Forex ve VIOP Bülteni (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Günün Ajandası
Euro Bölgesi İmalat PMI & Hizmetler PMI (Aralık): 2016 yılına 52.3 seviyesinde başlayan İmalat PMI endeksi geçtiğimiz yıl içinde en düşük 51.2 en yüksek 54.9 açıklandı. 2017 yılı Mart ve nisan sırasıyla 56.2 ve 56.7 olarak açıklanan veri aralık ayında açıklanan ayında 60.6 seviyesi ile son üç yılın en büyük artışını gerçekleştirdi. 2018 yılı Ocak ayında 59.6 seviyesinde başlayan verinin aralık ayında 51.9 seviyesinde açıklanması bekleniyor. 2018 yılına son üç yılın en yüksek seviyesi olan 58.0 ile başlayan Hizmetler PMI endeksi için aralık ayına yönelik beklenti 53.4 seviyesinde bulunuyor. Özel sektör verilerinin ivme kaybetmesi Euro'nun gücünü kırabilir. (12:00)

ABD Perakende Satışlar (Kasım): 2016 yılına negatif başlayan ABD perakende satış oranı 2016 yılı ağustos ayında -%0.1 olarak duyuruldu. Akabinde eylül ayında %1.0 artan satışlar en son aralık ayında da %0.9 artış kaydetti. 2017 yılı Şubat ayında -0.2% ve mart ayında %0.1 açıklanan veri ve en son 2018 yılı ağustos ayında %0.1 seviyesinde açıklandı. 2018 yılı kasım ayına ilişkin beklentiler %0.1 artış yaşanabileceğini yönünde. (16:30)

ABD Kapasite Kullanım Oranı (Kasım): Geçtiğimiz yıl ocak ayında %76.0 seviyesinde bulunan kapasite kullanım oranı yıl içinde çok fazla değişmedi ve 2017 ocak ayında %75.7 seviyesinde açıklanan veri en son 2018 yılı ağustos ayında %78.10 seviyesinde açıklandı. 2018 yılı Kasım ayına ilişkin piyasa beklentisi %78.6 seviyesinde bulunuyor. (17:15)

ABD Sanayi Üretim (Kasım): Sanayi kuruluşlarının son dönemde gerçekleştirmiş olduğu üretim miktarını gösteren, sanayi üretimi verisinde yükseliş yaşanması durumunda ülke para birime olumlu etki etmesi beklenmektedir. ABD Sanayi üretimine dair 2016 yılı içinde açıklanan en yüksek oran aralık ayında %0.80, en düşük oranı ise %-0.7 ile mart ayında gelmişti. 2017 yılı mayıs ayında %0.2 seviyesinde açıklandı. 2018 yılına -%0.32 seviyesinde açıklanan veri en son eylül ayında %0.3 seviyesine geldi. 2018 yılı kasım ayına dair bekllentiler %0.3 seviyesinde ağırlık kazanmış durumda. (17:15)

ABD İmalat PMI & Hizmetler PMI (Aralık): 2017 yılı ocak ayında 55.0 seviyesine yükselmesinin ardından şubat ayında 54.2 seviyesine bir miktar ivme kaybettiği görülüyor. Haziran ayında 52.0 seviyesinde açıklanan veri en son 2018 yılı nisan ayında son üç yılın en yüksek seviyesi olan 56.5 seviyesine yükseldi. 2018 yılının aralık ayına ilişkin açıklanacak verinin piyasada oluşan beklentisi 55.1 seviyesinde bulunuyor. Hizmetler sektörünü yansıtan PMI verisi 2018 yılı Ocak ayında 53.3 seviyesinde açıklandı. Veri, Mayıs ayında son üç yılın en yüksek seviyesi olan 56.8 seviyesinde geldi. Aralık ayını yansıtacak verinin beklentisinin 54.7 düzeyinde oluşmuş durumda. (17:45)

Ekonomik Gelişmeler
Türkiye

Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, ikinci 100 günlük eylem planını açıkladı. Konuşmasında, 24 milyar liralık 454 eylemin hayata geçirileceğini belirtti.

