Bilanço Analizi-Erdemir (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Ereğli Demir Çelik (EREGL), 3Ç24 döneminde 800,7 mn TL ana
ortaklık net kâr açıkladı. Net kar yıllık bazda %1.835 artış gösterirken,
bir önceki çeyreğe göre %82 azaldı. Piyasa beklentisi net karın 107
milyon TL zarar gelmesi yönündeydi. 3Ç24 döneminde yıllık %30
artan ciroya rağmen maliyetlerdeki artış brüt karlılığı baskıladı. Geçen
yıl 3Ç'de 2.2 milyar TL olan deprem sigorta tazminat gelirinin bu sene
olmaması ve geçen yıla kıyasla artan banka kredi faiz gideri net karı
baskılayan unsurlar oldu. Vergi geliri ise net karı destekledi. Net kar
marjı yıllık bazda 1,5 puan artış göstererek %1,6 seviyesinde
gerçekleşti.
Satış gelirleri yıllık bazda %30,3 artış gösterdi
3Ç24 döneminde satış gelirleri, yıllık %30,3 artış göstererek 48,7
milyar TL'ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %3
azaldı. Brüt kar yıllık %10,2 azalışla 4,3 milyar TL olurken, brüt kar
marjı yıllık 4 puan azalışla %8,9 seviyesinde gerçekleşti.
Aynı dönemde şirketin yurt içi satışları yıllık bazda %30 artarken, yurt
dışı satış geliri %162 arttı. Satışların maliyeti %30 artan ciroya
rağmen %36 artış kaydetti. Bu, brüt kar marjındaki 4 puanlık baskıya
neden oldu. Üretim tesislerindeki planlı ve/veya beklenmeyen
duruşlar sebebiyle cari dönemde oluşan çalışmayan kısım gideri ürün
maliyeti ile ilişkilendirilmeyip doğrudan satışların maliyeti içerisinde
muhasebeleştirildi. Bu rakam hem 3Ç23'te 313 milyon TL olurken,
2024 yılı 3Ç'de 166 milyon TL olmuş ve maliyetlere eklenmiş. Geçen
yıl 9 aylıkta çalışılmayan kısım gideri 1.825 milyon TL iken bu yıl
dokuz aylıkta bu rakam 293 milyon TL olarak yansıdı.
Ton başına FAVÖK 3Ç24 döneminde 71 $/ton olarak açıklandı. 2Ç'de
bu rakam 101 $/ton seviyesindeyken, geçen yol 3Ç'de 111 $/ton
olarak gerçekleşmişti. 2024 yılı 1Ç'de 124 $/ton seviyesine doğru
yaşanan toparlanma 2Ç ve 3Ç dönemlerinde korunamamış
görünüyor.
FAVÖK 4,6 milyar TL oldu
FAVÖK yıllık bazda %13 azalış gösterirken, çeyreksel bazda %28,8
azalış gösterdi ve 4,6 milyar TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 4,7 puan
azalışla %9,3 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %12,7
FAVÖK marjı elde edilmişti

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.