Bilanço Analizi- KRDMD (Alnus Yatırım)

KRDMD’nin, 2024/03 dönemi finansallarını
incelediğimizde;
Ø Şirketin Hasılatı; geçen yılın aynı dönemine göre 3,78
Milyar TL tutarında(yüzde 23,63 oranında) azalış
göstermiştir. Ancak, Satışların Maliyeti’nde ortaya çıkan
5,55 Milyar TL civarındaki daha güçlü azalış sonrasında
şirketin Brüt Kâr/Zarar rakamı; geçen yılki 603,0 Milyon
TL tutarındaki zarardan, 1,17 Milyar TL’lik kâra evrilmiştir.
Ø Sene başında yapılan maaş zamlarının etkisinin
hissedildiği Faaliyet Giderleri 47,1 Milyon TL civarında
artarken, ‘’Net Kur Farkı Giderleri’’ öncülüğünde 761,7
Milyon TL düzeyinde artış gösteren Diğer Net Esas
Faaliyet Giderleri kalemindeki bu yüksek artış sonrasında;
şirketin finansallarında 25,2 Milyon TL tutarında Esas
Faaliyet Zararı ortaya çıkmıştır. Buna karşın şirket, 977,6
Milyon TL tutarında FAVÖK elde etmiştir.
Ø Şirketin, cari dönemdeki Net Finansman Giderleri(büyük
oranda kur farkı giderleri etkili) 391,6 Milyon TL civarında
olurken, 432,9 Milyon TL’lik Vergi Gideri sonrasında;
şirketin Dönem Net Zararı 832,0 Milyon TL civarında
olmuş ve geçen yılın aynı dönemine göre 907,0 Milyon
TL(yüzde 52,16) civarında azalış(+) görülmüştür.
Finansallara ‘TMS 29 Enflasyon Muhasebesi’nden
kaynaklı olarak yansıyan Parasal Kazanç tutarı; sadece 9,3
Milyon TL olmuştur.
Ø Şirketin kapasite kullanım oranları ve üretim miktarları
bazı ürün gruplarında artarken, bazı ürün gruplarında ise
azalmış durumda. Satışlar tarafında ise; ‘’Haddelenmiş
Çelik’’ satış tonajında görülen 50.078 Ton’luk azalış
sonrasında Esas Ürün Satışları tonaj bazında yüzde 7,73
oranında azalmış olup, Şirketin Hasılatı’ndaki 3,78 Milyar
TL’lik azalış da büyük oranda(3,53 Milyar TL) buradan
gelmektedir.
Ø Şirket 2.Çeyrek’te, yüzde 30’u taahhütlü, yüzde 70’i
serbest olmak üzere; 212 Bin Ton Kütük, 160 Bin Ton
Nerv.İnşaat Demiri, 109 Bin Ton Kangal-Çubuk ve 117 Bin
Ton Profil ürün satışı programlamıştır. 3.Çeyrek için
planlanan miktarlar ise; 248 Bin Ton Kütük, 162 Bin Ton
Nerv.İnşaat Demiri, 88 Bin Ton Kangal-Çubuk ve 118 Bin
Ton Profil ürün şeklindedir.
ü Açıklanan finansallar ve beklentiler doğrultusunda,
değerleme modelimizde oluşturduğumuz geleceğe
dönük projeksiyonlarımız kapsamında; şirket hisseleri
için 12 aylık hedef fiyatımızı 43,60 TL seviyesinde sabit
bırakıyoruz ve ‘’AL’’ olan tavsiyemizi de koruyoruz.


 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.