Analist Toplantı Notları- Lila Kağıt (Tacirler Yatırım )

Lila Kağıt, 14 Kasım’da şirketin mevcut operasyonları ve gelecek planları
hakkında bir analist toplantısı gerçekleştirdi. Temizlik kağıdı sektöründe
faaliyet gösteren Lila Kağıt, Tekirdağ’daki tesislerinde yıllık 271 bin ton
kağıt üretim ve 120 bin ton dönüştürme kapasitesine sahiptir. Ürün
portföyü bobin kağıt ve dönüştürme ürünleri olmak üzere iki kategoriye
ayrılmaktadır. Bobin kağıt, ithal edilen selülozla üretilmektedir. Üretilen
bobin kağıdın bir kısmı dönüştürme ürün üreticilerine hammadde olarak
sunulurken, geri kalanı şirketin kendi tesislerinde işlenerek, Lila Kağıt
markaları veya özel markalar altında nihai ürün olarak satılmaktadır.
Toplantının Ana Başlıkları
Geniş ürün portföyü ve satış kanalları… Lila Kağıt, Türkiye’de 80 bin noktada
Sofia, Maylo ve Ultra Berrak; yurt dışında ise Nua markasıyla satış yaparken, ev dışı
tüketim segmentinde Nua Professional markası ile tüketicilerine ulaşmaktadır.
Şirket, satışlarını yurt içi, yakın ihracat pazarları ve uzak ihracat pazarları olarak üçe
ayırmaktadır. Yurtiçinde sadece temizlik kağıdı satılırken, yakın ihracat pazarlarında
temizlik ve bobin kağıdı, uzak ihracat pazarlarında ise sadece bobin kağıt
satmaktadır.
İhracat odağı… 2024’ün ilk dokuz ayında Lila Kağıt’ın satışlarının %67’si bobin
kağıt, %29’u dönüştürme ürünlerinden oluşmuş, ihracatın payı ise %73 olmuştur.
Bobin kağıt satışlarının %97’si yurt dışına yapılmıştır. Müşteriye özel üretim ve
kullanılan farklı reçeteler şirkete rekabet avantajı sağlamaktadır. Türkiye temizlik
kağıdı ihracatının %30’unu gerçekleştiren Lila Kağıt, jeopolitik gerilimler nedeniyle
bu yıl Asya pazarındaki 10 puanlık kaybın etkisini diğer bölgelerdeki güçlü satışlarla
telafi etmiştir.
Yeni fabrika ve güneş enerjisi yatırımları ile etkin maliyet yönetimi…
Erzurum’da planlanan fabrikanın ilk fazında dönüştürme üretiminin 2025’in ikinci
yarısında başlaması, kağıt üretim tesisinin ise 2027’de devreye alınması
hedefleniyor. Bu yatırımla üretim kapasitesinde %25’lik artış beklenirken, orta-uzun
vadede yapılacak ek yatırımlarla kapasitenin %50’ye kadar artırılması bekleniyor.
Üretim maliyetlerinin %60’ını oluşturan selüloz, ağırlıklı olarak Amerika kıtasından
ithal edilmektedir. Enerji maliyetleri ise %20 seviyesindedir. Ergene’deki 12,5 MW
kapasiteli enerji yatırımı ile tüketimin %7’si karşılanmakta, Bitlis’te planlanan 28,1
MW’lık yatırımla bu oranın %25’e çıkması planlanmaktadır. Şirket, uzun vadede 100
MW enerji üretim kapasitesine ulaşmayı hedeflemektedir. Bu projelerle kısa vadede
7 milyon, orta-uzun vadede ise 14 milyon dolar tasarruf öngörülüyor.
Halka arz gelirleri ve temettü planı… Halka arzdan elde edilen 3,3 milyar TL ile
şirket net nakit pozisyonuna geçmiştir. Yatırım dönemi sonunda ise 200 milyon USD
nakit pozisyonu hedeflemektedir, Şirketin 2025’te 40-50 milyon USD arasında
yatırım harcaması yapması bekleniyor, Şirket son olarak 1 Ağustos’ta toplam 180
milyon TL temettü ödemesi yapmıştır.

 Tacirler Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
  www.tacirler.com.tr
                                 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.