Glokal Barometre (Garanti BBVA Yatırım)

Global
Yıla temkinli başlangıç G elişmiş ülke merkez bankalarına daha
gevşek para politikası beklentileriyle Kasım ayında artan küresel risk iştahı, son
üç ayda MSCI Dünya endeksinde 10 8 MSCI GOP endeksinde 7 7 ’lik getiri
sağlamıştı Faiz indirim beklentilerinin tartışılmaya başlandığı ortamda Fed’den
gelen mesajların piyasa beklentilerini karşılamaması, yılın ilk işlem haftasında
zayıf eğilime neden oldu Geçtiğimiz haftayı MSCI Dünya endeksi 1 5 MSCI
GOP endeksi 2 1 ’lik kayıpla tamamladı Yeni haftada ABD TÜFE verisi 11 Ocak)
ve ABD’de açıklanacak son çeyrek şirket finansalları risk iştahı açısından takip
edilecek Türk hisse piyasasına yönelik toparlanma eğilimindeki yabancı
yatırımcı ilgisi, küresel fiyatlamaların 2024 yılında BİST’te etkisini daha
fazla ön plana çıkartabilir
Lokal
2023 yılının son çeyreği, 2024 yılı adına ipuçları veriyor BİST 100
endeksi 2023 yılını TL bazında 35 ’lik yükselişle tamamlamasına karşın, MSCI
GOP endeksine görece 15 zayıf performans sergiledi Seçim sonrasında
sadeleşen makroihtiyadi çerçeve ile artan şeffaflık öngörülebilirlik ve düşen risk
primi katkısıyla pozitif ayrışan BİST performansı görmüştük Buna karşın 2023
yılı son çeyreğini mevduat ve kredi faizlerinin yükseldiği, likiditenin azaldığı
ortamda ana ortak hisse satışları bedelli sermaye artırımları ve halka arz etkisiyle
Borsa İstanbul’da yerli yatırımcı davranışlarının belirleyici olduğu eğilimle
tamamladık
Aralık
2023 dönemine ait verilerde yurtiçi yerleşiklerin finansal varlık dağılımında
TL Mevduat ağırlığının 37 6 ’ya yükseldiğini görüyoruz ki, bu aynı zamanda 2018
yılı ağırlığına dönüş anlamı taşıyor 2023 yılı sonu itibariyle hisse senedi ağırlığı ise
11 5 seviyesinde 2023 en yüksek 14 2 Eylül ayı) 2023 yılı son üç ayında
yükselen mevduat ve kredi faizi karşısında anlamlı bir getiri sunamayan BİST
açısından dalgalı bir eğilim öngörmüş, yükselişleri tepki olarak sınırlı kalmasını
öngörmüştük Kötü haber Aralık ayına ilişkin veriler bu eğilimi teyit ediyor
Güzel haber bu eğilim endeks adına getiri potansiyelini, mevduat bazında
başa baş noktaya yaklaştırdı 7 500 7 350 ve 6 950 6 600 bölgelerine yönelik
geri çekilmelerin, sırasıyla 9 000 10 500 11 500 seviyelerine yönelik yükselişler
adına kademeli alım fırsatı verebileceğini öngörmekteyiz
2024
yılına baktığımızda, 2023 yılının son çeyreğinin yeni yıl temaları açısından
yatırımcılara önemli ipuçları verdiğini düşünüyoruz Yurt içinde kredi ve mevduat
faizlerindeki eğilimlerin, BİST ile alternatif yatırım araçları arasındaki etkileşim,
hisse senedi değerlemeleri ve reel sektör tarafında şirketlere olan etkileri (kar
marjları, ortak satışları, sermaye artırımları vb bazında yerli yatırımcı
davranışlarını etkileyebilecek faktör olarak takip edeceğiz Hisse piyasası likiditesi
ve olası halka arzlar arasındaki denge 2024 yılı içinde izleyeceğimiz bir diğer
başlık Diğer yandan BİST’te son yıllarda etkisini daha sınırlı hissettiğimiz
değerleme bazında iskonto kavramının, yabancı yatırımcı ilgisinin toparlandığı
ortamda yeni yılda daha fazla anlam kazanacağını düşünüyoruz


 Garanti BBVA Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş
 https://www.garantibbvayatirim.com.tr/
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. iş burada yer alan bilgilerin, doğruluğundan, yeterliliğinden veya tamlığından ve bu bilgiler ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca, Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.