Bilanço Analizi-Akbnk (Halk Yatırım )

Beklentilerin üzerinde açıklanan net kar. Akbank’ın 2024
yılının ilk çeyreğindeki solo net karı çeyreksel bazda %12,2
daralarak 13,184 milyar TL olarak açıklandı. Net kar, kurum
beklentimiz olan 12,830 milyar TL ve piyasa ortalama beklentisi
olan 12,875 milyar TL’nin üzerinde gerçekleşti. Akbank’ın 2023
yılı 4. çeyrek net karı 15,018 milyar TL seviyesindeydi. Geçen
yılın ilk çeyreğindeki 10,711 milyar TL’ye kıyasla bankanın net
karını yıllık bazda %23,1 oranında artırmış olduğunu görüyoruz.
ü Güçlü pazar payı kazanımlarıyla birlikte TL kredi tutarı
büyümeyi sürdürüyor. Bankanın TL kredi hacmi bu yılın ilk
çeyreğinde çeyreksel bazda %11,6, yıllık bazda ise %56,8
oranında artışla 700,063 milyar TL seviyesine yükseldi.
ü TL mevduatta büyüme devam ederken, YP mevduat
tarafında daralma izleniyor. Bankanın TL mevduat hacmi ilk
çeyrekte çeyreklik bazda %8,5, yıllık bazda %76,5 oranında
artışla 833,595 milyar TL seviyesine yükselirken, YP mevduat
tarafı dolar bazında çeyreksel %4, yıllık %7,1 daralmalar
kaydetti.
ü Net kar üzerinde etkili olan faktörler. TÜFE’li tahvillerin TL
menkul kıymetler içindeki payı stratejik olarak azaltılarak
%49’dan %46’ya geriledi. TÜFE’li tahvil getirileri tarafında da son
çeyrekte önceki çeyreğe kıyasla %2,1 daralma gözlendi ve
16,550 milyar TL’lik gelir elde edildi. Swap dahil net faiz gelirleri
çeyreklik bazda %11,3 oranında daralarak 11,131 milyar TL’ye
geriledi. Net ücret ve komisyon gelirleri ise çeyreklik bazda
%23,1, yıllık bazda ise %216,5 oranında artarak güçlü
görünümünü korudu. Çeyreklik bazda %5,2, yıllık bazda da
%29,5 artışlar ile güçlü ticari kar da net karı destekledi. Diğer
taraftan, çeyreksel bazda %31,4 artış gösteren operasyonel
giderler kalemi net kar üzerinde aşağı yönlü etki oluşturdu.
ü Bankanın sermaye yeterlilik rasyosu ve karlılık rasyolarında
daralma. Akbank’ın sermaye yeterlilik rasyosu yılın ilk
çeyreğinde önceki çeyrekte kaydedilen %21,92’den %20,18’e
geriledi. Yılın ilk çeyreğinde özkaynak karlılığı (ROE) %29,9’dan
%24,9’a, aktif karlılığı (ROA) da %3,5’ten %2,8’e geriledi.
ü 12 aylık hedef fiyatımızı 58,51’den 70,98 TL seviyesine
yükseltiyoruz. Akbank için beklentimizin üzerinde gelen finansal
sonuçların ardından 12 aylık hedef fiyatımızı 58,51 TL’den 70,98
TL seviyesine yükseltiyor; “AL” olan tavsiyemizi ise “TUT” olarak
revize ediyoruz

 Halk Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.halkyatirim.com.tr

                             * * *
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.