Bilanço Analizi-Ülker (Gedik Yatırım)

: Şirketin finansal sonuçları 31 Aralık 2023’teki satınalma gücüne göre düzeltilerek, enflasyona
endeksli olarak açıklanmıştır. Şirket, 2023 yılında 55.836 mn TL satış geliri (yıllık: reel +%7), 10.601 mn TL
FAVÖK (yıllık: reel +%58) ve 3.379 mn TL net kar (yıllık: reel +%243) açıklamıştır. Enflasyon düzeltmeli
rakamlar baz alındığında şirketin daha güçlü FAVÖK marjına bağlı olarak güçlü FAVÖK büyümesi sağladığı
görülmektedir. Konsolide çeyreklik satış hacmi yıllık %3 artış kaydetmiş ve 2023 yılında yıllık %1,4 satış
hacmi büyümesi yaşanmıştır. Güçlü FAVÖK üretimi ve azalan borçluluk sonrası şirketin 2022 yılında 3,5x
olan Net Borç/FAVÖK rasyosu, 2023 yılında 1,8x olmuştur. Net döviz pozisyonu yıllık %62 gerileme
göstermiştir. Şirket 2024 yılı beklentilerini paylaşmamıştır. Hisse 2024 yılı beklentilerine göre 4,7x
FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini pozitif olarak
değerlendiriyoruz.
 
   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.