TCMB aralık ayı toplantısında politika faizini %24.00 seviyesinde sabit tuttu.. Karar metninde, sıkı para politikasının sürdürüleceği, ihtiyaç duyulması halinde ek sıkılaştırma yapılacağı yönünde ifade kullanıldı. Ayrıca, fiyat istikrarı için tüm araçların kullanılacağının da altı çizildi. Enflasyonda belirgin bir iyileşme olana kadar sıkı duruşun korunacağı ve fiyat istikrarına yönelik risklerin sürdüğü vurgulandı. TCMB açıklamasında ekonomideki yeniden dengelenme sürecinin daha belirgin bir hale geldiği dile getirildi.

TCMB Haftalık Para ve Banka İstatistikleri'ne göre, 7 Aralık'ta Merkez Bankası brüt Döviz rezervleri 309 milyon dolar azalışla 71 milyar 391 milyon dolar olarak gerçekleşti. Brüt döviz rezervleri, 30 Kasım ile biten haftada 71 milyar 700 milyon dolar seviyesindeydi. Toplam rezervleri, geçen hafta 240 milyon dolar azalarak 90 milyar 764 milyon dolara geriledi.

ABD

ABD Başkanı Donald Trump açıklamasında, Fed'in artık faiz artırmamasını umduğunu belirtti.

ABD ilk işsizlik başvuruları 08 Aralık bitimli haftada 206 bin kişi, 01 Aralık bitimli hafttada devam eden işsizlik başvuruları 1 milyon 661 bin kişi olarak açıklandı.

Avrupa

Avrupa Merkez Bankası (AMB) faiz oranlarını beklendiği gibi değiştirmedi. Banka, politika faizini %0'da, mevduat faizini yüzde eksi 0.40'ta ve marjinal fonlama faizini de yüzde 0.25'te tuttu. AMB, ekonomide yavaşlama endişelerine ve artan risklere rağmen trilyonluk varlım alımını sonlandıracağını da teyit ederken ilk faiz artışından sonra uzunca bir süre vadesi dolan tahvillerden gelen para ile alımlara devam edeceğini bildirdi. Banka 2019 yılı enflasyon tahminini %1.7'den %1.6'ya ve 2018 enflasyon tahminiyse %1.8'den %1.7'ye indi. Bankanın büyüme tahminlerine göre 2019 tahmini % 1.8'den %1.7'ye geriledi. 2018 tahmini %2.0'den %1.9'a geriledi.

Avrupa Merkez Bankası (AMB) Başkanı Draghi konuşmasında, gelen verilerin beklenenden daha zayıf olduğunu, zayıf verilerin ülke ve sektör özelindeki durumları yansıttığını söyledi ve varlık alımlarının sona ermesinden sonra da enflasyonun yakınsamayı sürdüreceğğini ifade etti. Enflasyonu sürdürmek hala önemli miktarda teşvike ihtiyaç bulunduğunu, enflasyonun gelecek aylarda düşeceğini vurguladı.

Asya

Çin'de sanayi üretimi kasım ayında yıllık bazda %5.4 ile bir önceki aya göre düşüş kaydetti.

Forex Yorumları
Ons altın kendisine yeni bir hikaye bekliyor
Ons altın 1240$ seviyesinin üzerindeki seyrini korumaya devam ediyor. Aynı zamanda, 22 ve 100 günlük ortalamalarının üzerinde de olduğu dikkat çekiyor. Küresel piyasalarda risk unsurunu tetikleyen faktörleri konuşmaya devam ediyoruz. Ancak şimdilik ciddi anlamda risk algısında bir bozulmanın olmaması ons altının 1240$ seviyesinin üzerinde agresif olmasını zorlaştırıyor. Bugün için ABD'den açıklanacak PMI rakamlarının izlenmesi gerekebilir. Ancak verilerin etkisi sınırlı kalacaktır diye düşünüyoruz. Ons altının seyrini ise gelecek hafta yapılacak olan Fed toplantısı belirleyebilir. Dolayısıyla 19 Aralık Fed toplantısına kadar ons altında yeni bir trend oluşmayabilir.

Teknik analiz: Ons alltın için 1250$ ve üzerindeki seyri yükselişini sürdürmesi açısından önemli olabilir. Buna karşın, ons altında 1232$ en yakın destek noktası olarak takip edilebilir. Bu destek noktasının altında 1212$ karşımıza çıkıyor.

