Forex ve VIOP Bülteni (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Günün Ajandası
TCMB Faiz Oranı Kararı: TCMB’nin Aralık ayı toplantısında 100 ile 150 baz puan arasında değişen faiz indirimi beklentisi bulunuyor. Piyasa faizlerde indirime gideceğine yönelik beklentiyi fiyatlara yansıtmış olabilir. Buna karşın faiz kararının açıklandığı sırada TCMB’nin karar metni de önemli olacaktır. (14:00)

ECB Politika Faiz Kararı & ECB Başkanı Lagarde Konuşması: Aralık ayı toplantısında Avrupa Merkez Bankasından faizlerde değişikliğe gidilmesi beklenmiyor. Bu toplantı Avrupa Merkez Bankası Başkanı Lagarde’ın ilk toplantısı olacak. Dolayısıyla Lagarde’ın vereceği mesajlar önemli olabilir. (15:45 - 16:30)

Ekonomik Gelişmeler
Türkiye
ABD Senatosu Dış ilişkiler Komitesi, Türkiye'ye, Rusya'dan S-400 alması ve Suriye'deki adımlarından dolayı yaptırım öngören yasa tasarısını kabul etti.

Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan ile Rusya Devlet Başkanı Putin’in telefonda görüşme gerçekleştirdiği belirtildi. Konu başlıkları olarak ikili ilişkiler ve Suriye’nin ele alındığı söyleniyor.

TCMB Genel Kurulunda 2020 yılı bütçesine dair yapılan toplantıda konuşan Hazine ve Maliye Bakanı Berat Albayrak, küresel ticaretteki büyük daralmaya rağmen aldıkları tedbirler ve verdikleri desteklerle ihracatı düşürmediklerini belirtti. İthalatı azaltmak için her alanda yerli kaynakların ve yerli üretimin tercih edilmesini sağladıklarını belirtti. Bundan sonraki süreçte de ihracat ve katma değerli üretime dayalı sektörleri desteklemeye, kaynakların da özellikle bu alanlarda kullanılmasına özen göstereceklerini ekledi.

Türkiye'nin cari işlemler ekim ayında 1.549 mn $ fazla verdi. Beklenti 1.650 mn $ fazla vermesi yönündeydi. Bu doğrultuda, 12 aylık cari işlemler fazlası 4 milyar 336 milyon dolar olarak gerçekleşti.

Türkiye İstatistik Kurumu, ekim ayına ilişkin dış ticaret endekslerini açıkladı. Buna göre, ihracat birim değer endeksi, ekim ayında geçen yılın aynı ayına göre %2,9 azaldı. İthalat birim değer endeksi, ekim ayında yıllık bazda %6,8 azalma kaydetti.

ABD
Fed 2019 yılının son faiz kararını açıkladı. Piyasaların beklentisi doğrultusunda politika faizini değiştirmedi ve %1.50-1.75 aralığında sabit bıraktı. Yayınlanan ekonomik projeksiyonlarda, Core PCE 2019 yılı için %1.8'den %1.6'ya revize edildi. GSYIH 2019 yılı için %2.2 korundu. İşsizlik oranı 2019 yılı için %3.7'den %3.6'ya revize edilirken, PCE 2019 yılı için %1.5 korundu. Medyan politika faiz beklentisini ise 2019 ve 2020 yılları için %1.9’dan %1.6’ya, 2021 içinse %2.1’den %1.9’a revize edildi. 2020 yılı için büyüme beklentisi %2.0 korunurken, aynı yıl için işsizlik oranı %3.7’den %3.5’e, Core PCE ise %1.9’da korundu. Mayıs ayından bu yana ilk kez faiz kararının oy birliğiyle alındığı dikkat çekiyor. Noktasal grafiklerde, 2020 yılı için 4 Fed üyesi 1 faiz artışını desteklerken, 2021 yılı için 1 faiz artışı beklentisinin daha yüksek olduğu görülüyor. Karar metninde, en büyük değişiklik “görünüme ilişkin belirsizlikler” ifadesinin kaldırılması olarak görülüyor. Mevcut para politikasının ekonomik aktiviteleri desteklemeye devam ettiğine değinilmiş. İstihdam piyasasının güçlü olduğu yinelenirken, yatırımlar ve ihracat tarafının zayıf kalmaya devam ettiği de belirtilmiş durumda.

