Arçelik bilanço analizi (Şeker Yatırım)

3Ç23’de 1.001mn TL net kar açıkladı.
(3Ç22: 336mn TL). Açıklanan net kar rakamı yıllık
%198 artış gösterdi ve bizim 1.080mn TL ve
piyasanın 1.009mn TL beklentisine paralel
gerçekleşti. Hammadde maliyetlerinde iyileşme
net karı desteklerken nette 2.622mn TL’lik
finansman gideri net karı baskıladı. Net kar marjı
3Ç22’deki %1 seviyesinden iyileşme göstererek
%1,7 seviyesine yükseldi.
3Ç23’de satış gelirleri yıllık %70 artışla
58.218mn TL seviyesinde gerçekleşti (3Ç22
34.255mn TL) Arçelik’in satış gelirleri bizim
58.162mn TL beklentimizle ve piyasanın 58.270mn
TL beklentisi ile uyumlu gerçekleşti. Küresel beyaz
eşya talebi zayıf seyrini korurken yurt içi pazarda
güçlü talep ve mevsimsel etkiler güçlü satış hacmi
kaydedilmesine neden oldu. Başarılı fiyat
ayarlamaları, zayıf TL ve yıllık bazda iyileşen
EuroDolar paritesi de cirodaki artışa destek oldu.
İhracatın payı azalmaya devam etti.. 3Ç23’de
yurtdışı satışların toplam satışlar içerisindeki payı
%62’ye gerilerken yurtiçi satışların payı %38 oldu.
(2022 ve 2021 yıllarında yurtiçi satışların payı %30
seviyesinde bulunuyor)
3Ç23’de FAVÖK 6.414mn TL seviyesinde
gerçekleşti (3Ç22: 2.915mn TL, yıllık %120 artış)
ve bizim 5.948mn TL beklentimizin ve piyasanın
6.184mn TL beklentisinin üzerinde gerçekleşti.
FAVÖK marjı %11 oldu.
Operasyonel marjlar iyileşti.. 3Ç23’de metal ve
plastik fiyatları hem çeyreklik hem yıllık bazda
geriledi. Düşen enerji ve lojistik maliyetleri de
marjları destekledi. Brüt kar marjı %33, esas
faaliyet kar marjı %9 ve FAVÖK marjı %11
seviyesinde gerçekleşerek hem yıllık hem çeyreklik
bazda iyileşmeye işaret etti (Sırasıyla 2Ç23: %32,
%8, %11; 3Ç22: %29, %6, %8,5).

Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
www.sekeryatirim.com
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.