ABD’de çekirdek enflasyonda artış iyimserliği artırdı (KapitalFX)

ABD'de çekirdek enflasyonda artış iyimserliği artırdı...

ABD'de Aralık ayında TÜFE enflasyonu manşette aylık %0,1 ve yıllık %2,1 artarak beklentilere paralel gerçekleşti.Gıda ve enerji harici, çekirdek TÜFE'de aylık artış %0,2 olması beklenirken %0,3 oldu, yıllık çekirdek TÜFE artışı da %1,7 olan beklentinin üzerinde %1,8 seviyesinde gerçekleşti ve böylece bir kademe yukarıya çıkmış oldu. Ocak ayında WalMart başta olmak üzere birkaç büyük Amerikan şirketinin saatlik ücretlerde artışa gideceğini açıklaması ile beraber momentum kazanması beklenen ücret enflasyonu öncesinde, TÜFE'nin momentum kaybetmemesi ve aşağı yönlü bir sürpriz yapmaması pozitif bir gelişme olarak yorumlanabilir.

Alt kalemler itibariyle; çekirdek enflasyondaki yukarı hareket hemen temel gmal ve hizmetler grubuna bakmayı gerektiriyor. Hizmet enflasyonu aylık bazda %0,3 ve yıllık bazda %2,6 artarak güçlü bir epilim sergiliyor. Gıda %0,2, sağlık %0,3, eğitim %0,1, dayanıklı mallar %0,5, yeni araçlar %0,6, kullanılmış araçlar %1,4 artarken; giyim %0,5, tütün %0,6, dayanıksız mallar %0,2, uçak biletleri %0,5 oranında gerilemiş. Telekomünikasyonda %0,1 artış görülüyor. Gerileyen kalemlerden en önemlisi olan enerjiyi ise sona bıraktım. Enerji fiyatları aylık bazda %1,2 gerileyerek manşet TÜFE'nin %2,2'den %2,1'e gerilemesinde etkili olmuş görünüyor. Buna karşın, petrol fiyatlarının yükselişe geçmiş olmasıyla beraber enerji fiyatlarında düşüş kalıcı olmayacaktır. Bu durum aslında biraz da dün ÜFE'nin düşük gelmesiyle söz konusu olan endişeleri de hafifletir nitelikte.

WalMart ve diğer Amerikan şirketlerinin ücret artışlarından söz açmışken; haftalık reel ücretler yıldan yıla %0,7 artarken, reel saatlik ücretlerin ise yine yıllık bazda %0,4 arttığı görülüyor. Yeni yılın ücret artışları ile beraber bir seferlik gerçekleşecek aylık artışlar, yıllık ücret artışlarını da yukarıya taşıyacaktır. Bu açıdan yılın ilk AHE verisi de yüksek gelecek görünüyor.

 

Perakende satışlar; Aralık ayında %0,5 olan beklenttinin altında %0,4 oranında artarken, oto hariç perakende satışlarda %0,3 olan beklentinin üzerinde %0,4 oranında bir artış söz konusu. Kasım ayının verileri ise yukarı yönlü revize edildi ve verileri asıl pozitif yapan detaylar da bunlar. Manşet perakende satışlar Kasım ayı için %0,8'den %0,9, çekirdek perakende satışlar da %1'den %1,3'e revize edilmiş. Direkt olarak GSYH'yi etkileyen kalem olan kontrol grubu %0,3 ile %0,4 olan beklentinin altında kalırken, Kasım ayının verisi %0,8'den %1,4'e ciddi bir yukarı yönlü revizyon geçirmiş. Hemen hemen bütün ana kalemlerde artış görülüyor. Mağaza satışları %1,1 gerilerken, online satışların ise %1,2 oranında arttığı görülüyor.

Sonuç; USD pozitif. Ancak EUR'nun gücünü azaltabilecek bir veri ortada yok. Altın 1330 USD bandından bir miktar gerilemekle birlikte çok ciddi br etki gelmedi. DXY 91,3'te sabit ve gerilediği seviyelerde kalmaya devam ediyor. Para politikası beklentilerine ve kısa vadeli enflasyon beklentilerine duyarlı olan 2 yıllıklaar en anlamlı tepkiyi verdi %2 bandını aştı. ABD 10 yıllıkları ise %2,57 seviyesinde ve "Çin tahvil haberi" zirvesi %2,60'ı zorlayacaktır. 10 yıllıklar %2,60 bandını geçerse USD'de daha ciddi bir fiyatlamadan bahsedilebilecektir.


Enver ERKAN
Araştırma Müdür Yardımcısı




KapitalFX / Reel Kapital Menkul Değerler
www.kapitalfx.com
destek@kapitalfx.com
 
                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı veriilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.