Bilanço analizi - Astor Enerji (Gedik Yatırım)

Şirketin finansal sonuçları 31 Aralık 2023’teki satınalma gücüne göre düzeltilerek, enflasyona
endeksli olarak açıklanmıştır. Şirket, 2023 yılında 16.914 mn TL satış geliri (yıllık: reel +%23), 5.797 mn TL
FAVÖK (yıllık: reel +%60) ve 4.598 mn TL net kar (yıllık: reel +%126) açıklamıştır. 2022 yılında 199 milyon
TL olan ertelenmiş vergi gelirleri, 2023 yılında 161 milyon TL açıklanarak net kara katkı sağlamıştır.
Enflasyona göre düzeltilmemiş rakamlara göre 2022 FAVÖK marjında, enflasyon düzeltmesi sonrasında
yaklaşık 300bp’lık gerileme yaşanmıştır. Enflasyona göre düzeltilmiş rakamlara göre 2022 yılında 1,3 milyar
TL olan net borç pozisyonu, 2023 yılında 1,9 milyar TL olmuştur. Yurt içi satışlardaki büyüme hikayesine
kıyasla gelir tarafında reel büyüme sınırlı olduğundan, ihracat gelirleri 2023 yılında ılımlı büyüme
kaydetmiştir. Marj genişlemesiyle birlikte 2023 yılı rakamları güçlü görünmektedir. Hisse son 12 aylık verilere
göre 22,2x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir. Finansal sonuçların hisse üzerindeki etkisini pozitif olarak
değerlendiriyoruz

   Gedik Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
   www.gedik.com

                                     ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.