Günlük Bülten (Global Menkul Değerler)

Piyasa Özeti
Fed’in 25 baz puanlık faiz indirimi açıklaması beklenirken; 2025 faiz patikası kritik
olacak
Fed’in iki günlük toplantısı sonrasında bugün faiz kararını açıklaması bekleniyor. Politika
faizinde 25 baz puan indirim beklentiler dahilinde bulunurken; 2025 projeksiyonlarında
nasıl bir değişikliğe gideceği kritik olacak. Eylül sonunda açıkladığı projeksiyonlarında,
2025 büyüme tahmini %2,0; PCE ve çekirdek PCE enflasyon tahminleri sırasıyla %2,1 ve
%2,2 seviyelerine hafif aşağı çekilmişti. 2025 faiz indirim öngörüsü ise 100 baz puan
seviyesindenaçıklanmıştı.
Ancak, gerek ekonomik aktivitenin güçlü kalması gerekse de enflasyondaki direncin
yavaşlamakla birlikte sürmesi nedeniyle, piyasa katılımcılarının son tahminlerine
bakıldığında, Fed’in 2025 yılında faiz indirim döngüsünde yavaşlamaya gidebileceğine dair
öngörüler öne çıkıyor. Farklı gruplarda, faiz indirim öngörüsü 50 ile 85 baz puan arasında
değişiyor. Dün gelen perakende satışlar güçlü ekonomik görünümü desteklerken;
beklentilere göre zayıf kalan üretim ve kapasite verileri, para politikasının destekleyici
yanının devam etmesi gerektiğine işaret etti.
Euro bölgesinde ise, ECB’den para politikasının kısıtlayıcı olmaktan çıkmasıyla ilgili
açıklamaların arttığını izliyoruz. Rehn, para politikasının, kışın sonu ve bahar başında
kısıtlayıcı olmaktan çıkacağını; yeni yıl başladıktan sonra faiz indirim döngüsüne devam
edilmesinin doğru politika olarak görüldüğünü ifade etti.
Nitekim, dün Almanya'da İFO mevcut koşullar endeksi Aralık ayında beklentilerin altında
kalırken; ZEW ekonomik beklentiler endeksi tahminlerin üzerine çıkarak karışık bir
görünümaverdi.
Uluslararası kredi kuruluşu Fitch, global bankacılık düzenlemelerinin 2025 için genel olarak
'nötr' bir görünüme sahip olduğu değerlendirmesinde bulundu.
2025’te halka arza yüksek ilgi
Cumhurbaşkanı Erdoğan Avrupa Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen ile
görüşmesinin ardından, Suriye'nin toprak bütünlüğünün muhafazası başta olmak üzere
katılımcı bir idarenin tesisinde hemfikir olduklarını belirtti. Ayrıca, Türkiye ile Avrupa Birliği
arasında her zamankinden daha güçlü ve kurumsallaşmış bir ilişkiye ihtiyaç olduğunu
vurguladı.
SPK Başkanı Gönül ise, 2025'te gelen talebe göre yüksek sayıda halka arz olacağını
tahmin ettiklerini ve gayrimenkule dönüştürülebilir tahvil projesi için teknik hazırlık
yaptıklarını ifade etti. Ayrıca, kripto varlıklarla ilgili ikincil düzenlemeleri Ocak ayında
çıkartacaklarını ekledi.
Asgari Ücret Tespit Komisyonunun üçüncü toplantısı yarın 11.30’da yapılacak. İlk iki
toplantıda artış oranına dair rakamlar basınla paylaşılmazken; yarınki toplantı sonrasında
rakamların konuşulabileceğini; ancak nihai kararın önümüzdeki haftaya kalabileceğini
düşünüyoruz.
Piyasalar
ABD’de Fed faiz kararı öncesinde endeksleri negatif kapanışlar kaydetti. ABD vadelileri
bugün sabah yataya yakın pozitif açılışa işaret ediyor. Asya tarafında ise Japonya hariç
pozitif bir görünüm söz konusu. Yurt içinde kur 34,99 civarında, 5 yıllık CDS ülke risk primi
251 seviyesinde bulunuyor.
Teknik olarak
BIST100 endeksi Salı günü bir önceki günün kapanışına göre %0,32’lik sınırlı bir artış
göstererek 10.011 seviyesinde kapanış gerçekleştirdi. Gün içerisinde BIMAS, GARAN,
THYAO, SAHOL, ENKAI hisseleri endekse pozitif katkı sağlarken, SISE, ENERY,
TOASO, FROTO, SASA gün içi performansları ile endeks üzerinde puan bazlı baskı
oluşturdular. Diğer BIST100 hisseleri içinde AKSA-BERA-OBAMS-ECILC-OTKAR
hisseleri pozitif ayrışma göstererek öne çıktı. İlk 5 aracı kurum verilerine göre THYAOEREGL-PGSUS-ENKAI-EKGYO en çok para girişi olan hisseler olarak sıralandı.
Teknik olarak Salı günü BIST100 endeksi hafif yükseliş sergileyerek 10000 seviyesinin
üzerinde kapadı. Alımların kuvvetlenmesi durumunda 10.140-10.190-10.280 seviyeleri
yükselişler karşısında direnç konumunda olacaktır. Bununla birlikte satış ağırlığının gün
içinde etkili olması halinde 10.000-9.960-9.850-9.760 destek seviyelerine kadar bir geri
çekilme yaşanabilir. Bu destek seviyelerin altında kalması durumunda Kasım ayında
başlayan yükseliş eğiliminin devamına dair soru işaretlerinin artması ile satış baskısı güç
kazanabilir. Endeksin güne hafif alıcılı bir seyirle başlamasınıabekliyoruz.
Bugün hareketli olmasını beklediğimiz hisseler: AKSA, ENKAI, GESAN, THYAO, TSKB

   Global Menkul Değerler
   www.global.com.tr
                                 ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.