Günlük Strateji Bülteni (Anadolu Yatırım)

Veri Akışında Bugün Neler İzlenecek?

" ABD, Ort. Saatlik Kazançlar, Tarım Dışı İstihdam (TDI), İşsizlik Oranı, Federal Bütçe Dengesi (Şub)
" Almanya, TÜFE - Final (Şub)
" İngiltere, GSYH, Sanayi Üretimi, Ticaret Dengesi (Oca)
" Türkiye, Sanayi Üretimi, İşsizlik Oranı (Oca)

Küresel piyasalarda zayıf risk iştahı...
Fed Başkanı Jerome Powell'ın şahin tonda mesajları, ABD'de bankaların ellerinde bulundurduğu portföylerin değerine ilişkin artan endişe ve Tarım Dışı İstihdam (TDI) rakamları öncesinde ABD'nin üç majör endeksi dün günü -1,66% ile -2,05% arasında değer kayıplarıyla tamamladı. Fed'in yakından izlediği istihdam rakamları öncesinde küresel piyasalarda zayıf risk iştahının devam ettiğini gözlemliyoruz. Bu sabah ABD ve Avrupa vadeli endeksleri satıcılı yönde hareket ederken, Asya borsaları günü düşüş ile tamamlamaya hazırlanıyor. Japonya'da ÜFE aylık -0,4% düşüşle yıllık %8,2'ye geriledi. Bu sabah erken kotasyonlarda dolar endeksinde (DXY) 105 üzerinde dengelenme çabası dikkat çekerken, ABD 10 yıllık tahvil getirileri %3,82'de bulunuyor. Ons Altın fiyatları güne 1830 dolar üzerinde yatay pozitif yönde başlıyor. Küresel piyasalarda bugün makro ekonomik veri akışı oldukça yoğun. ABD'de Fed'in yakından izlediği iş gücü istatistikleri (Ort. Saatlik Kazançlar, Tarım Dışı İstihdam (TDI) ve İşsizlik Oranı), Almanya'da final TÜFE ile yurt içinde sanayi üretimi öne çıkan veriler arasında yer alıyor. TDI'da bu ay beklenti 205binde bulunuyor. İstihdam rakamlarının beklentilerin üzerinde artış kaydetmesi halinde DXY ve tahvil getirilerinde değer kazanımları gündeme gelebilir. Yurt içinde Foreks anketine göre Ocak'ta sanayi üretiminin aylık %0,3 artarak, yıllık %2,4 olarak gerçekleşmesi beklenmektedir. BIST100 endeksinde güne düşüş ile başlanmasını beklemekteyiz. Endekste genel görüşümüz 5300 - 5350 bölgesi üzerinde kalındığı sürece yukarı yönlü ivmenin devam etmesi yönündedir

Piyasalarda dün neler oldu?
ABD borsaları dün günü satıcılı tamamladı. Dow Jones %1,66, S&P 500 %1,85 ve Nasdaq %2,05 değer kaybetti. ABD'de haftalık işsizlik başvuruları 211 bin ile 3 ayın en yüksek seviyesine yükseldi. Piyasada beklenti 195 binde bulunmaktaydı. Dört haftalık ortalama 197 bin olarak gerçekleşti. Euro Bölgesi'nde öne çıkan bir veri olmazken yurt içinde menkul kıymet istatistikleri ile para ve banka istatistikleri takip edildi. TCMB verilerine göre 3 Mart haftasında yurt dışı yerleşikler hisse senetlerinde 136,9mn USD net alış gerçekleştirdi. Böylelikle yabancılar 3 ayın en yüksek hisse alımını gerçekleştirmiş oldu. Yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatı ise 592,7mn dolar artışla 186,4mlr dolar oldu. 24 Şubat haftasında 121,2mlr dolar seviyesinde bulunan TCMB rezervleri 3 Mart ile sona eren haftada %0,66 azalış ile 120,4mlr dolar oldu. Bu veriler ile birlikte rezervlerdeki bir aylık azalış 9,3mlr dolar oldu.

Veri Gündemi: Küresel piyasalarda bugün veri akışı oldukça yoğun. ABD'de Fed'in yakından izlediği iş gücü istatistikleri (Ort. Saatlik Kazançlar, Tarım Dışı İstihdam (TDI) ve İşsizlik Oranı), İngiltere'de büyüme rakamları, Almanya'da final TÜFE ile yurt içinde sanayi üretimi öne çıkan veriler arasında yer alıyor. TDI, Ocak'ta 185bin açıklanması beklenirken, 517bin artış göstererek, küresel risk iştahı üzerinde baskı oluşturmuştu. TSI 16:30'da açıklanacak olan TDI'da beklenti 205binde bulunuyor. ABD'de işsizlik oranının 53 yılın en düşük seviyesi olan %3,4'te sabit kalması bekleniyor. İstihdam rakamlarında beklentilerin üzerinde artış görülmesi halinde dolar endeksi ve ABD 10 yıllık tahvil getirilerinde yükseliş eğilimi görülebilir. İngiltere'de Ocak ayı GSYH'nın %0,1 büyüme göstermesi bekleniyor. Almanya'da Şubat ayı final TÜFE'nin aylık %0,8 artarak, yıllık %8,7 olarak gerçekleşmesi bekleniyor. Beklentilerin üzerinde artış görülmesi ECB'ye ilişkin şahin beklentileri gündeme getirebilir. Yurt içinde ise gözler büyümenin öncü göstergesi olarak izlenen sanayi üretiminde olacak. Foreks anketine göre Ocak'ta sanayi üretiminin aylık %0,3 artarak, yıllık %2,4 olarak gerçekleşmesi beklenmektedir.

