mart ayı enflasyonu yıllık bazda %6,0'dan %5,0'a gerileyerek %5,2 olan piyasa
beklentisinin altında kalırken, çekirdek enflasyon beklentilere paralel olarak %5,5'ten %5,6'ya
yükseldi. Böylece Mayıs 2021'den bu yana en küçük 12 aylık artış kaydedilmiş oldu. Bir önceki
yıldan gelen baz etkisi yıllık gerilemede temel belirleyici olurken, enflasyondaki gevşemenin
Haziran ayına kadar devam ediyoruz. Gıda fiyatları Mart ayında aylık bazda %0,0 ile değişim
göstermezken, yıllık enflasyon küresel gıda fiyatlarındaki gevşemenin etkisiyle %8,5 olarak
gerçekleşti. Doğalgaz fiyatlarındaki düşüşün etkisiyle enerji fiyatları Şubat ayındaki %0,6'lık
düşüşün ardından aylık bazda %3,5 oranında gerilerken, enerji endeksi son 12 aylık dönemde
%6,4 oranında düşüş kaydetti. Aylık enflasyona en yüksek katkıyı yine %0,6 oranında artan
barınma harcamaları yaparken, hizmet fiyatlarının yüksek katkısı manşet enflasyonun daha da
düşmesini engelledi. Mart ayında artış gösteren diğer endeksler arasında %1,2 artan motorlu taşıt
sigortası endeksi ve %4,0 artan havayolu ücretleri endeksi yer aldı. Barınma maliyetlerindeki aylık
artış Kasım ayından bu yana görülen en küçük artış olsa da, fiyatların yıllık bazda %8,2 artmasına
neden oldu. Veri açıklanmadan önce piyasalar Fed'in %0,25'lik bir faiz artırımı daha yapmasını
beklerken, yatırımcılar Fed'in Mayıs ayında çeyrek puanlık bir faiz artırımına gitme ihtimalini
yaklaşık %67 olarak fiyatlıyor.
FOMC tutanaklarında bankacılık sektörüne vurgu... Fed'in 21-22 Mart tarihlerinde
gerçekleştirilen FOMC toplantısının dün açıklanan tutanaklarına göre, geçen ay yaşanan banka
iflaslarının piyasaları alt üst etmesinin ardından yetkililer bu yılki faiz artırımlarına ilişkin
beklentilerini azalttı. Tutanaklarda yetkililer ayrıca kredi daralmasının ekonomiyi daha da
yavaşlatma potansiyeline karşı tetikte olmaya devam edeceklerini vurguladı. Diğer taraftan, tüm
fed yetkilileri bilanço daraltmanın devam etmesini desteklediği belirtti.
ABD ÜFE enflasyonu geriledi... ABD'de ÜFE Mart ayında aylık bazda -%0,5 ile %0,0 olan piyasa
beklentisinin çok altında gerçekleşirken, ÜFE enflasyonu yıllık bazda %4,6'dan %2,7'ye geriledi.
Çekirdek ÜFE Şubat ayındaki yatay seyrin ardından Mart ayında aylık bazda -%0,1 olarak
gerçekleşirken, yıllık çekirdek enflasyon %3,4 oldu. Mart ayındaki düşüşte enerji fiyatlarındaki
%6,4'lük gerileme etkili olurken, gıda fiyatları aylık bazda %0,6 arttı. Önceki gün açıklanan
TÜFE'nin ardından ÜFE'nin piyasa etkisi sınırlı kaldı.
Haftanın piyasa açısından en önemli verileri Euro Bölgesi enflasyonu ile Çin büyümesi
olacak... Çin’de Salı günü açıklanacak GSYH büyümesinin ise ilk çeyrekte %2,2 olarak
gerçekleşmesi bekleniyor. Önceki çeyrekte ekonomi %0 ile yatay bir aktivite seyri göstermişti.
Büyümedeki bu ivmelenme piyasada olumlu karşılanmasını, olumsuz bir sürprizin Çin’in açılması
ile ilgili oluşan aşırı iyimserliği bir parça hafifletebileceğini düşünüyoruz. Çarşamba 12:00’de
açıklanacak Euro Bölgesi enflasyonunun ise öncü verilerin işaret ettiği gibi %8,5’ten %6,9’a
gerilemesi, çekirdek enflasyonun %5,6’dan %5,7’ye yükselmesi bekleniyor. Beklentilere paralel bir
gerçekleşme EURUSD paritesine destek olacaktır

Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.