Günlük Bülten (AK Yatırım)

Piyasa ve Teknik Görünüm

Fitch kararı sonrası seans öncesi döviz piyasasında işlemlerin sakin seyrettiği gözleniyor. Uzunca bir süredir Fitch ihtimali fiyatlandığından hisse senetleri tarafında da benzer bir eğilimin hakim olmasını bekliyoruz. Günün devamında ilgi daha çok bu haftanın gündemine kayabilir. Bu haftanın gündemini ise Çarşamba günkü FED toplantısı ve Cuma günkü enflasyon verisi oluşturuyor. Aynı zamanda kâr dönemi olması nedeniyle hisse bazlı hareketler de gözleyebiliriz

Teknik olarak; BIST100 haftanın son gününde 83.827 seviyesinde yatay kapanış gerçekleştirdi. BIST100'de bir miktar konsolidasyon süreci görmekle birlikte, genel olarak yükselişin ivmesinin korunduğunu düşünmeye devam ediyoruz. Geri çekilmeler halen oldukça sınırlı. 82.900-82.100 bandının ilk güçlü destek bölgesi olduğunu düşünüyoruz. Olası realizasyonların bu bölgeyle sınırlı kalmasını bekliyor ve bu tür sınırlı düzeltmelerin alım fırsatı olarak değerlendirileceğini düşünüyoruz. BIST'te daha aşağıdaki destek ise 81.650 seviyesinde bulunuyor. 84.300 seviyesi üzerindeki bir hareket ise bir süredir belirtmiş olduğumuz 85.000-86.000 hedefli hareketin habercisi olabilecektir. Teknik anlamda BIST'e yönelik olumlu görüşümüzü ve iyimserliğimizi devam ettiriyoruz. 82.100 altına yaşanacak bir sarkmayı ancak kısa periyot için bir zayıflama olarak değerlendiriyor olacağız. 82.900/500-82.100-81.650 destek, 84.300/800-85.300-86.100 direnç.

Detaylı Teknik Analiz için tıklayınız

Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: Aksa Akrilik, Garanti Bankası, Migros, Soda Sanayi, Şişe Cam, Tofaş, Tüpraş ve Yapı Kredi. (Detaylar için tıklayınız)

Kantitatif Analize Dayalı Aylık Portföy Önerileri: Adel, Akçansa, Aygaz, BİM, Bolu Çimento, İndeks Bilgisayar, İş GYO, Soda Sanayi, Torunlar GYO, Türk Traktör. (Detaylar için tıklayınız)

Şirket ve Sektör Haberleri

İş GYO 4Ç16'da 292 milyon TL net kar açıkladı. Açıklanan net kar bizim beklentimiz olan 272 milyon TL net karın hafif üzerinde gerçekleşşti. İş GYO'nun cirosu 4Ç16'da yıllık bazda iki katından fazla ve çeyrek bazda %58 artarak 96 milyon TL'ye (bizim tahminimiz 100 milyon TL) çıktı. 4Ç16'da İş Kule'leri 3. Blok ve Ankara'da bulunan Ankara Kule'nin boş olmasına ragmen, Tuzla Operasyon Merkezi'nin yılbaşından bu yana kira elde etmesi sebebiyle İş GYO'nun cirosu yıllık bazda %17 artarak 42 milyon TL oldu. Şirketin net karı yıl sonu itibariyle portföyünde bulunan yatırım amaçlı gayrimenkullerin değer artışından net 335 milyon TL gelir elde etti (2015'te 442 milyon TL gelir elde etmişti) ve bu durum net karı destekledi. Bir defaya mahsus bu değer artışını hariç tutarsak, İş GYO 4Ç16'da 43 milyon TL net zarar açıklamış oluyor, bunun en önemli sebebi 859 milyon TL net borcundan dolayı doğan faiz gideri ve döviz açık pozisyondan yazdığı 43 milyon TL'lik kur farkı gideridir. 4Ç16 sonuçlarının İş GYO hisseleri açısından etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. İş GYO hisseleri için 12 aylık hisse başı hedef değerimiz olan 2,0 TL ille "Endeksin Üzerinde" getiri beklentimizi koruyoruz.

BANKACILIK SEKTÖRÜ : Fitch'in Cuma günü Türkiye'nin ülke notunu düşürme kararı 12 Ocak tarihli Strateji Raporumuzda belirttiğimiz gibi bankaların Merkez Bankası'ndaki döviz rezerv yükümlülükleri ve döviz cinsinden kamu kağıtlarının risk ağırlıklarını artırıcı yönde olacağından bankaların Sermaye Yeterlilik Rasyolarında 100 - 110 baz puan kadar gerileme etkisi yaratacağı hesaplanıyor. Aynı raporda belirttiğimiz gibi Garanti Bankası, İş Bankası ve Vakıfbank'ın sermaye yeterlilik rasyolarının nispeten daha yüksek, Halkbank ve Yapı Kredi'nin rasyolarının da nispeten daha düşük olduğu görülüyor. Ancak bankalar çeşitli yöntemlerle nıot indirim kararının etkisini sınırlama imkanına sahip bulunuyorlar. Bu çerçevede Halkbank Cuma günü KAP'a gönderdiği açıklamada sermaye yeterliliğinin hesaplanmasında başka kredi kuruluşlarının referans alınması imkanının değerlendirildiğini dolayısıyla Fitch kararının mevcut SYR üzerinde etkisinin olmasının beklenmediğini duyurdu. Fitch kararının bankaların yurtdışı döviz borçlanmalarında maliyetleri 15 - 25 baz puan kadar artırabileceği beklentisi de daha önce aynı raporda paylaşılmıştı. Ancak tüm bu ihtimaller uzunca bir süredir konuşulduğundan aksiyonun fiyatlama etkisinin nötr olacağını bekliyoruz. Bankaların bu ihtimali içeren 2017 bütçe hedeflerinde de bir değişiklik beklemiyoruz. Hatırlanacağı üzere bankaların yatırımcılarla paylaştığı 2017 bütçe hedefleri analist tahminlerine göre daha kuvvetli kâr artışı öngörüyor.

Vakıfbank 12 yılında ihraç edilmiş bazı tahvillerin Basel III uyumlu şartlara sahip yeni tahviller ile değiştirilmesi için süreci tamamlandığını duyurdu. Takas edilecek tahviller 10 yıl vadeli (beş yıl sonunda geri çağırma opsiyonu ile) olacak ve %8,00 kupon faizi taşıyacak.



AK Yatırım
www.akyatirim.com.tr

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yaatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.