Günlük bülten (A1 Capital)

Süper çekirdek,hizmet enflasyonu artıyor
Geçen Cuma günü istihdam artışlarının Kasım ayında hızlandığını ve işsizlik oranının Ekim
ayında neredeyse iki yılın en yüksek seviyesi olan %3,9'dan %3,7'ye düştüğünü gösteren
verilerin ardından dünde ABD tüketici fiyatları Kasım ayında beklentiler doğrultusunda
gelmesine karşın çekirdek hizmet enflasyonunun beklenmedik bir şekilde aylık bazda
yükselmesi, Fed'in gelecek yılın başında faiz indirimine gitme ihtimalinin düşük olduğuna dair
bir kanıt daha görmemize neden oldu.
Tüketici fiyat endeksinin Ekim ayında değişmeden kaldıktan sonra geçen ay yüzde 0,1 arttığını
gösterdi ki, son 12 ayda TÜFE, Ekim ayındaki %3,2 artışın ardından %3,1 arttı. Tüketici
fiyatlarındaki yıllık artış, Haziran 2022'deki zirve noktası olan %9,1'den yavaşladı ama
Enflasyon, Fed'in %2 hedefinin üzerinde kalmaya devam ediyor.
Değişken gıda ve enerji bileşenleri hariç tutulduğunda TÜFE, bir önceki ayda yüzde 0,2
yükseldikten sonra Kasım ayında yüzde 0,3 arttı. Çekirdek TÜFE Ekim ayında aynı marjla
yükseldikten sonra Kasım ayında yıllık bazda %4,0 arttı. Çekirdek TÜFE olarak adlandırılan
değer, kullanılmış otomobil ve kamyon fiyatlarındaki toparlanmayla yükseldi. Yüksek kiralar
enflasyonun yüksek seyrini sürdürmeye devam etti. Kira enflasyonunun, üçüncü çeyrekte
kiradaki boşluk oranının iki yılın en yüksek seviyesine çıkması ve büyük miktarda apartman
stokunun yolda olması nedeniyle gelecek yıl önemli ölçüde ılımlı olması bekleniyor.
Bugünkü FED kararınından sonra Fed Başkanı Jerome muhtemelen faiz indirimlerinin henüz
düşünülmediği konusunda rehberlik etmeye devam edecek, ancak piyasa fiyatlamalarını
önemli ölçüde geriletmeyecektir.
Piyasalar FED’in son politika kararını beklerken, enflasyon verilerinin Fed'in faiz indiriminin
zamanlamasına ilişkin görüşleri pek değiştirmemesinin ardından ABD borsaları Salı günü yılın
en yüksek seviyelerinden kapandı. Dow endeksi 4 Ocak 2022'den bu yana, S&P 500 endeksi
14 Ocak 2022'den bu yana ve Nasdaq da 29 Mart 2022'den bu yana en yüksek kapanış
seviyesinden günü kapattılar. CME Group'un FedWatch’ına göre, Mart ayında en az 25 baz
puanlık faiz indirimi beklentisi %50 seviyesinden %43,7'ye düşerken, Piyasa şu anda Mayıs
ayındaki bir kesinti ihtimalini %75'ten %78’e çıkardı.
MSCI'nın Japonya dışındaki Asya-Pasifik hisselerini kapsayan en geniş endeksi, Fed kararı
öncesinde %0,2, Çin'de birinci sınıf hisse senetleri %0,5 ve Hong Kong'un Hang Seng endeksi
de yatırımcıların Pekin'den gelecek politika desteğine yönelik ipuçları aramaya devam
etmesiyle %0,8 düşüş kaydederken, Japonya'nın Nikkei endesksi ise %0,6 oranında artıda
seyretmekte.
ABD tahvil getirileri son zamanlardaki en düşük seviyelerine yakın seyrederken, iki yıllık Hazine
tahvil getirileri %4,72’de yatay ve 10 yıllık gösterge tahvilin getirisi de %4,20 seviyesinde sabit
kalarak son üç ayın en düşük seviyesine yakın kaldı.
Doları euro, yen ve diğer dört para birimine karşı ölçen dolar endeksi, %0,09 değer
kazanımıyla 103,82 seviyesinden işlem görmekte. Fed, faiz indirimi yaptığını söylemedi,
verilere bağlı olduğunu açıklamasına rağmen piyasa zaten faiz indirimleri yapılmış gibi
davranıyor ama Fed bu gece faiz indirimi beklentilerini Tüketici fiyatlarındaki artış nedeniyle
geri çekerse, dolar endeksinin Ekim ayındaki 105-107 aralığına geri dönmeye başladığını da
görebiliriz.
Petrol fiyatları, arz fazlası ve talep kaygıları nedeniyle düşüşüne devam ediyor ve Şubat ayı
Brent ham petrol vadeli işlemleri varil başına 73,23 dolara ve ABD Batı Teksas Orta vadeli ham
petrol vadeli işlemleri Ocak ayı için varil başına 68,59 dolara geriledi. Bu arada Fed'in
beklenenden daha şahin bir duruş sergilemesi ham petrol fiyatlarının daha da düşmesine
neden olabilir.
Diğer taraftan ise COP28 Başkanlığı bu sabah, iklim değişikliğinin en kötü etkilerini önlemek
için ülkeleri ilk kez fosil yakıtlardan uzaklaşmaya zorlayacak nihai bir iklim anlaşması teklif
metni yayınladı. Taslağın, Dubai'deki konferansta toplanan yaklaşık 200 ülkenin fikir birliği
görüşünü yansıtması amaçlanıyor; Pazartesi günkü anlaşmazlıktan sonra burada çok sayıda
hükümet, petrol üreticisi grup OPEC üyelerinin protestolarla karşılaşması üzerine fosil yakıt
çağının nihai olarak sona ereceğine işaret etmek için güçlü bir dil kullanmak zorunda kalmış
gözüküyorlar.
Ons altın ise 1.980 dolarla son üç haftanın en düşük seviyelerimin yakınında kaldı.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.