Günlük Strateji Bülteni (Anadolu Yatırım)

Veri Gündeminde Bugün

• ABD, Fed Faiz Oranı Kararı, FOMC Ekonomik Projeksiyonları(Ara), Fed Başkanı Powell’ın Konuşması,
• ABD, Konut Başlangıçları, İnşaat İzinleri(Öncü)(Kas), Cari Hesap(3Ç24),
• Euro Bölgesi, TÜFE(Kas),
• İngiltere, TÜFE, ÜFE(Kas),
• Türkiye, Konut Satış İstatistikleri(Kas), Kısa Vadeli Dış Borç İstatistikleri(Eki)

Küresel piyasalarda bugün Fed faiz kararı takip edilecek…
Dün ABD’de reel sektöre ve ekonomik aktiviteye dair veriler izlendi. Perakende satışlar kasım ayında aylık %0,7 ile beklentilerin üzerinde artarken, yıllık %3,80 artış gösterdi. Kapasite kullanım oranı, %76,8 oranında %77,30 gerçekleşmesi beklentisinin altında gerçekleşti. Sanayi üretimi aylık %0,1, yıllık %0,9 düşüş ile aylık %0,3, yıllık %0,1 artması beklentilerinin altında zayıf bir görünüme işaret etti. ABD’de sanayi üretiminde düşüş üçüncü ayına taşınmış oldu. Veri akışının ardından dün S&P 500 %0,39, Nasdaq %0,32 ve Dow Jones %0,61 değer kaybetti. Euro Bölgesi’nde dün Ekim ayında ticaret dengesi 6,8mlr EUR ile 11,9mlr EUR fazla verilmesi beklentilerinin altında fazla verdi ve ZEW ekonomik hissiyatı 17,0 puanda 6,4 olan beklentilerin üzerinde görüldü. Öte yandan Almanya'da İfo iş iklimi endeksi 84,7 puana gerileyerek, Mayıs 2020'den beri en düşük seviyeye indi. Zayıf büyüme verileri, Trump tarifesi beklentileri ve siyasi belirsizlik gibi faktörler, Alman ekonomisinde dair beklentilerin de zayıflamasına sebep olmaktadır. Euro Stoxx 50 endeksi de dünü yatay yönde tamamladı. İngiltere’de dün beklentilerin üzerinde ücret artışı ve işsizlik oranının sabit kalması ile para piyasalarında 2025 yılında 3 kez 25 baz puanlık faiz indirim beklentisi %90'dan %55'e geriledi. Yurt içinde ise Asgari Ücret Komisyonunun üçüncü toplantısının 19 Aralık Perşembe günü yapılacağı duyuruldu.

Asya borsaları bu sabah çoğunlukla alıcılı yönde bulunuyor. Reuters haberine göre, Çin liderlerinin gelecek yıl için yıllık yaklaşık %5 büyüme hedefi koymayı ve bütçe açığını gayri safi yurtiçi hasılanın %4'üne çıkarmayı planlıyor. %4'lük bir bütçe açığı, Çin politikacılarının bunu %3'te sınırlama geleneğinden bir kopuşu işaret edecek. Çin hükümeti iç talep açığını kapatmak için ekonomiye destek açıklamaya devam ediyor. Japonya’da bu sabah ticaret dengesi 117,6mlr JPY ile beklentilerin altında açık verdi. Bugün küresel piyasalarda, ABD’de Fed faiz oranı kararı ve FOMC ekonomik projeksiyonları, Euro Bölgesi’nde TÜFE, İngiltere’de enflasyon verileri, yurt içinde ise konut satış istatistikleri ve kısa vadeli dış borç istatistikleri takip edilecek. Bugün ABD’de Fed’in faiz oranı kararı ve ardından FOMC ekonomik projeksiyonları yakından takip edilecek. Bu toplantıda Fed’in 25 baz puan indirim yapacağına kesin gözle bakılıyor; ancak geçen hafta ÜFE verilerinin beklentilerin üzerinde açıklanması ile 2025 yılında 75 baz puan yerine 50 baz puan indirim yapacağı fiyatlanmaya başlamıştı. FOMC projeksiyonlarında da bu beklentiye paralel bir veri seti görülmesi halinde daha yavaş faiz indirimi beklentilerinde artış görülebilir. BİST 100 endeksinin güne pozitif yönde başlamasını beklemekteyiz. Endekste güçlü bir direnç olarak izlediğimiz 10150 ve üzerinde tutunmalar ile yükseliş hareketinin devam etmesi beklenebilir. Bu seviye üzerinde 10300 ve 10415 dirençleri gündeme gelebilir. Endeksin kısa vadeli yönünde 10150-9900 aralığı dışındaki fiyatlamaların belirleyici olmasını beklemekteyiz.
 
Veri Gündemi

Bugün ABD’de odak Fed faiz kararında bulunuyor. Kararı takiben FOMC ekonomik projeksiyonları ve Başkan Powell’ın konuşmaları da, gelecek dönem faiz indirimi beklentilerini şekillendirmesi bakımından piyasalarda yakından izlenecek. Ayrıca konut başlangıçları, inşaat izinleri, cari hesap verileri takip edilecek. Yılın son toplantısında ayrıca FOMC Ekonomik projeksiyonları açıklanacak. Fed’in bu toplantıda 25 baz puan indirim yapmasına kesin gözüyle bakılırken, 2025 yılı boyunca iki indirim daha yapılarak toplamda 50 bp indirim daha fiyatlanıyor. Fed’in Eylül ayı Ekonomik Projeksiyon Raporu da yayımlandı. Fed tarafından yayımlanan Eylül ayı Ekonomik Projeksiyonlarında, medyan faiz beklentisi 2024 için %5,1’den %4,4’e; 2025 için %4,1’den %3,4’e indirildi. Yetkililer, uzun dönem için medyan faiz tahminini %2,8’den %2,9'a çıkardı. Ekonomik Projeksiyon raporunda 2024 yılı için; PCE enflasyon beklentisi %2,6’dan %2,3’e çekirdek PCE beklentisi %2,8’den %2,6’ya revize edildi. 2024 yılı için büyüme beklentisi %2,1’den %2,0’a düşürülürken, işsizlik beklentisi %4,0’dan%4,4’e yükseltildi. 2025 yılı içinse büyüme beklentisi %2,0’da sabit kalırken, PCE enflasyon beklentisi %2,3’ten %2,1’e indirildi. Bugün açıklanacak projeksiyonlarda özellikle 2025 yılına ilişkin medyan faiz beklentisi yakından izlenecek.

Konut piyasası verilerinde ise inşaat izinlerinin kasım ayında 1,430mn’da gerçekleşmesi, konut başlangıçlarının 1,340mn olması bekleniyor. Son olarak mevcut konut satışlarının kasım ayında 3,97mn olarak gerçekleşmesi bekleniyor.


  Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
  http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.