Bilanço analizi - Türk Traktör (Alnus Yatırım)

TTRAK’ın, 2024/06 finansallarını incelediğimizde;
Şirketin Hasılatı; geçen yılın aynı dönemine(2023/06) göre 3,16
Milyar TL civarında azalış göstermiştir. Satışların Maliyeti’nde de
ortaya çıkan 2,30 Milyar TL civarındaki azalış sonrasında; şirketin
Brüt Kâr rakamı, geçen yılın aynı dönemine göre 858,3 Milyon
TL(yüzde 9,87) tutarında azalmıştır. Şirketin Brüt Kâr Marjı, geçen
seneki yüzde 23,61 seviyesinden yüzde 23,28 seviyesine
gerilemiştir.
Şirketin Faaliyet Giderleri’nde, özellikle de ‘’Pazarlama, Satış ve
Dağıtım Giderleri’’ndeki artışın etkisiyle 401,2 Milyon TL tutarında
artış olması ve Esas Faaliyetlerden Diğer Net Giderler kaleminde
meydana gelen 292,5 Milyon TL’lik artışla(ticari alacak ve borçlara
ilişkin; ‘’net’’ kur farkı gelirleri azalışıyla) birlikte; Esas Faaliyet Kârı
yüzde 23,05 oranında daralmış(-) ve 5,18 Milyar TL civarında
gerçekleşmiştir. 6,20 Milyar TL civarında gelen 6 aylık FAVÖK
rakamındaki azalış(-) oranı ise yüzde 16,17 olmuştur. Bu gelişmeler
üzerine; Esas Faaliyet Kâr Marjı senelik bazda yüzde 18,28’den
yüzde 15,39’a gerilerken, FAVÖK marjı da yüzde 20,10 düzeyinden
yüzde 18,43’e düşmüştür.
Geçen yılın ilk 6 ayında 137,3 Milyon TL tutarında Finansman
Gideri yazan şirket, cari dönemde ise; azalan kur farkı giderleri ile
321,3 Milyon TL düzeyinde Finansman Geliri kaydetmiştir. Cari
dönemde ortaya çıkan 1,38 Milyar TL’lik Vergi Gideri ve TMS 29
enflasyon muhasebesi kapmasında finansallarda ortaya çıkan
292,7 Milyon TL’lik ‘’Net’’ Parasal Pozisyon Kayıpları sonrasında
ise; şirketin Dönem Net Kârı 3,84 Milyar TL olmuş ve geçen yılın
aynı dönemine göre yüzde 25,06 oranında azalış kaydetmiştir.
Şirketin Net Kâr Marjı da, yüzde 13,90’dan yüzde 11,39’a
gerilemiştir.
İlk 6 ayda şirketin Traktör Üretimi, geçen yılın aynı dönemindeki 26
Bin 215 adet düzeyinden 24 Bin 920 seviyesine gerilemiştir.
Toplam Traktör Satışları da, 27 Bin 138 düzeyinden 25 Bin 789’a
gerilemiştir. Traktör’ün yanı sıra, İş Makineleri ve Tarımsal
Ekipmanlar segmentlerinde faaliyet gösteren şirket, satışların
finansmanında da TT Finans, Ziraat Bankası ve Diğer Kanallar
olmak üzere farklı seçeneklerle hizmet vermektedir. 2024/06
dönemi itibariyle Türkiye’nin traktör ihracatının yüzde 80’ini
gerçekleştiren şirket, toplam üretimin ise yüzde 59’unu
gerçekleştirmiş durumda.
Şirketin, 2024 beklentileri ise şu şekildedir;
§ Yurt içi traktör pazarındaki yavaşlama nedeniyle, şirketin Türkiye
Traktör Pazar büyüklüğüne ilişkin beklentisi 60-68 Bin adet
aralığından 58-64 Bin adet aralığına revize edilmiştir.
§ Şirket, iç piyasa traktör satış hedefini de 31-35 Bin adet aralığından
30-33 Bin adet aralığına düşürmüştür.
§ İhraç Traktör Satışları beklentisi ise 13,5-15 Bin adet aralığında
sabit kalmıştır.
§ Şirket, hızlanan yatırımlar sebebiyle; Yatırım Harcamaları
öngörüsünü 80-90 Milyon ABD Doları aralığından 90-100 Milyon
ABD Doları aralığına yükseltmiştir.

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.