Bilanço Analizi-Logo Yazılım (Gedik Yatırım)

: Şirketin finansal sonuçları 31 Aralık 2023’teki satınalma gücüne göre düzeltilerek, enflasyona
endeksli olarak açıklanmıştır. Şirket, 2023 yılında 2.975 mn TL satış geliri (yılık: reel +%3), 726 mn TL
FAVÖK (yıllık: reel -%30) ve 140 mn TL net kar (yıllık: reel -%56) açıklamıştır. Şirketin 2023 yılında önceki
yıla göre net nakdi %34 azalışla 421 milyon TL olurken, Net Nakit/FAVÖK rasyosu, 2022’deki 0,61x’den
0,58x’e gerilemiştir. Total Soft'a ilişkin olarak, yazılım çözümleri ve hizmet pazarındaki talebin azalması
nedeniyle Euro geliri stabil seyretmiştir, 2023 yılında hem özel sektörde hem de kamu sektöründe
beklenenden düşük yeni anlaşmalar nedeniyle FAVÖK marjı beklentilerin altında kalmıştır. Sonuç olarak
şirket, esasen düşen operasyonel kârlılık ve rölatif olarak yüksek net finansal giderler finansallarda
baskılayıcı unsurlar olarak ön plana çıkmıştır. Hisse 2024 yılı beklentilerimize göre 6,8x FD/FAVÖK ile işlem
görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini negatif olarak değerlendiriyoruz

   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.