Günlük Strateji Bülteni (Anadolu Yatırım)

Veri Akışında Bugün Neler İzlenecek?

" ABD, Ortalama Saatlik Kazançlar, Tarım Dışı İstihdam, İşsizlik Oranı (Nis),
" Euro Bölgesi, S&P Global İnşaat PMI (Nis), Perakende Satışlar (Mar),
" Türkiye, Menkul Kıymet İstatistikleri, Para ve Banka İstatistikleri (Haf), AGHOL Finansal Sonuçları (1Ç23),

Küresel risk iştahı Tarım Dışı İstihdam öncesinde zayıf...
ABD borsaları bölgesel banka hisselerinde yaşanan satış sonrası günü değer kayıplarıyla tamamladı. Tarım Dışı İstihdam (TDI) öncesinde bu sabah küresel piyasalarda risk iştahı zayıf seyrediyor. ABD vadeli endeksleri dün yaşanan satıcılı seyir sonrası güne tepki alımlarıyla başlıyor. Avrupa vadeli endeksleri ve Asya borsalarında ise karışık görünüm hakim. Küresel piyasalarda tarım dışı istihdam öncesinde varlık fiyatlamalarına baktığımızda ise; Ons Altın fiyatları 2047 dolarda, ABD 10 yıllık tahvil getirisi %3,37'de ve dolar endeksi (DXY) 101,10 bulunuyor. Haftayı kapatırken, bugün ABD'de Tarım Dışı İstihdam yakından takip edilecek. TSI 15:30'da açıklanacak TDI'da beklenti 180 binde bulunuyor. Verinin beklentilere paralel açıklanması halinde Ocak 2021'den bu yana açıklanan en düşük veri olarak kayıtlara geçecek. TDI'da 200-250bin bandı ve üzerinde bir veri risk iştahı ve altın fiyatları üzerinde baskı oluşturabilir. Gün içinde ayrıca Euro Bölgesinde perakende satışlar ile yurt içinde para ve banka istatistikleri takip edilecek. 4200'ün geçilememesi sonrası yönünü aşağı çeviren küresel risk barometresi SPX, ABD'de bölgesel bankalara ilişkin endişelerinin artması sonrası 4100 desteği altına geri çekildi. Dünkü işlemleri negatif görüntü ile kapatan BIST100 endeksinde açılışın hafif artı yönde olmasını beklemekteyiz. Kısa vadede 4550-4600 bölgesi altında kalınması halinde zayıf görüntü devam edebilir.
  
Piyasalarda dün neler oldu?
ABD borsaları bankacılık sektörüne ilişkin artan endişelerle günü düşüşle tamamladı. Dow Jones %0,86, S&P 500 %0,72 ve Nasdaq %0,49 değer kaybetti. ABD'de haftalık işsizlik başvuruları 242bin artış kaydetti. Piyasada beklenti 240binde bulunmaktaydı. Bir önceki veri 230binden 229bine revize edildi. Dört haftalık ortalama 239,25bin olarak gerçekleşti. Ülkede ticaret dengesi ise martta 64,2mlr dolar açık verdi. Beklenti 63,3mlr dolar açık olması yönündeydi. Euro Bölgesi'nde gözler ECB'nin faiz kararındaydı. ECB faizi 25 baz puan artırımla %3,75 seviyesine yükseltti. Karar sonrası açıklamalarda bulunan ECB Başkanı Lagarde, enflasyonda yukarı yönlü riskin devam ettiğini belirterek, bankanın faiz artışlarına ara vermediğini ve yolun sonunda olmadıklarını söyledi. Bölgede ayrıca ÜFE rakamları ile final PMI verileri izlendi. Martta ÜFE %1,6 düşüşle yıllık bazda %13,3 seviyesinden %5,9 seviyesine geriledi. Beklentinin 54,4 olduğu bileşik PMI nisanda 53,7'den 54,1'e yükseldi. Hizmet PMI ise 56,2 seviyesinde gerçekleşti. Almanya'da bileşik PMI nisanda 54,2 seviyesinde gerçekleşti. Beklentinin 53,9 olduğu bileşik PMI martta 52,6 seviyesinde bulunuyordu. Ülkede hizmet PMI ise 53,7'den 56,0'a yükseldi. İngiltere'de bileşik PMI 54,9 ile 53,9 olan beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Ülkede hizmet PMI ise 52,9 seviyesinden 55,9 seviyesine yükseldi. Beklenti 54,9 seviyesinde bulunuyordu. Yurt içinde TCMB aylık fiyat gelişmeleri raporunu yayımladı. Merkez Bankası'nın enflasyon değerlendirmesinde, "Aylık enflasyonun seyrinde bir önceki ayda olduğu gibi gıda ve hizmet grupları öne çıkarken, enerji fiyatları belirgin bir oranda gerilemiştir." ifadelerine yer verildi. Diğer yandan, TCMB Başkanı Kavcıoğlu yılın ikinci enflasyon raporu sunumunu gerçekleştirdi. Kavcıoğlu, yıl sonu enflasyon tahminlerini %22,3, 2024 yıl sonu tahminlerini %8,8 seviyesinde sabit tuttuklarını açıkladı. 2023 sonu gıda enflasyonu tahmini ise %22'den %27,9'a yükseltildi. Reel efektif döviz kuru endeksi nisan TÜFE bazında 58,94'e gerilerken, ÜFE bazında 90,09 seviyesine yükseldi. 21 Nisan haftasında 116,1mlr dolar seviyesinde bulunan TCMB rezervleri 28 Nisan ile sona eren haftada %1,03 düşüş ile 114,9mlr dolar oldu. Swap hariç net rezervler ise -52,7mlr dolar oldu.

