Turkcell (TCELL) 3Ç21’de beklentilerin üzerinde 1429 milyon TL net kar açıkladı. Beklenti 1279mnTL seviyesindeydi. Net kar 3Ç20’ye göre %18, önceki çeyreğe göre %28 artı. Açıklanan net kar tüm zamanların en yüksek çeyreklik kar rakamı oldu. Bu artışta satış gelirlerindeki performans, finansal disiplin ve kar marjlarındaki önceki çeyreğe göre toparlanma etkili oldu.
Konsolide gelirleri 9354 milyon TL ile yıllık%22 büyüme gösterdi. Abone bazlı büyüme, veri ve dijital servis gelirlerindeki artış etkili olurken bunlara ek olarak yurtdışı gelirlerin ve cihaz satışlarındaki büyüme katkı sağladı. Brüt Marj %32.2 ile 3Ç20’ye göre yatay, 2Ç21’e göre 3 puanlık yükseliş gösterdi.
Turizm sezonunda Türkiye gelen ziyaretçi sayısının artması da abone kazanımında etkili oldu. 3Ç21 de 1.2 milyon abone kazanımı olurken 2Ç07’den bu yana en yüksek çeyreklik abone kazanımı oluştu. 9 aylık dönemde abone kazanımı 2.5 milyon kişi oldu.
FAVÖK 4.030 milyon TL ile yıllık %18.7 büyüdü. FAVÖK Marjı %43.1 seviyesinde olurken 3Ç20’ye göre 1.3 puanlık gerileme görünüyor. Önceki çeyreğe göre yükseliş var.
Sonuç olarak 2021 yılının 9 aylık döneminde 3647 milyon TL net kar elde edilirken, kar artışı %24 oldu. Satış gelirleri %21 büyüme ile 25.7 milyar TL oldu. Şirket 2021 gelir büyüme beklentisini %18’den %20 seviyesine, FAVÖK beklentisini ise 14.3 milyar TL’den 14.5 milyar TL (2021/09 FAVÖK 10.8 milyar TL) seviyesine revize etti.
TCELL net borç 11.5 milyar TL olurken net borç / favök oranı 0.8x seviyesinde oldukça düşük seviyede. Şirket’in Eylül sonu tibari ile 122 milyon $ döviz fazlası bulunuyor.
Açıklanan sonuçları pozitif karşılıyorum. Diğer yandan 3 ana odak noktası olan alanlardaki gelişmeler toplam gelir içinde düşük bir paya sahip olsa da heyecan verici. Şirket’in bu rota da devam etmesi olumlu. Diğer yandan kar marjlarının istikrarlı bir şekilde korunuyor olması uzun vadeli kalıcı büyüme açısından pozitif.
TCELL için İNA Modelime göre 24.27TL hedef fiyat tespit edilmektedir. Bu rakam %44 yükseliş potansiyeline işaret etmektedir.
Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık A.Ş.
tuncaytursucu@yahoo.com
www.tuncaytursucu.com
***
Yasal Uyarı
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Turkcell bilanço analizi (Tuncay Turşucu Araştırma ve Danışmanlık)
Diğer Haberler
Facebookta Paylaş