Destekler: 1232 (22 Günlük HO) / 1212 (100 Günlük HO)
Dirençler: 1245 / 1250 / 1255

Bu sabah petrol piyasasına Çin etkisi
Petrol piyasasında global ekonomik büyümenin yavaşlayabileceği endişeleri ana hikaye olmaya devam ediyor. Dünyanın en büyük ikinci ekonomisi ve en büyük ham petrol ithalatçısı olan Çin, bu sabah Kasım ayında ülkenin en yavaş perakende satış ve sanayi üretimi artışını açıkladı. Bu durum ülkenin ABD ile olan ticaret anlaşmazlığı risklerine dikkat çekti. Petrol fiyatları bu gelişmelerle birlikte yükseliş hızını sürdüremiyor. Şimdilik petrol fiyatlarında güçlü seyirlerin oluğundan bahsetmek zor. Bugün ABD'de sondaj kule sayılarının açıklanması bekleniyor ancak petrol fiyatlarında önemli bir etki yaratmasını beklememekteyiz.

Teknik Analiz: Amerikann tipi ham petrol 53.75$ direnç seviyesinin altında kalmaya devam ediyor. Teknik göstergeler yukarı yönlü tepki hareketlerine uyum sağlıyor. Buna karşın petrol fiyatları 53.75$ direnç seviyesi üzerine yerleşmekte zorlanması halinde yükseliş temposu sınırlı kalabilir. Geri çekilmelerde 50$ seviyesini izlemeye devam ediyoruz.

WTI
Dirençler: 53.75 / 54.80 / 55.40
Destekler: 50.00 / 48.50

Brent
Dirençler: 63.70 / 64.80
Destekler: 60.00 / 57.20 / 56.50

ECB toplantısı sonrası Euro/Dolar sıkışık seyirde
Haftanın son işlem gününde forex piyasalarında Euro/Dolar 1.1360 seviyesinde seyrediyor. Paritede sıkışık seyirler izleniyor. Küresel piyasalarda ABD Doları yatay seyretmesine karşın Avrupa'da Brexit ve Fransa'ya yönelik riskler Euro'nun gücünü yavaşlatıyor. Dün Avrupa Merkez Bankası faiz oranlarında değişikliğe gitmeyerek sabit bırakırken varlık alımlarını sonlandırdı. Merkez Bankasından piyasalara sürpriz niteliğinde bir açıklama gelmediğini belirtmekte fayda var. Bugün özel sektör PMII rakamlarının açıklanması bekleniyor.

Teknik Analiz: EURUSD'da teknik olarak zayıf bir görünüm var. Yükselişlerde satış baskısıyla karşılanmaya devam ediyor. Bu sabah 22 ve 50 günlük ortalamasının arasında sıkışık seyirler var. Buna karşın paritede ana hareket yatay kanal içerisinde geçtiği için ortalamaların sıklıkla yukarı ve aşağı yönde ihlal edilmesini normal karşılıyoruz. 1.1425 direnç seviyesinden gelen aşağı yönlü eğilim paritenin yükselişlerini sınırlı tutuyor. Bu noktada paritenin daha önce güçlü direnç alanı oluşturduğu 1.1460 - 1.1500 bölgesini izlemeye devam edeceğiz. Paritede ana destek 1.1300 seviyesinden geçmekte. Bu seviyeye doğru oluşan geri çekilmeleri normal karşılamakla birlikte bu seviyenin altında oluşabilecek yerleşik seyirlerde satış baskısı hız kazanabilir.

Dirençler: 1.1425 / 1.1460 / 1.1500
Destekler: 1.1320 / 1.1300 / 1.1235

USDTL'nin gündeminde Fitch var
USDTL kuru 5.30-5.40 aralığındaki seyrini korumaya devam ediyor. Dün TCMB politika faizini %24..00 seviyesinde sabit bırakırken, karar metninde enflasyon konusunda daha yumuşak bir tonda piyasaların karşısına çıktı. TCMB'nin ardından kısa süreli USDTL kurunda 5.30 seviyesine doğru hareket görülürken, yeniden bu seviyeden alınan destekle 5.35 bölgesine yükseldi. Bu durumda, USDTL kuru üzerinde TCMB baskısının olmadığını da görmüş olduk. Bugün için Fitch'ten Türkiye değerlendirmesi izlenecek. Yurtiçi piyasaların kapanmasının ardından Fitch'in değerleme notunu açıklaması bekleniyor. Fitch için şimdilik bir beklenti yok ancak kuruluştan gelecek açıklamaların önemli olabileceğini düşünüyoruz. Dış piyasada bugün ABD'den açıklanacak PMI rakamları dolar üzerinde etkili olabilir.

