TCMB faiz kararı değerlendirmesi (Kuveyt Türk Yatırım)

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Aralık’ta faiz indirimine işaret etti.

 

TCMB, Kasım ayı PPK toplantısında politika faizini beklentilere paralel olarak %50 seviyesinde sabit bıraktı.
 

Ekim ayı metninde “politika faizinin sabit tutulmasına karar vermekle birlikte, enflasyon üzerindeki yukarı yönlü risklere karşı ihtiyatlı duruşunu yinelemiştir” ifadesi Kasım ayı PPK metninde “politika faizinin seviyesi, enflasyon gerçekleşmeleri ve beklentileri göz önünde bulundurularak öngörülen dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirlenecektir” şeklinde değiştirilmiştir.
 

Öte yandan merkezin son çeyreğe yönelik göstergelerin enflasyondaki düşüşü destekleyeci seviyeye geldiğine ve hizmet enflasyonundaki iyileşmeye dikkat çektiğini gözlemliyoruz. Ek olarak enflasyonla mücadelede maliye politikasıyla para politikası arasında artan eşgüdüme işaret edilmesi önümüzdeki süreçte enflasyona yönelik beklentilerin aşağı yönlü evrilmesine katkı sağlayabilir.
 

Özetle; politika faizinin seviyesi, dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirlenecektir ifadesi Aralık toplantısı için faiz indirimine işaret ettiğini düşünmekle beraber bu sürecin kademeli olarak ilerleyebileceğini önden yüklemeli bir faiz indirim döngüsüne girilmeyeceğini düşünüyoruz. Kuveyt Türk Yatırım Araştırma olarak Aralık’ta 100bps’lık bir indiriminin dezenflasyonist süreci desteklemesi açısından makul bulduğumuzu belirtmek isteriz.
 

Piyasalar açısından bankacılık endeksi öncülüğünde taş toprak ve çimento hisselerinin genel olarak yükselişe öncülük etmesini bekliyoruz. Biz bu süreçte bankacılık endeksiyle korelasyonu yüksek şirketlerde olunması gerektiğini düşünüyoruz.

  Kuveyt Türk Yatırım
  kuveytturkyatirim.com.tr
 

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
  Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.