Analist toplantı notu - Petkim (Tacirler Yatırım )

Maliyetlerdeki etkin yönetim… 2023’ün ikinci yarısından itibaren zayıf
petrokimya piyasalarına rağmen Petkim’in performansı göreceli daha iyiydi.
2023 yılı boyunca optimizasyon odaklı girişimler maliyet yönetimine katkı
sağladı. Böylelikle artan karlılık sağlandı. Petkim, 4Ç23’de 486 bin tonluk
satış hacmine ulaştı. KKO ise %64 seviyesinde gerçekleşti.
STAR Rafinerisinin etkisi… Petkim, 2 Ekim 2023 itibarıyla 480 mn USD
karşılığında STAR Rafinerisinde dolaylı olarak %12 pay sahibi olmuştu. Bu
anlaşma, Petkim’e hammadde tedariğinde esneklik kazandırarak, düşük
maliyetli nafta kaynaklarına ulaşım sağladı. Star Rafinerisi’nin finansal etkisi
4Ç’den itibaren Petkim’in finansallarına yansıtıldı. Star Rafinerisi, 2023'ün
dördüncü çeyreğinde güçlü ürün marjları ve tek seferlik ertelenmiş vergi
geliriyle $935 milyon net kar elde etti.
Etilen - Nafta Ürün fiyat makası… Etilen-nafta makası, pandemiyle birlikte
Mayıs 2020’de $81 seviyelerinden, pandemi sonrası 2022 yılında $700
seviyelerine kadar yükselmişti. Ancak, Rusya-Ukrayna savaşı etkileriyle
makasta yükseliş sonlanmış ve 3Ç23'te ton başına $86 seviyelerine
düşmüştü, 4Ç23'te ton başına $113 seviyelerine yükselerek, yaklaşık %30
yükseldi. 1Ç23 döneminde etilen-nafta makası $275/ton seviyelerini
görmüştü. 4Ç23’de Platts Global Petrokimya Endeksi ise %3 artış gösterdi.


 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.