Top picks (Oyak Yatırım)

Although we like INDES, we are replacing the stock with KRDMD, as we believe it is a better call in the current conjuncture. We expect a higher EBITDA per ton in the upcoming quarters and in 2024 for KRDMD, and foresee a high CUR in 2023-24. Decrease in coking coal and scrap prices against the steady Kardemir steel prices also will be affecting financials towards 3Q-4Q (mostly 4Q) and support the margins eventually. We expect EBITDA per ton to be at an average of USD130, which was USD93 in 1Q23. We do not expect any major changes in average Kardemir steel price, but expect it to be higher than 1Q23 for the rest of the year.

Our model portfolio under-performed BIST-100 by 6.4% since our last reshuffle with 11th May closing prices. With the reshuffle, our top-picks now includes AKBNK, GARAN, KCHOL, MGROS, SAHOL, THYAO, TOASO, YKBNK, AKGRT, KRDMD, MAVI and TCELL.


Oyak Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
                                   ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.