Bilanço Analizi - Arçelik(Şeker Yatırım)

Arçelik, enflasyon muhasebesi (TMS-29 etkisi)
uygulanmış finansallarına göre 1Ç24’de 395mn TL
net kar elde etti (1Ç23: 1.291mn TL, -%69).
4.623mn TL net finansman gideri ve 742mn TL vergi
gideri net karı baskılarken 3.241mn TL parasal
kazanç pozisyonu net karı destekledi.
Şirket’in TMS-29 etkisi dâhil net satış gelirleri
1Ç24’de geçen yılın aynı dönemine göre %5 artışla
72.265mn TL oldu. Yurt içi talep güçlü seyrederken
global talep zayıf seyrini korudu. İhracat oranı
1Ç23’deki %57’ye geriledi (Tarihsel ortalama:
%70). Yurt içinde 2023 yılında adet bazında
büyüme devam ederken, fiyat artışları etkisiyle net
satış gelirlerinde yıllık %18 artış gerçekleşti.
Uluslararası pazarda ise talepte düşüş devam
ederken TL bazında gelir liranın değer kaybına
rağmen %3 geriledi. Brüt kar marjı %30 seviyesinde
gerçekleşti (1Ç23: %29).
TMS-29 etkisi dahil FAVÖK, 1Ç23’deki 5.711mn
TL’den yıllık %13 artışla 5.036mn TL seviyesine
ulaştı. FAVÖK marjı %8 oldu (1Ç23: %7).
Net borç arttı.. Şirketin net borcu 2023 sonundaki
53.570mn TL seviyesinden 1Ç24 dönemi sonunda
60.164mn TL seviyesine yükseldi. Net Borç FAVÖK
rasyosu ise 2,86x ile kısa vadede borçların ödenme
gücünde sorun olmadığına işaret ediyor.
2024 yılı beklentileri korundu: Şirket 2024 yılında
yurt içinde sabit reel büyüme beklerken,
uluslararası gelirlerin yp bazında yaklaşık %2
büyümesini bekliyor. FAVÖK marjı beklentisi
yaklaşık %8 seviyesinde bulunurken yaklaşık 300mn
Euro yatırım harcaması bekleniyor.
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.