Bilanço Analizi-Lila Kağıt (Gedik Yatırım)

(2Ç23: -18 mn TL) açıklamıştır. Net kar marjının 2Ç23'e göre önemli oranda artmasının temel nedenleri,
borçlardaki önemli düşüş nedeniyle finansman giderlerinin azalması ve halka arzdan elde edilen 3,3 milyar
TL net gelirin yatırımından elde edilen gelirin artmasıdır. Şirketin 1Ç24'teki net borcu 2Ç24'te 997 milyon TL
net nakit pozisyonuna dönmüştür. 2Ç23'teki 16 milyon TL net parasal pozisyon karı elde eden şirket, 2Ç24'te
7 milyon TL net parasal pozisyon karı açıklamıştır. 2024/06 döneminde net satışlar tonaj bazında %29
artarken, TL cinsinden net satışlar bir önceki yıla göre yalnızca %1 artış göstermiştir. Tonajdaki artışa
rağmen TL'deki artış hızının düşük olması, selüloz hammaddesinin ton başına USD fiyatının 2023/06 yılına
göre yaklaşık %30 oranında düşmesinden kaynaklanmıştır. Halka arzdan elde edilecek gelirin bir kısmının
Erzurum fabrika yatırımında kullanılması planlanmaktadır. Bu yatırımla birlikte Doğu Anadolu ve Karadeniz'de
temizlik kağıdı alanında ilk ağır sanayi tesisi kurulacaktır. Bu yatırıma ek olarak, otomasyon ve yazılım
destekli akıllı depolamanın uygulanması, dönüştürme hatlarının kapasitesinin artırılması, yeni sanayi
tesislerinin devreye alınması yoluyla üretim verimliliğinin artırılması ve sabit maliyetlerin düşürülmesi
amacıyla mevcut üretim tesisi olan Ergene Fabrikası'na kaynak tahsis edilmesi planlanmaktadır. Hisse son
12 aylık verilere göre 5,4xFD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini
sınırlı pozitif olarak değerlendiriyoruz

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.