Yapı ve Kredi Bankası bilanço analizi (İş Yatırım)

YKB, yılın üçüncü çeyreğinde TL 24.6 milyar net kar açıkladı Açıklanan net kar rakamı bizim ve piyasa beklentisi olan yaklaşık TL 17.9 milyarın oldukça üzerinde (%37 üzerinde) gerçekleşmiş oldu. Bankanın çeyreklik net karı iki kattan daha fazla artarken yıllık kümüle net kar artışı da ilk dokuz ayda %38 seviyesine ulaştı. İlk altı aydaki özkaynak karlılık rakamı %36 düzeyinde bulunurken, dokuz aylık sonuçlara göre özkaynak karlılığı 10 puanlık artışla %46’ya yükseldi. Genel olarak sonuçları incelediğimizde net faiz gelirleri ve ücret/kosmiyon kazançlarının tahminlerimizin yaklaşık %20 üzerinde oluşu ile beklentilerin oldukça altında gelen karşılık giderleri tahminimiz ile açıklanan karın arasındaki en önemli faktörler olarak öne çıkıyor. Marjlarda beklenildiği gibi TÜFEX portföy etkisiyle bir sıçrama olurken, aslında TÜFEX gelirlerini tüm çeyreklere normalize ederek bakıldığı zaman da marjın yaklaşık 100 baz puan genişlediği görülüyor. Banka bu çeyrekte TÜFEX değerlemesi için kullandığı yıllık enflasyon varsayımını %40’tan %60’a yükselterek TL 24 milyarlık bir gelir yazdı. Bu rakam bir önceki çeyrekte TL 8.2 milyar düzeyinde bulunuyordu. Beklentilerden daha iyi gelen marjların yanında, ücret ve komsiyon gelirleri de çeyrekte %48 artarak karlılığa destek verdi ve beklentilerimizin üzerinde gerçekleşmiş oldu. YKB’nin yılın üçüncü çeyreğinde takibe attığı krediler girişlere rağmen çok güçlü seyreden tahsilatlarla negatif bir seviyeye geriledi. Bankanın ilk dokuz aydaki risk maliyeti ise tahsilatlar sonrası ve kurdan arındırılmış olarak bakıldığında sadece 30 baz puan seviyesinde. Sene başındaki yönetimin tahmini 100 baz puan olacağı şeklindeydi. Bu da aktif kalitesinin bankanın hedeflediği şekilde oldukça yüksek gerçekleştiğini gösteriyor. Bu sonuçlardan sonra bankanın sene sonu net faiz marjı, özkaynak karlılık ve risk maliyeti hedefleri önemli şekilde aşılmış olacak.

 Detaylı bilgi almak, İş Yatırım'ın güncel raporlarına ulaşmak için aşağıdaki linki kullanabilirsiniz.

https://arastirma.isyatirim.com.tr/2023/10/25/sirket-raporu-yapi-kredi-bankasi-ykbnk-is-3-ceyrek-sonuclari-2/


İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.isyatirim.com.tr

           ***
           Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.