Günlük Bülten (A1 Capital)

Jeopolitik riskli petrol
Petrol fiyatları dün %3'ün üzerinde artış göstererek, küresel ham petrol arzını
daraltabilecek Ortadoğu'daki çatışmanın genişleyeceği beklentileriyle üst üste
yükselişini beşinci güne çıkardı. Hatırlatmak gerekirse; ABD Savunma Bakanlığı, hafta
sonu yaptığı açıklamada, İran ve müttefiklerinin İsrail'e yönelik olası saldırılarına
hazırlık amacıyla Ortadoğu'ya güdümlü füze denizaltısı göndereceğini duyurmuştu.
OPEC’de dün, Çin'e yönelik beklentilerin zayıfladığını belirterek 2024'teki küresel
petrol talebi büyüme tahminini düşürdü. Dünya petrol talebinin 2024 yılında günlük
2,11 milyon varil artacağını, geçen ay beklenen günlük 2,25 milyon varillik büyümenin
ise gerileyeceğini açıkladı. Bu düşüş, OPEC+ grubunun Ekim ayından itibaren üretimi
artırma konusunda yaşadığı ikilemi gözler önüne seriyor.
OPEC'in 2024 tahmininde Temmuz 2023'te yaptığı ilk indirim, Çin'deki talebin dizel
tüketimindeki düşüş ve emlak sektöründeki krizin ekonomiyi olumsuz etkilemesi
nedeniyle beklentilerin gerisinde kaldığına dair artan işaretlerin ardından geldi.
Çin'in çelik sektörünün sıkıntı çekmeye devam etmesi ve limanlardaki hammadde
stoklarının artmayı durdurmasıyla demir cevheri fiyatları üst üste altıncı haftadır düşüş
gösteriyor. Düşen fiyatlar tam anlamıyla bir teslimiyet olmasa da, piyasa duyarlılığının
Pekin'in sıkıntıdaki inşaat sektörünü canlandırma çabalarının çelik talebini artıracağı
yönündeki iyimserlikten uzaklaşarak, çelik fabrikalarının kâr ve satış sıkıntısı çektiği
gerçeğine doğru kaydığını gösteriyor.
Japon piyasaları bu sabah tatilden hızlı bir dönüş yaparak geçen haftanın tüm
kayıplarını sildi. İstikrarlı yenin temkinli yatırımcılara rahatlama sağlamasının ardından
bu hafta ABD'den gelecek bir dizi veri, piyasaların Fed'in bir sonraki hamlesine ilişkin
görüşlerini keskinleştirecek ABD üretici fiyat verileri günün ilerleyen saatlerinde
açıklanacak, Temmuz ayı üretici fiyat verilerinin açıklanmasıyla birlikte piyasalar
günün ilerleyen saatlerinde hareketlenebilir; zira bu veriler Fed'in desteklediği temel
kişisel tüketim (PCE) ölçütüne yansıyacak. ÜFE'de yumuşak enflasyonist baskılara dair
herhangi bir işaret, finans piyasalarında Fed'in bu yıl faiz oranlarını sert bir şekilde
düşüreceği yönündeki beklentilerin artmasına yol açabilecek ve bu da dolara baskı
yapacaktır.
ABD hisse senetlerinde geçen hafta patlak veren dalgalanmanın ardından panik
azalmış gibi görünüyor, ancak geçmişe bakılacak olursa piyasalar aylarca tedirgin
kalabilir. Wall Street'in yatırımcı kaygısını en yakından takip eden ölçütü olan VIX,
geçen hafta dört yıllık zirvede kapanış yaptıktan sonra hızla geriledi ve hisse senetleri
yılın en kötü düşüşünün ardından çığlık çığlığa geri döndü. S&P 500 geçtiğimiz
haftanın en düşük seviyesinden bu yana %3 artış gösteren VIX 5 Ağustos'taki 38,57
kapanış seviyesinin oldukça altında, 20 civarında seyrediyor. VIX'in yükseldiği
çalkantılı dönemler, piyasaların bir patlamadan sonra aylarca köpüklü kalma
eğiliminde olduğunu gösteriyor ve bu da yılın ilk bölümünde varlık fiyatlarını yükselten
risk alma türüne karşı bir argüman. Gerçekten de, bir Reuters analizi, VIX'in 35'in
üzerinde kapandıktan sonra uzun vadeli medyanı olan 17,6'ya geri dönmesinin
ortalama 170 gün sürdüğünü göstermektedir ki bu, yüksek yatırımcı kaygısıyla
ilişkilendirilen bir seviyedir.
Ve haftanın odak noktası Çarşamba günü planlanan Temmuz ayı tüketici fiyat endeksi
verileri (%0,2'ye yükseldiğini göstermesi bekleniyor) ve Perşembe günkü perakende
satışlar olacak. Yatırımcılar, FED’in Eylül toplantısında 50 baz puanlık bir indirime mi
yoksa 25 baz puanlık bir indirime mi gideceğini ölçmek için bu veri setlerini
inceleyecekler. Yatırımcılar şu anda ikisi arasında eşit olarak bölünmüş durumda,
geçtiğimiz hafta ABD'de resesyon korkusuyla başlayan satış dalgası sırasında 50 baz
puanlık bir faiz indirimini tam fiyatla fiyatlamışlardı. Yatırımcılar ayrıca günün ilerleyen
saatlerinde konuşma yapması beklenen Atlanta FED Bankası Başkanı Bostic'in
açıklamalarını da yakından takip edecek.

 A1 Capital Menkul Değerler A.Ş.
 www.a1capital.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.