Bilanço analizi - Şok Marketler (İş Yatırım)

UMS 29 kapsamında

Şok Marketler, UMS-29 kapsamında 1Ç24 finansal sonuçlarını açıkladı. Konsolide bazda satış gelirleri yıllık bazda %4 oranında artarak 37,2 milyar TL’ye ulaşmıştır. Konsolide brüt kar marjı 1Ç24’te 1Ç23’e kıyasla 1,9 puan düşüşle %18,5 olarak gerçekleşmiştir. Stok düzeltmesinin marjlar üzerindeki olumsuz etkisi aylık enflasyon oranlarının güçlü seyri sebebiyle 1Ç24’te de etkisini artarak korumuştur. Yıllık nominal bazda %100 artan asgari ücret personel giderlerinde reel bazda yıllık %28 artışa neden olurken, personel giderlerinin toplam faaliyet giderlerindeki payı %57’ye yükselmiştir. Sonuç olarak FAVÖK marjı, yıllık bazda 4,4 puan düşüşle %-1,2 ‘ye gerilemiştir. Öte yandan, enflasyona göre düzeltilmiş sonuçlar için FAVÖK’den daha iyi bir gösterge olan faaliyetlerden nakit akımı kalemi yıllık bazda reel olarak %14 büyümüştür. Bu artışta faaliyetlerden elde edilen nakit akımları altında sınıflandırılan parasal kazançlardaki artışın yanı sıra işletme sermayesindeki iyileşme de etkili olmuştur.

Yıllık bazda %4 artışla 2,9 milyar TL’ye ulaşan parasal kazanç sayesinde şirket net karda yılı hemen hemen başa baş noktasında kapatmıştır. Reel bazda yaklaşık 3 kat artan kredi kartı komisyon giderlerinin de etkisi ile net kâr %99 gibi yüksek bir oranda azalarak 12 milyon TL’ye gerilemiş ve net kâr marjı 2,9 puan düşmüştür.

 Net borç: Şirket, UMS-29 kapsamında, 2023 yıl sonunda 4,8 milyar TL olan UFRS-16 hariç net nakit pozisyonunu 2024 ilk çeyrek sonunda 6,9 milyar TL’ye yükseltmiştir.

2024 Beklentileri : Şirket, UMS-29 sonrasında %5 (+/-%2,5) reel satış büyümesi ve % 2,5 (+/- %1) FAVÖK marjı (2023’te %2,9) beklemektedir. UMS 29 ‘a göre düzeltilmiş 2024T yatırım harcamaları seviyesinin de satışların %2,5-3’ü seviyesinde kalması beklenmektedir (2023: %1.8). Sonuç olarak, Şirket asgari ücret zammının etkisinin yılın geri kalanında azalması ile FAVÖK marjında yıllık bazda 0,4 puanlık bir daralma beklemektedir. Beklentilerin orta noktası FAVÖK ‘de yıllık bazda reel olarak %9 oranında bir gerilemeye işaret etmektedir.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım’ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2024/05/30/sirket-raporu-sok-marketler-ticaret-sokm-is-kar-analizi-1c24/
 
İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

                           ***
                  Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.