Bilanço Analizi-DO & CO (Gedik Yatırım)

Şirket, 1Ç24’te 551 mn euro satış geliri (yıllık: +%37,6), 125 mn euro
FAVÖK (yıllık: +%25,5) ve 19 mn euro net kar (1Ç23: 15 mn euro) açıklamıştır.
1Ç23’te 283 mn euro olan net borç, 1Ç24’te 244 mn euro’ya düşmüştür. İlk
çeyrekte satışlardaki artışta, hem mevcut hem de yeni müşterilere yeni uçuş
rotalarında hizmet sağlanmasının yanı sıra seyahat ve turizm sektörlerinin
makroekonomik açıdan son derece olumlu görünümü de etkili olmuştur.
Havayolu şirketleri, elverişli kapasite kullanım oranları ve mevcut uçuş
sayılarında bir miktar artış beklemektedir. Bu durum aynı zamanda DO & CO için
de iyi bir temel oluşturmakta olup, şirketin faaliyetlerinin artması beklenebilir.
Bu yalnızca havayolu ikram hizmetleri için değil aynı zamanda uluslararası
etkinlik ikram hizmetleri ve restoranlar, dinlenme salonları ve oteller bölümleri
için de geçerlidir. Artan yolcu ve kapasite kullanım rakamlarının yanı sıra
önümüzdeki aylarda bilet satışlarında beklenen artış, mali yıl boyunca düzenli
müşterilerle satışların artmasını sağlayacaktır. 2024 yılının ilk çeyreğinde hem
mevcut hem de yeni müşterilere yeni uçuş rotaları hizmete açılmış olup, DO &
CO, Detroit ve Chicago'dan kalkan Avusturya Havayolları ve Miami'den kalkan
Türk Hava Yolları ile önümüzdeki aylarda hizmete girecek yeni sözleşmeler
imzalamıştır. İtalya'daki müşteri tabanının Temmuz 2024'ten itibaren yeni
müşterilerle ve Singapur Havayolları ile genişletilmesi de olumlu bir etki
yaratacaktır. DO & CO, Eylül 2024'ten itibaren Münih Olimpiyat Parkı'nda çok
işlevli "SAP Garden" arenasının açılışından da sorumlu olacaktır. Ayrıca 4.
çeyrekte Viyana'da yoğun talep gören Demel Café New York'ta yeni bir şube
açacaktır. Şirket ilaveten, Viyana'daki Albertina Müzesi'ndeki restoranın
işletilmesi ve resmi salonlarında 10 yıl daha yiyecek-içecek hizmeti verilmesine
ilişkin sözleşmeyi de imzalamıştır. Hisse son 12 aylık verilere göre 4,3x
FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Özetle, sektördeki olumlu gelişmeler ve yeni
sözleşmeler ışığında finansal sonuçlara piyasanın sınırlı pozitif tepki vermesini
bekliyoruz.

  Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.