Günlük bülten (A1 Capital)

Sakince izlemedeyiz
ABD'de faiz indirimi yapılacağına dair umutları yeniden canlandıran ABD enflasyon
verileri ve beklentilerin altındaki aktivite göstergelerinin güven vermesiyle yurtdışı
piyasalar geçen hafta yeni rekorlara ulaştı. Dengelemeyle birlikte bir miktar kar elde
edilmesi de söz konusu ancak bu, hakim iyimserliği azaltmadı.
ABD İthalat fiyat endeksi gibi ÜFE de beklentilerin üzerinde geldi. Buna rağmen
yatırımcılar, bir önceki aya göre 0,1 puanlık hafif bir düşüşle yıllık +%3,4 seviyesindeki
beklentiler doğrultusunda gerçekleşen TÜFE'ye odaklanmayı tercih etti.
Daralma hafif ama bir kez daha Eylül gibi erken bir faiz indirimi ve ardından Aralık
ayında ikinci bir faiz indirimi yapılacağı yönündeki spekülasyonları alevlendirdi.
Rakamların (GSYH, perakende satışlar) ABD büyümesinde son birkaç ayda yaşanan
yavaşlamayı doğruladığını da belirtmekte fayda var. Şu ana kadar bu yavaşlama
finans piyasaları tarafından iyi karşılandı ve bunu para politikasının kısıtlayıcı
koşullarının somut bir kanıtı olarak görüyor. Ekonominin her zaman bir adım önünde
olan piyasa, bu nedenle motoru yeniden çalıştırmak için faiz indirimlerine yatırım
yapıyor.
ABD'de enflasyondaki ve haftalık stoklardaki düşüşten yararlanarak petrol
fiyatlarının istikrar kazandığı bir dönem görüyoruz. Brent ham petrolünün fiyatı,
ABD'deki 79 dolardan hafif bir artışla 83,5 dolara yükseldi. Piyasalar, üretim
kotalarının tamamen veya kısmen yenilenmesine karar verecek bir sonraki OPEC+
toplantısını sabırsızlıkla beklerken, belirli bir bekle-gör tutumu açıkça görülüyor. Geçen
hafta Uluslararası Enerji Ajansı aylık petrol raporunu yayınladı. Kuruluş, 2024'te petrol
talebi büyümesine ilişkin tahminini aşağı yönlü revize ederek OPEC'in talep dinamikleri
konusunda çok daha iyimser tahminleriyle aradaki farkı genişletti. Diğer taraftan ise
Brent ham petrol vadeli işlemleri, İran cumhurbaşkanını taşıyan helikopterin yoğun
sis altında düşmesiyle ve de Suudi Veliaht Prens'in kralla olan sağlık sorunlarını
gerekçe göstererek Japonya gezisini iptal etmesinin ardından önde gelen üretici
ülkelerdeki siyasi belirsizliklerle birlikte piyasaların dikkatini Orta Doğu'ya çekmesiyle
varil başına 84,14 dolar ile bir haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Altının onsu ise
2.423 dolar ile rekor yüksek seviyesine yakın seyrediyor.
Gayrimenkul sektörüne yönelik teşvik önlemlerini artıran Çin, aynı zamanda metal
fiyatlarını da artırıyor. Ayrıca Şili Bakır Komisyonu, 2024 ve 2025 yılları için bakır fiyat
tahminlerini yükseltti. Bakır fiyatları Londra'da 10.000 dolar sınırının üzerinde işlem
görmeye devam ediyor. Bu bağlamda, Uluslararası Enerji Ajansı, talebi karşılamak için
yetersiz yatırımlara işaret ederek küresel metal arzındaki gerginliklerden korkuyor.
Altına gelince, " 2.400 dolar civarındaki tarihi rekoruna doğru ilerliyor
Asya borsaları haftaya, Çin'in emlak krizine karşı aldığı en güçlü önlemlerin ve
birkaç hafta içinde küresel faiz indirimi beklentilerinin desteğiyle iki yılın en yüksek
seviyelerine yükselerek başladı. Çin, piyasa beklentilerine paralel olarak bir yıllık kredi
faiz oranı (LPR) %3,45'te tutulurken, beş yıllık LPR değişmeyerek %3,95'te kaldı.
Düzenli aylık LPR sabitlemeleri, Çin'in geçen hafta krizden etkilenen emlak sektörünü
istikrara kavuşturmak için "tarihi" adımlar attığını açıklamasının ardından geldi ;
merkez bankası, konut talebini canlandırmak amacıyla 1 trilyon yuan ekstra fonlama
olanağı sağladı ve ipotek kurallarını gevşetti. Agresif parasal genişlemenin zayıflayan
para birimi üzerinde ek baskı oluşturabileceği bir dönemde, mülk kurtarma planı
gösterge kredi faiz oranlarının daha da düşürülmesi aciliyetini etkili bir şekilde azalttı.
Bu hafta dikkatler bir kez daha merkez bankacılarına çevrilecek. Hafta boyunca çok
sayıda konuşmanın yanı sıra çarşamba akşamı ABD Merkez Bankası'nın son
toplantısının tutanaklarını takip edeceğiz. Perşembe günü, büyük ekonomilerden
Mayıs ayı ön PMI endekslerinin açıklanmasıyla küresel ekonomik sağlığına dair bir fikir
edineceğiz. Hafta Cuma günü ABD dayanıklı mal siparişleri verilerinin açıklanmasıyla
kapanacak. Yurtiçinde ise ana gündem TCMB faiz kararı olacak ve herhangi değişiklik
beklenmiyor.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.