Veri Gündemi: ABD'de bugün Fed'in yakından izlediği iş gücü istatistikleri (Ort. Saatlik Kazançlar, Tarım Dışı İstihdam (TDI), İşsizlik Oranı) takip edilecek. Tarım dışı istihdamda beklenti 180 binde bulunuyor. Verinin beklentilerin altında kalması halinde altın ve hisse senedi piyasasına etkisi pozitif olabilir. Ort. saatlik kazançların nisanda %0,30 artışla yıllık bazda %4,20 seviyesinde sabit kalması, işsizlik oranının %3,50'den %3,60'a yükselmesi bekleniyor. Euro Bölgesi'nde tüketici davranışlarına ilişkin sinyal vermesi açısından takip edilen perakende satışların martta %0,10, yıllık bazda ise %3,10 düşüş göstermesi bekleniyor. Bölgede ayrıca S&P Global tarafından yayımlanan inşaat PMI izlenecek. İnşaat PMI martta 45,0 seviyesinde bulunuyordu. Yurt içinde haftalık olarak yayımlanan menkul kıymet istatistikleri ile para ve banka istatistikleri takip edilecek. TCMB verilerine göre 21 Nisan haftasında yurt dışı yerleşikler hisse senetlerinde 37,1mn USD net alım gerçekleştirdi. Böylelikle yabancılar iki haftada toplam 216mn dolar alım gerçekleştirmiş oldu. Yurt içi yerleşiklerin döviz mevduatı ise 907mn dolar artışla 188,8mlr dolar oldu.


1Ç23 Finansal Sonuçları

¢ Birleşim Mühendislik (BRLSM, Pozitif): Şirket'in, 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı 48,4 kat artarak, 56,6mn TL'ye yükselmiştir. Şirket'in 1Ç22'de ana ortaklık net dönem karı 1,17mn TL'de bulunmaktaydı. Şirket'in cirosu 1Ç23'te yeni projelerin alınması etkisiyle bir önceki yılın aynı dönemine göre %131,5 ve bir önceki çeyreğe göre %21 artarak, 562,17mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket'in FAVÖK'ü 1Ç23'te 23,2 kat artarak, 50,06mn TL'ye yükselmiştir. 1Ç22'de FAVÖK 2,16mn TL'de bulunmaktaydı. Şirket'in FAVÖK marjı 1Ç23'te bir önceki yılın aynı dönemine göre 8,0 baz puan artarken, bir önceki çeyreğe göre 1,4 baz puan azalarak, %8,91 olarak gerçekleşmiştir.

