Trump-zede USD(KapitalFX)

Trump-zede USD...

ABD Başkanı Donald Trump, Wall Street Journal'a verdiği röportajda yine çok önemli noktalara değindi. Bu açıklamalar direkt olarak USD'den Çin'e, Fed'e ve Janet Yellen'a uzanan açıklamalar bütünü ve aslında nerdeyse tamamına yakınında seçim kampanyasında dayanak oluşturduğu ifadelerinden geria dım attığı görülüyor.

Birincisi; USD'nin değerinin çok yüksek olması ki, bunu Ocajk ayında da söylemişti zaten. Bu biliniyor aslında; ABD şirketlerinin ihracat yapmakta zorlanmaları ve diğer ülkelerin paralarını değersizleştirerek ticarette rekabetçi avantaj elde ettikleri Trump'ın iddialarının başlıcalarından birisi. Zaten en başta Çin'e bu konuda takan Trump'ın daha sonrasında hedefinde Almanya, Japonya ve Güney Kore de olmuştu.

İkinci konu; Çin'in kur manipülatör ilan edilmeyeceği. Böylece hafta sonunda gerçekleşen Trump ve Xi Jinping görüşmesinden bir detay daha meydana çıkmış oldu. Çin bu açıklanacak raporda kur manipülatörü ilan edilmeyecek. Zaten düşük ihtimaldi, ama ilan edilseydi ortalık çok karışacaktı.

Fed ve Yellen konusunda zaten tamamen geri adım atmış bir Trump var. Özellikle Yellen hakkındaki bütün açıklamaları seçim kampanyasında sarfettiği sözlerden farklı. Seçilirse Yellen'i görevden alacağnı söyleyen Trump, şimdi onu beğenen ve ona saygı duyan bir Başkan'a dönüşmüş. Yellen'in görev süresi uzatılacaktır, Trump'ın Temmuz'da yeni bir Başkan adayı açıklaması düşük bir ihtimal. Fed'in düşük faiz politikasını beğendiğini söylemesi de enteresan; çünkü Trump seçim kampanyasında Fed'in faizleri bilerek düşük tuttuğunu, faiz artırırlarsa yarattıkları ekonomik yıkımın ortaya çıkacağını iddia ediyordu. Artık Trump da Yellen'in kademeli ve sakin faiz artışları tarafına geldi.

Diğer konular Suriye'de olan savaşın bitirilmesi gerektiği gibi başlıkları içeriyor. Açıklamalar net USD negatif. Zaten EUR'da, GBP'de ve JPY'de çok sert değer kazançları meydana geldi. Altın güvenli liman etkisinden dolayı çıkıyordu; ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin %2,244'e gerilemesi altını da 1300 USD patikasına soktu. Aslında altındaki hareketin biraz daha sağlam olduğunu düşünüyorum, para piyasalarına nazaran. EUR ve GBP muhtemelen geldikleri noktada kalmakta zorlanacaklar. ECB'nin politikasında değişiklik olmamas, Trump'ın muhtemelen Temmuz'da vergi indirimi açıklayacak olması ve Brexit müzakerelerinin uzayacak olmasına dayandırıyorum bunu da. Ama politik ve jeopolitik risk unsuru canlı kalacağından ve Suriye konusu iyice içinden çıkılmaz bir hal aldığından altında değerlenmenin devamını bekliyorum. Hisse senetleri piyasasının gereğinden fazla şiştiğini düşünüyorum, bu yüzden S&P 500'de satış beklentimi koruyorum. ABD 10 yıllıklarının daha da gerilemesi bu eğilimi körükleyecektir.

EM'lerde de yaşanan durumun geçici olduğunu düşünüyorum. TRY'deki değerlenme USD long TRY short için fırsat olacaktır. 3,67 altında USD/TRY kuru kısa vadede düşüşe işaret ediyor, muhtemelen anketlere göre pozisyon almalarda değişiklik yaşanabileceğinden volatilite biraaz fazla olacak. Ancak 3,50 altını zor görüyorum.



Yazal Kurgut
Araştırma Uzman Yardımcısı
www.kapitalfx.com
yazal.kurgut@kapitalfx.com

 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.