Fed Başkanı Jerome Powell, faiz kararı ardından yaptığı basın toplantısında "Ekonomi Ilımlı şekilde büyüyor, ılımlı büyümenin devamını beklemekteyiz. Ekonominin görünümü risklere rağmen olumlu. Enflasyon sürekli olarak hedefin altında seyrediyor. Enflasyon baskıları zayıf kalmaya devam ediyor. Mevcut politikamızın enflasyonu artırmak için uygun olduğunu düşünüyoruz. Gelen veriler görünümle uyumlu olduğu sürece para politikası uygun kalacak. Faiz artırımlarını gelecek yıldan sonrası için konuşabiliriz." dedi.

ABD TÜFE kasım ayında aylık %0.3 ve yıllık %2.1 olurken, aynı dönemde çekirdek TÜFE aylık %0.2 ve yıllık %2.3 olarak açıklandı.

Petrol
ABD DOE haftalık ham petrol stokları 06 Aralık bitimli haftada 822 bin varil artarken, aynı haftada Cushing/Oklahoma stokları 3 milyon 393 bin varil azalma kaydetti. Verinin üretim tarafında ise 100 bin varillik azalma görüldü.

ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA), gelecek yıla ilişkin petrol fiyatı tahminini yukarı yönlü revize etti. 2020'de Brent türü ham petrolün ortalama varil fiyatının 60,50 dolar, Batı Teksas (WTI) tipi ham petrolün ortalama varil fiyatının da 55 dolar olacağını öngörüyorlar. Ayrıca, geçtiğimiz hafta yapılan OPEC toplantısının kararına yönelik ise Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) ve OPEC dışı bazı petrol üreticisi ülkelerin ham petrol üretimlerini 2020'nin ilk çeyreğinde günlük 500 bin varil azaltma kararının, fiyatların yükselmesinde etkili olacağı değerlendirilmesinde de bulunuldu.

Brezilya
Brezilya Merkez Bankası, faiz oranını 50 baz puan indirerek % 4.50'ye çekti.
 
Forex Yorumları
Fed sonrası ons altın 1480$ sınırında
Fed beklenene paralel olarak faizlerde değişikliğe gitmedi. Fed, ekonomik projeksiyonlarda ılımlı büyüme, güçlü istihdam ve zayıf enflasyon beklentilerini sundu. Noktasal grafiklerde ise FOMC üyeleri 2020 yılında faizlerde değişikliğe gitmeyeceği yönünde bir tablo sundu. Karar metninde, en büyük değişiklik “görünüme ilişkin belirsizlikler” ifadesinin kaldırılması olarak görülüyor. Bu açıklamalarla birlikte Fed 2020 Kasım ayında gerçekleşecek ABD seçimlerine kadar para politikası değişikliğine gitmeyeceği yönünde bir görünüm sergiledi ve Fed Başkanı Powell’dan bu süreci destekler nitelikte açıklamalar geldi. Fed toplantısından alınan mesajlar Dolar negatif olarak algılandı ve ons altın 1478$ seviyesine yükselmesi sonrası bu sabah 1474$ seviyesinde işlem görmekte. Fed toplantısından sonra ons altında yüksek bir dalgalanma olduğundan bahsetmek zor. İzlediğimiz 1480$ direnç seviyesinin altında işlemler geçmekte. Bugün Avrupa Merkez Bankasının para politikası kararı izlenecek.

Teknik Analiz: Ons altın 50 günlük (mavi çizgi) ortalaması olan 1480$ seviyesinin altında kalmaya devam ediyor. Ons altında güçlü bir kırılmadan bahsetmek güç. Geniş alanda 1453 - 1480 hareketi devam ediyor. Ons altında yukarı yönlü seyrin hızlanması için 1480$ seviyesinin üstündeki yerleşik seyirleri görmek şart. Bu durumun sağlanamaması halinde 1466$ seviyesine doğru geri çekilme izlenebilir.

Destekler: 1470 / 1466 / 1453
Dirençler: 1480 / 1483 / 1493

Fed kararı sonrası petrol sakin
Petrol, Fed toplantısı sonrası sakin seyrini koruyor. ABD DOE haftalık ham petrol stokları 06 Aralık bitimli haftada 822 bin varil artarken, aynı haftada Cushing/Oklahoma stokları 3 milyon 393 bin varil azalma kaydetti. Verinin üretim tarafında ise 100 bin varillik azalma görüldü. Ham petrol stokları petrol fiyatında önemli bir değişim yaratmamış görünüyor. Bununla birlikte ABD Enerji Enformasyon İdaresi (EIA), gelecek yıla ilişkin petrol fiyatı tahminini yukarı yönlü revize etti. 2020'de Brent türü ham petrolün ortalama varil fiyatının 60,50 dolar, Batı Teksas (WTI) tipi ham petrolün ortalama varil fiyatının da 55 dolar olacağını öngörüyorlar. Petrol fiyatlarında OPEC toplantısı sonrası oluşan yukarı yönlü seyirler korunuyor ancak güçlenme için henüz yeterli hız kazanılmadığını belirtmekte fayda var.

