Günlük bülten (A1 Capital)

Tablo neyi işaret ediyor
TCMB tarafından haftalık olarak yayınlanan verilere göre Kur korumalı mevduat
hesapları 3.500 milyon dolar azalarak 114.152 milyon dolar (3.156 milyar TL)
olarak gerçekleşti. KKM’den çıkış, yapılan düzenlemelerle eritilmeye çalışırken,
bu hafta 72,9 milyar TL gerileme kaydedildi. Böylelikle iki haftada yaklaşık 150
milyar TL'lik rekor düşüş görüldü. Fakat çözülme oldukça yavaş ilerliyor ve TL
varlıklara geçiş hızı istenilen düzeyde değil. KMM hesabı bulunan şirketlerin kur
farkına vergi ödemiyor olması, kurumsal taraftaki çözülmeyi yavaşlatıyorken,
diğer taraftan bankaların TL mevduata ödedikleri faizler yüksek olmasına
rağmen henüz bireysel yatırımcıyı cezbedememiş gibi görünüyor. Yurtdışı
yerleşiklerin menkul kıymet portföyünü bakıldığında satış tarafında olduğu
görüldü. Yabancı yatırımcılar geçtiğimiz hafta hisse senetlerinde 12,6 milyon
dolar net satım gerçekleştirirken 1,1 milyon dolar ise DİBS net satımında
bulundular. Varlık fiyatlarını üzerinde ise verilerden bağımsız olarak jeopolitik
riskler etkile olmaya devam ediyor.
Fed Başkanı Jerome Powell, merkez bankasının bir sonraki politika toplantısında
faiz oranlarını sabit tutabileceğinin sinyalini verdi. Ancak aynı zamanda
enflasyonun hala çok yüksek olduğu ve ekonominin soğumaya başlamaması
halinde daha fazla faiz artışını beraberinde getirebileceğini de yineledi. Sürekli
trendin üzerinde büyümenin veya istihdam piyasasındaki sıkılığın artık
azalmadığına dair ek kanıtlar, enflasyondaki ilerlemeyi riske atabilir ve para
politikasının daha da sıkılaştırılmasını gerektirebilir. En önemlisi ise Powell, Fed'in
sıkılaştırmayı azaltmak yerine, daha fazla piyasayı dengede tutmak istiyor gibi
görünmesi. Çünkü %2 enflasyona dönüş isteği, trendin altında büyümeyi de
beraberinde gerektirecek. Faiz artırımının çok yüksek olması büyük bir resesyon
riskini doğuruyor. Faiz oranlarının yeterince yüksek olmaması ise başka bir
enflasyonist dalganın patlama riskini taşıyor. Powell’ın tonunda hissedilen bir
yumuşama, elbette Fed yetkililerinin de söylemekten geri durmadığı “tahvil
getirilerindeki yükseliş. Bu durum, Fed'e bir sonraki para politikası hamlesini
düşünmek için zaman sağlıyor ve sıkılaşma etkisi yaratıyor. Orta Doğudaki
gerginliğin devam etmesiyle tahvil piyasasındaki satışlar derinleşirken, 10 yıllık
tahvil getirileri %5’e yaklaştı. Borsalar ise bu durum üzerine geri çekildi.
Asya’da Orta Doğu'daki çatışmaların yayılma korkusunun yoğunlaşması ve uzun
vadeli ABD tahvil getirilerindeki aralıksız yükselişin değerlemeleri baskılaması ile
Asya borsaları bugün açılışıyla 11 ayın en düşük seviyesini gördü. Çin ise
ekonominin istikrar işaretleri göstermesi nedeniyle gösterge borç verme faiz
oranlarını sabit tutma kararı aldı. Bir yıllık kredi faiz oranı (LPR) yüzde 3,45'te, 5
yıllık LPR yüzde 4,20'de sabit tutuldu. MSCI'nın Japonya dışındaki Asya-Pasifik
hisselerini kapsayan en geniş endeksi geçen yılın Kasım ayından bu yana %0,8
kayıpla en düşük seviyesi geriledi ve haftalık kaybı %3 gibi ciddi bir seviyeye
yükseldi. Tokyo Nikkei ise %1 kayıp yaşadı. Çin'in blue chip'leri %0,4 düşerken,
Hong Kong'un Hang Seng endeksi %1 düştü.
Petrol fiyatları bugün de yükselişini sürdürdü ve İsrail-Gazze çatışmasının Orta
Doğu'ya yayılabileceği ve dünyanın en büyük petrol üreten ülkelerinden birinin
petrol arzını kesintiye uğratabileceği yönünde artan korkular üzerine ikinci hafta
da artış yolunda ilerliyor. Aynı zamanda Venezuella’nın yaptırımlarının 6 aylık
sürece boyunca gevşetilecek olmasını petrol fiyatlarının ve arzına pek bir
etkisinin olmadığı tartışılıyor. Brent ham vadeli işlemleri %1 artışla varil başına
93,32 dolara yükseldi. ABD Batı Teksas ham petrolü 1,41 dolar veya %1,6 artışla
varil başına 90,78 dolara yükseldi.
Haftanın son günü yurt içinde tarımsal girdi fiyatları, yurt dışı üretici fiyatları ve
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası "Piyasa Katılımcıları Anketi" sonuçları
izlenecek. Yurt dışında Almanya'nın üretici enflasyonu ve İngiltere perakende
satışlar verileri öne çıkıyor

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.