TCMB Beklenti Anketi: Enflasyon beklentileri artmaya devam ediyor (KapitalFX)

TCMB Beklenti Anketi: Enflasyon beklentileri artmaya devam ediyor...

Bugün açıklanan TCMB Beklenti Anketi'nde piyasa katılımcılarının enflasyon beklentilerinin yükselmeye devam ettiği dikkat çekmektedir. Cari yıl sonu TÜFE beklentisi Şubat anketinde %8,87 olarak oluşmuşken, Mart ayında piyasa oyuncularının ve kurumların enflasyon beklentilerinin %9,08'e yükseldiğini görmekteyiz. Kısa dönemli enflasyon beklentilerine baktığımızda; Mart ayı enflasyonu %0,68, Nisan ayı enflasyonu %0,91 ve Mayıs ayı enflasyonu ise %0,62 beklenmektedir. Enflasyon söz konusu aylarda beklentilere paralel bir şekilde artarsa Mart, Nisan ve Mayıs aylarında yıllık enflasyon da sırasıyla %10,92, %11,06 ve %11,10 olarak gerçekleşecektir.

12 ve 24 ay sonrasına ilişkin en ağırlıkta olan nokta enflasyon tahminlerine göre; katılımcıların %37'si 12 ay sonra enflasyonun %8 - 8,49 aralığında olmasını beklerken, %70'i ise 24 ay sonrasında enflasyonu %7,5 üzerinde beklemektedir.

Piyasa faizleri beklentileri artan enflasyon beklentilerine korele bir şekilde artmaya devam etmektedir. TCMB Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyeti beklentileri %10,37'den %10,81'e yükselmiştir. Hali hazırda bu seviyelere gelmiş olan AOFM, bankaların Merkez Bankası'ndan kullandığı geç likidite penceresi oranı olan %11'e yaklaşmıştır. Merkez Bankası'nın bu hafta yapacağı toplantıda geç likidite penceresini 100 baz puan artırarak %12'ye getirmesini beklemekteyiz.

Artan piyasa sıkılaştırması ve Merkez Bankası'nın para politikasını sıkı tutmaya devam edeceği beklentileri çerçevesinde döviz kuru beklentilerinin önceki ankete göre gerilediği görülmektedir. Cari yıl sonu USDTRY beklentisi 3,88'den 3,85'e gerilerken, 12 ay sonrasına ilişkin kur tahmini ise 3,96'dan 3,92'ye gerileme göstermiştir.

Cari açık beklentileri cari yıl sonu için 35,6 milyar USD'den 35,8 milyar USD'ye yükselerek önemli bir değişim göstermemiştir. Bizim beklentimiz ise cari açığın bu seviyelerin bir miktar üzerinde gelebileceği yönündedir. Büyüme tarafında ise bbeklentilerin önceki anket dönemine göre değişmeyerek 2017 için %2,9, 2018 için ise %3,5 olarak kaldığını görüyoruz.



Enver ERKAN
Araştırma Müdür Yardımcısı
www.kapitalfx.com
yazal.kurgut@kapitalfx.com

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.