Bilanço analizi - Yapı Kredi Bankası (AlnusYatırım)

YKBNK’nın, 2024/03 finansallarını incelediğimizde;
? ‘Temel Bankacılık Gelirleri’ içerisinde yer alan en
önemli kalem olan ‘Faiz Gelirleri’; geçen yılın aynı
dönemine(2023/03) göre 56,3 Milyar TL(yüzde
159,50) civarında artış gösterirken, aynı dönemler
arasında bankanın ‘Faiz Giderleri’nde ise; ‘‘Mevduata
Verilen Faizler’’de yaşanan 34,7 Milyar TL’lik artışın
büyük orandaki etkisiyle, 47,5 Milyar TL(yüzde
221,28) tutarında artış görülmüş durumda. ‘Faiz
Giderleri’ndeki bu yüksek artışa karşın, ‘Faiz
Gelirleri’ndeki artışın daha yüksek tutarda olması ile
‘Net Faiz Gelirleri’nde 8,8 Milyar TL civarında(yüzde
63,65) artış olmuştur.
? ‘Faiz Dışı Gelirler’ içerisinde önemli yer tutan ‘Net
Ücret ve Komisyon Gelirleri’ kalemi; Ödeme
Sistemleri önderliğinde ‘’Alınan Ücret ve
Komisyonlar’’da yaşanan yüzde 233,47
oranındaki(16,4 Milyar TL civarında) artışın desteği ile
10,4 Milyar TL(yüzde 202,44 oranında) tutarında
artmıştır. ‘Ticari Kâr/Zarar’ kalemi içerisinde yer alan
‘’Kambiyo İşlemleri Kârı/Zararı’’ alt kalemine ise;
önce senenin aynı döneminde 258,4 Milyon TL gelir
kaydedilirken, cari dönemde 17,1 Milyar TL tutarında
gider yazıldığı görüldü ve bu durum bankanın kârlılığı
üzerinde doğrudan negatif etki etti. ‘’Türev Finansal
İşlemlerden Kaynaklanan Kâr/Zarar’’ kaleminde;
önceki senenin aynı dönemindeki 2,6 Milyar TL’lik
gelir, cari dönemde 5,5 Milyar TL düzeyinde gelmiştir.
‘’Sermaye Piyasası İşlemleri Kârı/Zararı’’ kalemindeki
gelir miktarı 230,2 Milyon TL’lik artış kaydederken,
tüm bu sonuçlarla; ‘Ticari Kâr/Zarar’ ana kaleminde,
1yıl içerisinde, 17,4 Milyar TL civarında zarar
oluşmuştur.
? Banka, 2024/03 döneminde 8,3 Milyar TL düzeyinde
‘Net Faaliyet Kârı’ elde etmiştir(geçen yıla göre yüzde
39,08’lik azalış mevcut). ‘Özkaynak Yöntemi
Uygulanan Ortaklıklardan Kârlar’ kalemine de 2,6
Milyar TL kaydeden bankanın, ‘Vergi Öncesi Kârı’ 10,9
Milyar TL civarında olmuştur. ‘Net Vergi Karşılığı’
615,9 Milyon TL düzeyinde olan bankanın, ‘Dönem
Net Kârı’ ise; senelik bazda 2,3 Milyar TL(yüzde
18,50) civarında azalışla(-) 10,3 Milyar TL olmuştur.
? Banka, 2024 yılında; reel TL kredi büyümesi
beklerken, yabancı para kredi büyümesinin ise düşük
tek haneli olmasını öngörmekte. Bankanın net faiz
marjı beklentisi yüzde 4,5’in üzerinde yer alırken,
çekirdek gelir marjı tahmini yüzde 8’in üzerinde ve
komisyon büyümesi öngörüsü de yüzde 80’in
üzerindedir. Banka, yüzde 80’nin altında gider
büyümesi beklerken, toplam kredi risk maliyetinin ise
100 baz puan civarında olması öngörülmekte.
? Bankanın hisseleri için, 12 aylık periyodu kapsayan
hedef fiyatımızı; 33,40 TL’den 36,50 TL’ye revize
ediyoruz. ‘’AL’’ olan tavsiyemizi ise ‘’NÖTR’’ olarak
değiştiriyoruz

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.