¢ Çimsa Çimento Sanayi (CIMSA, Nötr): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %102,5 artışla 251,7mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %44,9 (4Ç22: 456,9mn) düşüş göstermiştir. Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 311mn TL'de bulunmaktaydı. Şirketin satış gelirleri 1Ç23'de bir önceki yılın aynı dönemine göre %74,4 artarken, çeyreksel bazda %7,5 düşüş ile 2.363mn TL olmuştur. Yurt içinde görülen güçlü bölgesel talep satış gelirlerindeki artışta önemli rol oynarken, ürün portföyündeki çeşitliliğin katkısı ile şirket cirosunun yaklaşık yarısı döviz bazlı satışlardan kaydedilmiştir. Şirket 1Ç23'de 314mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %129, bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22'ye göre ise %30,3 artışı göstermektedir. FAVÖK'te beklenti 292mn TL'de bulunmaktaydı. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23'de bir önceki yılın aynı dönemine göre 3,2, bir önceki çeyreğe göre ise 3,9 puan artış ile %13,29 seviyesinde gerçekleşmiştir.

¢ Enerjisa Enerji (ENJSA, Nötr): Şirket'in, 2023 yılı ilk çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %91,5 artarak, 369,57mn TL'ye yükselmiştir. Net kar bir önceki çeyreğe göre ise %97 düşüş göstermiştir. (4Ç22:12.122mn TL) Net karda piyasa beklentisi medyan tahmini 860mn TL'de bulunmaktaydı. Şirket'in beklentilerin altında net kar açıklamasında; deprem dolayısıyla gerçekleştirilen 780mn TL'lik operasyonel gider etkili oldu. Ciro 1Ç23'te bir önceki yılın aynı dönemine göre %60 artarak, 28.641mn TL'ye yükselmiştir. Konsensüs beklentisi cironun 22.674mn TL olacağı yönündeydi. Şirket, 1Ç23'te 2.188mn TL FAVÖK karı elde etmiştir. Bu rakam yıllık %43,5 artışı ve bir önceki çeyrek dönem olan 4Ç22'ye (4Ç22:2.493mn TL) göre ise %12,2 azalışı göstermektedir. FAVÖK'te konsensüs beklentisi 2.481mn TL'de bulunmaktaydı. Şirket'in FAVÖK marjı 1Ç23'te bir önceki yılın aynı dönemine göre 0,9 ve bir önceki çeyreğe göre 2,7 baz puan düşerek, %7,64 olarak gerçekleşmiştir. Enerjisa 1Ç23 finansal sonuçları ardından, 2023 yılına ilişkin beklentilerini paylaştı. Şirket, 2023 yılında faaliyet gelirlerinin 20-24mlr TL, net karın 4,6-6,0mlr TL, yatırım harcamasının 11-15mlr TL ve düzenlemeye tabi varlık tabanının 30-35mlr TL olacağını öngörmektedir.

¢ Sasa Polyester (SASA, Nötr): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %7,0 artışla 2.496mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %3,3 (4Ç22: 2.581mn) düşüş göstermiştir. Şirketin net satışları 1Ç23'de yıllık bazda %14,4, çeyreklik bazda %15,8 artış ile 8.130mn TL'ye yükselmiştir. Şirketin FAVÖK'ü yılın ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %63,0 düşüşle 739,3mn TL olmuştur. FAVÖK 4Ç22'ye göre ise %15,0 artış göstermiştir. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23'de bir önceki yılın aynı dönemine göre 19,1, bir önceki çeyreğe göre 0,1 puan düşüşle %9,1 seviyesinde gerçekleşmiştir.


¢ Yünsa Yünlü Sanayi (YUNSA, Nötr): Şirketin 2023 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %97,8 artışla 108,4mn TL olmuştur. Net kar çeyreklik bazda ise %34,3 (4Ç22: 165,2mn) düşüş göstermiştir. Şirketin net satışları 1Ç23'de yıllık bazda %75,9 artarken, çeyreklik bazda %12,1 düşüş ile 397,1mn TL olmuştur. Şirketin yurtdışı satışları bu dönemde bir önceki yılın aynı dönemine göre %100,7 artış ile 231,6mn TL'ye yükselmiştir. Şirketin FAVÖK'ü yılın ilk çeyreğinde bir önceki yılın aynı dönemine göre %51,2 artışla 120,9mn TL olmuştur. FAVÖK 4Ç22'ye göre ise %10,2 düşüş göstermiştir. Şirketin FAVÖK marjı 1Ç23'de bir önceki yılın aynı dönemine göre 5,0 puan düşerken, bir önceki çeyreğe göre 0,6 puan artışla %30,4 seviyesinde gerçekleşmiştir.


 Anadolu Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.
 http://www.anadoluyatirim.com.tr/
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.