Bilanço analizi- Kimpur (Alnus Yatırım)

Hasılattaki Azalış, Başlı Başına Esas Faaliyet Kârı ve FAVÖK
Kalemlerine Negatif Etki Etmiştir!
Ø Şirketin, 2024/06 döneminde elde ettiği Hasılat; geçen
yılın aynı dönemine(2023/06) göre 588,5 Milyon
TL(yüzde 9,02) civarında azalış göstererek, 5,94 Milyar
TL düzeyinde gerçekleşmiştir. Satışların Maliyeti ise; aynı
dönemler arasında 183,7 Milyon TL civarında(yüzde
3,47) azalmıştır. Satışların Maliyeti’ndeki azalışın, Hasılat
tarafındaki azalıştan daha sınırlı olması sonrasında;
şirketin Brüt Kâr kalemindeki azalış tutarı 404,8 Milyon
TL(yüzde 33,02) düzeyinde olmuştur. Brüt Kâr Marjı da;
geçen seneki yüzde 18,78 seviyesinden yüzde 13,83
düzeyine gerilemiştir.(-).
Ø Şirketin Hasılatı’ndaki 588,5 Milyon TL’lik azalışta; 1,07
Milyar TL(yüzde -19,08) düzeyinde azalan Yurt İçi Satış
Hasılatı etkili olurken, 515,3 Milyon TL civarında(yüzde
53,51) artan Yurt Dışı Satış Hasılatı ise bu negatifliği
sınırlayan faktör olmuştur.
Ø Şirketin Faaliyet Giderleri; geçen yılın aynı dönemine
göre, sadece 4,5 Milyon TL azalmıştır. Buna karşın,
2023/06 döneminde 269,8 Milyon TL civarında gelir
kaydedilen Diğer Net Esas Faaliyet Gelirleri kalemine,
cari dönemde 70,8 Milyon TL gelir yazılması sonrasında
ise; şirketin Esas Faaliyet Kârı ve FAVÖK rakamları,
senelik bazda sırasıyla 599,3 Milyon TL ve 410,4 Milyon
TL civarlarında azalışlarla(-), 573,7 Milyon TL ve 563,6
Milyon TL tutarlarında gerçekleşmeler göstermiştir. Esas
Faaliyet Kâr Marjı yüzde 17,97 düzeyinden yüzde 9,66
seviyesine gerilerken, FAVÖK marjı da yüzde 14,92’den
yüzde 9,49’a düşmüştür(-).
Finansman Giderleri ve TMS 29’un Negatif Etkisi de;
Şirketin Zarar Açıklamasında Önemli Rol Oynamıştır!
Ø Cari dönemde, şirketin Net Yatırım Faaliyet Gelirleri;
230,3 Milyon TL civarında(2023’ün ilk 6 ayında 361,6
Milyon TL) gerçekleşmiştir. Net Finansman Giderleri ise;
‘’Banka Kredileri Faiz Giderleri’’ alt kaleminin etkisiyle
yüzde 101,86 oranında artışla 936,4 Milyon TL civarında
gerçekleşme göstermiştir.
Ø Cari dönem finansallarına 86,3 Milyon TL civarında
Ertelenmiş Vergi Geliri kaydeden şirket, Finansman
Giderleri’nin negatif etkisi ve TMS 29 enflasyon
düzeltmesi uygulamasından kaynaklanan 289,5 Milyon
TL’lik Parasal Kayıp sonrasında; 335,5 Milyon TL
düzeyinde Dönem Net Zararı açıklamıştır. Geçen yılın ilk
6 ayında 710,1 Milyon TL tutarında Dönem Net Kârı elde
eden şirketin, böylece Net Kâr Marjı da yüzde 10,88’den
yüzde -(eksi)5,54’e gerilemiştir.

 Alnus Yatırım Menkul Değerler A.Ş
 www.alnusyatirim.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.