GLYHO 2023 Yılı 1. Çeyrek Finansal Görünüm Değerlendirme (Gedik Yatırım)

1Ç23 Finansal Sonuçları
 
Şirketin açıklanan son finansal sonuçları 2023/03 dönemine aittir. Bu sonuçlar itibariyle şirketin:
 
• Net satışları 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %26,2 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %88,6 artışla 1.9 milyar TL olmuştur.
• FAVÖK'ü 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %50,3 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre %155,7 artışla 416 milyon TL olmuştur.
• FAVÖK marjı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre 1.075 baz puan düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre 580 baz puan artışla %22,1 olmuştur.
• Net karı 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %73,97 düşüş göstermiştir. Geçen yılın aynı çeyreğine göre net karı %208,2 artışla 236.8 milyon TL olmuştur.
• Net borcu 1. çeyrekte bir önceki çeyreğe göre %3,1 artışla 13.6 milyar TL olmuştur.

 
Sonuç: Şirket, 1Ç23’te 1.882 mn TL satış geliri (yıllık: +%89; çeyreklik: -%26), 416 mn TL FAVÖK (yıllık: +% 156; çeyreklik: -%50) ve 237 mn TL net kar (yıllık: +%208; çeyreklik: -%74) açıklamıştır. Şirketin satış gelirleri çeyreklik olarak %26 azalış, brüt kar marjı 1.441bp’lık daralma kaydetmiştir. 4Ç22’de 1.108 milyon TL’lik yatırım faaliyetlerinden gelirler net karı desteklemiş, güçlü baz etkisi yaratmıştır. 1Ç23’te yatırım faaliyetlerinden gelirler çeyreklik %65 azalış kaydetmiştir. FAVÖK yıllık %156 yükseliş gösterirken, FAVÖK marjı %22,1 olarak gerçekleşmiştir (4Ç22: %32.8 - 1Ç22: %16.3). Diğer gelirler artış göstermezken, güçlü baz etkisi ve artan diğer giderler hisse başına karda çeyreklik %75 düşüş yaratmış,1Ç22 ile kıyaslandığında giderler yaklaşık 2 katına çıkmıştır. 1Ç22’ye göre satışların maliyeti de %74 yükseliş göstermiştir. Ancak satış gelirleri artarak yıllık bazda marjların bozulmasını önlemiştir. Böylelikle şirket yıllık %208 artışla 237 milyon TL net kar elde etmiştir. Net borcu çeyreklik olarak %3 yükseliş göstermiştir. Hisse son 12 aylık verilere göre 7,0x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini sınırlı negatif olarak değerlendiriyoruz.
 



 
 Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.