Teknik Analiz: Amerikan tipi ham petrol Ekim ayında başlayan yükselen trendini koruyor. WTI 58.70$ seviyesi üstünde kalmayı sürdürdüğü sürece yükselen trend eğiliminin üst bandı olan 60.10$ seviyesini yukarı yönde zorlamak isteyebilir. Şimdilik yükselen trendin yukarı yönde kırılmakta başarılı olamaması halinde sıkışık hareket sürebilir.

Destekler: 58.70 / 57.30 / 55.50
Dirençler: 59.50 / 60.00 / 60.60

BRENT Teknik Seviyeler
Destekler: 62.55 / 60.70 / 59.30
Dirençler: 64.30 / 65.00 / 65.50

Euro/Dolar'da gözler AMB toplantısında
Fed toplantısında piyasa beklentisi doğrultusunda faizde bir değişikliğe gidilmedi. Böylelikle Fed %1.50-1.75 aralığında sabit bıraktı. Fed, ekonomik projeksiyonlarda ılımlı büyüme, güçlü istihdam ve zayıf enflasyon beklentilerini sundu. Noktasal grafiklerde ise FOMC üyeleri 2020 yılında faizlerde değişikliğe gitmeyeceği yönünde bir tablo sundu. Karar metninde en önemli nokta görünüme ilişkin belirsizlikler ifadesinin kaldırılması oldu. Böylelikle Fed ekonomik verilere odaklanacağını ancak ABD - Çin ticaret belirsizliğinin devam etmesi halinde gerektiğinde devrede olabileceğine yönelik sinyaller geldi. Fed kararı sonrası Fed Başkanı Powell’ın açıklamaları karar metnini destekler nitelikteydi. Bu yılın son toplantısında gerçekleşen Fed toplantısında ileriye yönelik Fed kararlarına ilişkin daha öngörülebilir açıklamalar geldi. Piyasa Fed’i dolar negatif olarak algıladı ve tüm bu gelişmelerden sonra Euro/Dolar yönünü yukarı çevirdi. EURUSD’de şu sıralar işlemler 1.1142 seviyesinden geçmekte. Bugün Avrupa Merkez Bankasının para politikası toplantısı gerçekleşecek. TSİ 16:30’da ise yeni AMB başkanı Lagarde’ın konuşması olacak. Lagarde’ın konuşması ileriye yönelik AMB kararlarının anlaşılması açısından önemli olabilir.

Teknik Analiz: EURUSD 22 ve 50 günlük ortalaması üstünde güçlenmeye devam ediyor. 1.1080 seviyesinin yukarı yönde aşılması ile birlikte 22 haftalık ortalama yukarı yönde kırılmış oldu. Böylelikle paritenin 1.12 hareketinin önü açılmış oldu. EURUSD’da 1.1080 üstündeki seyirlerin korunması halinde ilk izlenecek direnç seviyesi 50 haftalık ortalama olan 1.12 olabilir. Geri çekilmelerde 1.1080 seviyesindeki akıbet olacaktır.

Destekler: 1.1080 / 1.1058 / 1.1047
Dirençler: 1.1180 / 1.1200 / 1.1240

Dolar TL Fed Olumlu, Yaptırım tasarısı olumsuz

DolarTL paritesi bu sabah forex piyasalarında 5.8047 seviyelerinde seyrediyor. Dün Fed Başkanı Powell'ın faiz artırımı olmayacağına yönelik açıklamaları GOÜ para birimleri için olumlu hava yaratırken, ABD Senatosunun yaptırım tasarısını kabul etmesi bu etkiyi nötrleştirmiş görünüyor. Ancak USDTRY'de çok sert bir hareketliliğe rastlamıyoruz. Bugün piyasalar TCMB faiz kararını bekliyor. Beklentiler 150-200 baz puan indirim olacağı yönünde bulunuyor. Dünkü Fed açıklamaları TCMB'nin elini güçlendirmiş durumda. Senato'nun yaptırım kararı ise temkinli bir ortam yaratmış olabilir. TCMB'den beklentiler doğrutusunda faiz indirimi gelmesi durumunda TL üzerinde önemli bir etki beklemiyoruz.