USD/TRY

Teknik Analiz: USDTL kuru 5.30 seviyesinin üzerinde seyrediyor. Kur için 5.30 altı kapanışların aşağı yönlü eğilimi sürdürmesi açısından önemli olabileceğini düşünüyoruz. Buna karşın, 5.30 üzerinde kalmaya devam ederse yukarı yönde hareketini sürdürmesi açısından önemli olabilir. Ancak kurun daha da yüükselmesi açısından 5.4270 seviyesinin üzerine yerleşmesinde fayda var.

Dirençler: 5.4270 (50 Günlük HO) / 5.7715 (100 Günlük HO)
Destekler: 5.2935 (22 Günlük HO) / 5.25 / 5.22

EUR/TRY

Teknik Analiz: EURTRY kuru için 5.98 seviyesi destek noktası olarak karşımıza çıkıyor. Kur için 6.10 seviyesini direnç olarak izlemeye devam ediyoruz.

Destekler: 5.98 / 6.04 / 6.05
Dirençler: 6.10 / 6.15 / 6.20

Viop Kontratları

Endeks Kontratı

Mevcut ortamda yukarı ve aşağı yönlü sert dalgalanmalar olduğundan dolayı riskten korunmak amacıyla bir süre pozisyonsuz beklenebilir. BIST30 endeksinin 115000 seviyesi üzerine çıkmakta başarısız kalması durumunda mevcut uzun pozisyonlar kapatılabilir. Mevcut kısa pozisyonlar ise 115000 endeks seviyesi üzerine yerleşik seyirlerde temkinli olmak amacıyla kapatılabilir.

Dolar Kontratı

VIOP Dolar kontratı için spot piyasada USDTL kurunun 5.30-5.40 aralığında seyretmesi nedeniyle yeni uzun ve yeni kısa pozisyon stratejileri için şimdilik pek uygun olmadığğı görüşündeyiz. Mevcut uzun pozisyonlar spot piyasada 5.25 Dolar kuru seviyesi stop loss alınarak korunabilir. Mevcut kısa pozisyon içinse spot piyasada 5.4270 Dolar kuru seviyesinin stop loss olarak belirlenmesi daha sağlıklı olabilir.

Ons Altın Kontratı
Ons altında 1250$ seviyesi aşılmakta zorlanıyor. Spot piyasada 1250$ seviyesi stop loss alınarak mevcut kısa pozisyonlar sürdürülebilir. Spotta 1250$ seviyesi yukarı yönlü aşılmadığı sürece uzun pozisyonlar riskli olabilir.

Ekonomik Takvim
Saat Ülke Önem Açıklanacak Veri Beklenti Önceki
11:30 EUR Yüksek Almanya İmalat PMI (Aralık) 52 51,8
11:30 EUR Yüksek Almanya Hizmetler PMI (Aralık) 53,5 53,3
11:30 EUR Yüksek Almanya Bileşik PMI (Aralık) 52,5 52,3
12:00 EUR Yüksek Euro Bölgesi İmalat PMI (Aralık) 51,9 51,8
12:00 EUR Yüksek Euro Bölgesi Hizmetler PMI (Aralık) 53,4 53,4
12:00 EUR Yüksek Euro Bölgesi Bileşik PMI (Aralık) 52,8 52,7
16:30 USD Yüksek ABD Perakende Satışlar (Aylık) (Kasım) 0,10% 0,80%
16:30 USD Yüksek ABD Çekirdek PPerakende Satışlar (Aylık) (Kasım) 0,20% 0,70%
17:15 USD Yüksek ABD Kapasite Kullanım Oranı (Kasım) 78,60% 78,40%
17:15 USD Yüksek ABD Sanayi Üretimi (Aylık) (Kasım) 0,30% 0,10%
17:45 USD Yüksek ABD İmalat PMI (Aralık) 55,1 55,3
17:45 USD Yüksek ABD Hizmetler PMI (Aralık) 54,7 54,7
17:45 USD Yüksek ABD Bileşik PMI (Aralık) 54,3 54,7
*Fitch, Türkiye Değerlendirmesi


 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabıllır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.