Garanti Bankası Finansal Değerlendirme Raporu (İnfo Yatırım)

GARAN 4Ç sonuçları serbest karşılıklar göz önüne alındığında piyasa beklentisinin %23 üstünde. 4 milyar TL net kar (3Ç: 3,6 milyar TL)
konsensüs beklentisine yakın geldiyse de 900 milyon TL serbest karşılık düzeltmesi yapıldığında tahminlerin %23 üzerinde. AKBNK
sonuçlarında olduğu gibi, kredi mevduat makası ve TÜFE endeksli kağıtların 80bps ve 30bps Net Faiz Marjı iyileşmesi sağlaması ile 6 milyar
TL’den 8,6 milyar TL’ye yükselen Net Faiz Gelirleri karlılığı olumlu etkiledi. Bu olumlu etki, serbest karşılıklar dahil toplamda TL3,6 milyara
ulaşan karşılık giderleri ile kısmen dengelendi. Banka’nın 2022 senaryosu AKBNK ile benzer olmasına karşılık (%3,5 büyüme, %30 yıl sonu
enflasyon, sabit politika faizi) GARAN hedefleri daha muhafazakar. Kredi büyümesi %25, Net Faiz Marjı iyileşmesi 50-75bps, %25 komisyon
geliri artışı ve %20 üzerinde özsermaye karlılığı. Her iki bankanın da hedefleri tutturmaları noktasında en belirleyici faktörler TL fonlama
maliyetlerinin sabit kalması ve regülasyon tarafından olumsuz etki gelmemesi olacaktır. GARAN 7,5 milyar TL’ye ulaşan serbest karşılık
rezervi sayesinde net karlılık açısından muhtemel dalgalanmalara karşı daha dirençli olabilecektir. Sonuçların kısa vadeli olumlu etki
sağlamasını bekliyoruz.

 İnfo Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.infoyatirim.com

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.