DolarTL Teknik analiz: DolarTL kurunda 5.80 seviyesini destek olarak izliyoruz. Bu seviye üzerinde seyirlerin devam etmesi 5.85 direncine doğru yükseliş eğiliminin korunmasına neden olacaktır. Buna karşın 5.80 seviyesinin altına gerilemesi durumunda ise 5.72 seviyeleri güçlü destek olarak görünüyor.

Destekler: 5.78 / 5.72 / 5.70 / 5.68
Dirençler: 5.82 / 5.85 / 5.90 / 6.00

EURTRY Teknik Seviyeler

Destekler: 6.4660 / 6.46 / 6.4550
Dirençler: 6.48 / 6.5150 / 6.54

Viop Kontratları

Endeks Kontratı

VİOP 30 endeks kontratındaysa 130.900 seviyesi stop loss olmak kaydıyla uzun pozisyonlar korunabilir.

Spot XU030 teknik seviyeler (Dayanak varlık)
Destekler: 128.500 - 127.500 - 125.000
Dirençler: 131.500 - 133.200 - 134.200

Dolar Kontratı

DolarTL VIOP kontratında spot piyasadaki 5.80 seviyesi stop loss alınarak uzun pozisyon korunabilir. Ancak kurda yukarı yönlü seyirler güçlü bir şekilde izlenmiyor. Dolayısıyla uzun pozisyonlar için kısa vadeli bir hedef belirlemekte fayda olabilir. Spottaki 5.80 seviyesinin altında kapanış olması halinde ise uzun pozisyonlar sonlandırılarak ilk etapta 5.77 seviyesine doğru kısa pozisyon denenebilir.

Spot Dolar/TL teknik seviyeler (Dayanak varlık)
Destekler: 5.78 / 5.72 / 5.70 / 5.68
Dirençler: 5.82 / 5.85 / 5.90 / 6.00

Ons Altın Kontratı

Ons altın VIOP kontratında spottaki 1466$ seviyesi stop loss alınarak uzun pozisyon korunabilir. İlave uzun pozisyonlar için spot piyasadaki 1480$ seviyesi üstündeki yerleşik seyirleri beklemekte fayda var. Buna karşın risk almak isteyen yatırımcılar 1480$ yakınlarından bu seviyeyi stop loss alarak kısa pozisyon değerlendirebilir. Ancak 1480$ üzerindeki seyirlerde temkinli olmak amacıyla kısa pozisyonların sonlandırılmasında fayda olacaktır.

Spot XAUUSD teknik seviyeler (Dayanak varlık)
Destekler: 1470 / 1466 / 1453
Dirençler: 1480 / 1483 / 1493
Ekonomik Takvim
Saat Ülke Önem Açıklanacak Veri Beklenti Önceki
10:00 EUR Orta Almanya TÜFE (Aylık) (Kasım) -0,80% -0,80%
10:00 EUR Orta Almanya TÜFE (Yıllık) (Kasım) 1,20% 1,20%
13:00 EUR Orta Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (Aylık) (Ekim) -0,50% 0,10%
13:00 EUR Orta Euro Bölgesi Sanayi Üretimi (Yıllık) (Ekim) -2,30% -1,70%
14:00 TRY Yüksek TCMB Faiz Kararı 12,50% 14,00%
15:45 EUR Yüksek ECB Politika Faizi 0,00% 0,00%
15:45 EUR Yüksek ECB Mevduat Faizi -0,50% -0,50%
15:45 EUR Yüksek ECB Borç Verme Faizi 0,25% 0,25%
16:30 EUR Yüksek ECB Başkanı C. Lagarde Konuşması
16:30 EUR Orta ABD İlk İşsizlik Başvuruları(7 Aralık) 213K 203K
16:30 EUR Orta ABD Devam Eden İşsizlik Başvuruları(30 Kasım) 1678K 1693K
16:30 USD Orta ABD Çekirdek ÜFE (Aylık) (Kasım) 0,20% 0,30%
16:30 USD Orta ABD Çekirdek ÜFE (Yıllık) (Kasım) 1,50% 1,60%
16:30 USD Orta ABD ÜFE (Aylık) (Kasım) 0,20% 0,40%
16:30 USD Orta ABD ÜFE (Yıllık) (Kasım) 0,90% 1,10%
*İngiltere'de Genel Seçimlerin Yapılması Bekleniyor




 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.