4Ç22 Finansal Sonuçları

¢ Adese Gayrimenkul Yatırım (ADESE, Pozitif): Şirketin 2022 yılı son çeyrek net dönem karı bir önceki çeyreğe göre güçlü artışla 1.488mn TL'ye yükselmiştir. Net kar bir önceki yılın aynı dönemine göre ise %324,6 artış göstermiştir. Şirketin satış gelirleri 4Ç22'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %88,3, bir önceki çeyreğe göre %93,3 düşüşle 2,54mn TL'ye gerilemiştir. Şirket 4Ç22'de 17,3mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK bir önceki çeyreğe göre %43,8, bir önceki yılın aynı dönemine göre %45,9 artmıştır. Şirketin 12 aylık sonuçlarına göre ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %305,5 artışla 1.561mn TL olarak gerçekleşmiştir.

¢ Europap Tezol Kağıt Sanayi (TEZOL, Sınırlı Pozitif): Şirketin 2022 yılı son çeyrek net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %108,3 artışla 282,2mn TL'ye yükselmiştir. Net kar çeyreksel bazda ise %46,9 artış göstermiştir. Şirketin satış gelirleri 4Ç22'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %175,2 artışla 751mn TL'ye yükselmiştir. Bir önceki çeyrek döneme göre satış gelirleri %2,18 azalmıştır. Şirket 4Ç22'de 172,8mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK bir önceki çeyrek dönem olan 3Ç22'ye göre %1,26 azalırken, bir önceki yılın aynı dönemine göre %370,9 artmıştır. FAVÖK marjı 4Ç22'de %23 olarak gerçekleşirken, çeyreksel bazda 0,2 puan artış göstermiştir. Şirketin 12 aylık sonuçlarına göre ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %185,6 artışla 728,4mn TL olarak gerçekleşmiştir.

¢ Turkcell İletişim Hizmetleri (TCELL, Pozitif): Şirket'in, 4Ç22'de ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %333 artışla 5.996mn TL'ye yükselmiştir. Net kar bir önceki dönem olan 3Ç22'ye %150,28 artmıştır. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 1.800mn TL'de bulunuyordu. Şirket'in 4Ç22'de beklentilerin üzerinde net kar açıklamasında; güçlü operasyonel performans ile 3.895mn TL'lik ertelenmiş vergi etkili olmuştur. 4Ç22'de satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %57 artarak, 15.507mn TL'ye yükselmiştir. Konsensüs beklentisi satışların 15.750mn TL olacağı yönündeydi. 4Ç22'de bir önceki döneme satış gelirleri %9 artarken, satış maliyetlerinin %5,5 artması brüt satış karını desteklemiştir. Böylece brüt satış karı 4Ç22'de %16 artarak, 5.592mn TL'ye yükselmiştir. Şirket'in satış gelirlerini; genişleyen abone bazı, yapılan fiyat düzeltmeleri, artan faturalı abone bazı ve müşteriyi daha yüksek paketlere geçirme aksiyonlarının sonucundaki güçlü ARPU büyümesi ile dijital iş servisleri ve techfin işine olan güçlü talebin etkisi olumlu yönde etkiledi. Turkcell grup gelirlerinin %78'ini oluşturan Turkcell Türkiye gelirleri 4Ç22'de yıllık bazda %61,9 artışla 12.449mn TL'ye (7.689mnTL) yükseldi. Şirket, 4Ç22'de net 599bin mobil faturalı müşteri kazanımı elde etti. Faturalı abone oranı, mobil abone bazının %68,1'i olarak gerçekleşti. Turkcell Türkiye abone bazı net 2,3mn abone kazanımı gerçekleştirdi. Şirket ayrıca 1,9mn mobil faturalı net abone kazanımı ile 2009'dan bu yana en yüksek performansını gösterdi. Şirket'in 2022 yıl sonu itibariyle konsolide nakit tutarı 24.344mnTL seviyesinden, 25.961mn TL seviyesine yükselmiştir. Artışın temel nedeni kur hareketliliğinin olumlu etkisinden kaynaklanırken, yabancı para cinsinden kur takası işlemleri hariç, konsolide nakdin, %51'i USD, %15'i Euro ve %32'si TL'dir. Şirket, 4Ç22'de 6.743mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. FAVÖK karı 3Ç22'ye göre %10,46 artmıştır. FAVÖK'te piyasa beklentisi medyan tahmini 6.350mn TL'de bulunmaktaydı. Şirket'in FAVÖK marjı 4Ç22'de %43,49 olarak gerçekleşirken, bir önceki çeyreğe göre 0,5 baz puan iyileşme göstermiştir. Aynı dönemde net kar marjı 21,8 baz puan artarak, %38,67'ye yükselmiştir. Şirketin 12 aylık sonuçlarına göre ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine %120 artarak, 11.053mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket, 4Ç22 finansal sonuçları ardından, 2023 yılına ilişkin beklentilerini paylaştı. Şirket 2023 yılı için gelir büyümesi hedefini %55 - 57 olarak belirtirken, FAVÖK hedefini yaklaşık 34mlr TL ve operasyonel yatırım harcamalarının gelirlere oranını yaklaşık %22 olarak öngördü


 Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
 http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.