Beklentinin üzerinde net kar - Yapı Kredi yılın üçüncü çeyreğinde medyan beklentinin yüzde 37 üzerinde, 24 milyar 586 milyon TL net kar açıkladı. Konsensüs beklentisi 17 milyar 881 milyon TL net kardı. Net kar çeyreklik yüzde 114, yıllık yüzde 52 arttı. Öz sermaye karlılığı çeyreklik yüzde 67, 9 aylık ise yüzde 44 ile bankanın 2023 için öngördüğü seviyenin üzerinde gerçekleşti. TL kredi ve mevduat büyümesi yavaşlarken, güçlü tahsilatlar sayesinde takipteki krediler geriledi.
TL kredi büyümesi yerli özel bankalara paralel, sektörün üzerinde gerçekleşti - Yapı Kredi’nin TL kredileri bu çeyrek sektörün hafif üzerinde, yüzde 11 artarken, yabancı para (YP) cinsi krediler yüzde 5 azaldı. TL krediler yıllık bazda yüzde 53 artarken, YP krediler yıllık yüzde 21 azaldı. Fonlama tarafında, TL cinsi mevduat 3Ç23’te özel bankaların altında çeyreklik yüzde 5 büyüdü. YP mevduat ise bu çeyrekte sektör ortalamasına paralel yüzde 2 küçüldü. Vadesiz mevduatın payı yüzde 43,4’e yükselerek sektör ortalamasının üstünde kalmaya devam etti. Toplam kredi mevduat oranı 2,7 puan artışla yüzde 83,2’ye yükseldi.
Net faiz marjı arttı - Bankanın TL kredi mevduat makası 208 baz puan, toplam kredi mevduat makası ise 110 baz puan arttı. TÜFEX portföyü 3Ç23’te yüzde 60 ile değerlenirken (2Ç23’te yüzde 40), TÜFEX geliri bir önceki çeyreğe göre yüzde 192 artarak 24 milyar 237 milyon TL'ye yükseldi. Sonuç olarak, NFM 5,6 puan iyileşti. Bankanın hesaplamasına göre, TÜFEX gelirlerine göre normalize edilen NFM ilk 9 ay itibarıyla ilk 6 aya göre 33 baz puan iyileşti. Yapı Kredi, 2023 için yüzde 5'in üzerinde NFM öngörüsünün üzerinde yüzde 5,58 NFM sağladı.
Operasyonel giderler çeyreklik yüzde 10, ücretler yüzde 48 arttı - İK maliyetleri, çeyreklik bazda yüzde 17 artarken, diğer operasyonel giderler çeyreklik yüzde 6 arttı. Ücret ve komisyon gelirleri 3Ç23'te yıllık yüzde 154 ve çeyreklik yüzde 48 arttı. Ücret ve komisyon gelirlerindeki artışta kredi ile ilgili ücretlerdeki yüzde 146 ve para transfer ücretlerindeki yüzde 139'luk artış etkili oldu. Ücretler/giderlerin oranı, 2Ç23’teki yüzde 66 seviyesinden 3Ç23'te yüzde 75’e yükseldi.
Aktif kalitesi - Yapı Kredi'nin takipteki krediler oranı, 3Ç23'teki yüzde 3,4'e (2Q23’te %3,7) geriledi. Bu çeyrekte 2 milyar 657 milyon TL yeni TGA girişi ve 2 milyar 684 milyon TL tahsilat ile net takipteki kredi çıkşı 27 milyon TL oldu. İkinci aşama kredilerin toplam içindeki payı 40 baz puan azalarak yüzde 12,2 oldu. Benzer şekilde, yeniden yapılandırılan kredilerin toplam içindeki payı da çeyreksel bazda 13 baz puan azalarak yüzde 7,0 oldu. İkinci aşama kredilerin karşılık oranı yüzde 16,9 ile yatay seyrederken, toplam karşılık oranı yüzde 5,3’e geriledi. Net risk maliyeti, ilk 6 aydaki 33 baz puandan ilk 9 ayda 31 baz puana geriledi ve tüm yıl için 100 baz puan beklentinin altında kaldı.
Sermaye yeterlilik rasyosu (SYR) - BDDK’nın geçici önlemlerinin etkisi hariç konsolide SYR, 2Ç23'teki yüzde 17,0'dan 3Ç23'te yüzde 17,8'e yükseldi. Banka, her bir yeterlilik oranı için 580 baz puanın üzerinde sermaye tamponu bulunduruyor. Faizlerde 100 baz puanlık artış SYR’yi yaklaşık 20 baz puan etkiliyor.
Değerleme - Hisse son bir yılda yüzde 118 yükseldi ve BIST-100 endeksine göre yüzde 8 daha iyi bir performans gösterdi. Bununla birlikte 2023 tahminlerimize göre 3,19x F/K ve 0,96x PD/DD çarpanlarından işlem gören Yapı Kredi Bankası için 24,00 TL hedef fiyat ile AL önerimizi sürdürüyoruz.
ICBC Turkey Yatırım Menkul Değerler
https://www.icbcyatirim.com.tr/tr/
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Yapı Kredi Bankası bilanço analizi (ICBC Yatırım)
Diğer Haberler
Avustralya Başbakanı: (Biden ile görüşme) AUKUS anlaşması merkezi
Kanada Merkez Bankası/Macklem: Temmuz ayından bu yana genelde enflasyonist riskler arttı ve enflasyon beklediğimizden daha yüksek bir patikada
ABD'de yeni konut satışları Eylül'de:759 bin (Beklenti:680 bin Önceki: 675 bin)
ABD'de yeni konut satışları değişimi Eylül'de: %+12.3 (Önceki:%-8.7)
ABD'de mevsimsellikten arındırılmış olarak yeni konutların satışta kalma süresi Eylül ayı itibariyle 6.9 ay
ABD'de Ağustos ayı konut satışları 676 bin adede revize edildi (Revize Öncesi: 675 bin)
BİST: Pay Piyasasında varant, sertifika ve yeni pay alma hakkı kuponu sıralarında işlemler bugün yeniden başlatılmayacak, diğer işlem sıralarında saat 18:01'de kapanış seansı ile yeniden başlatılacaktır
BİST: VİOP Pay ve Pay Endekslerine dayalı sözleşmelerde işlemler sürekli işlem yöntemiyle saat 18:08'de yeniden başlatılacaktır. BAP Pay Repo Pazarı'nda işlemler bugün yeniden başlatılmayacaktır
BİST: Borsamız Pay Piyasasındaki tüm sıralarda, Vadeli İşlem ve Opsiyon Piyasasında işlem gören pay ve pay endekslerine dayalı sözleşmelerde ve Borçlanma Araçları Piyasası Pay Repo Pazarı'nda işlemler geçici olarak durdurulmuştur.
Merkez Bankası'nın bir sonraki iş günü için açıkladığı geçici rezerv 115710,8 milyon TL
Şimşek: Körfez ziyaretimizin son durağı olan Riyad’da iki gün boyunca yatırımcılarla oldukça verimli görüşmeler gerçekleştirdik
Şimşek: Suudi Arabistan Maliye Bakanı Al-Jadaan ile “Mali Alanda İş Birliği Mutabakat Zaptı”na imza attık
Şimşek: Suudi Arabistan Yatırım Bakanı El-Falih ile görüşmemizde iki ülke arasındaki potansiyel yatırım fırsatlarını değerlendirdik
Facebookta Paylaş