T-Bank Haftalık Görünüm Bülteni

Küresel piyasalarda bu hafta ABD doları ve eurodaki seyir ve Avrupa Merkez Bankası’nın para politikası toplantısı en önemli gündem konularıydı. ABD’de Obama’nın sağlık sigorta sistemini iptal eden ve yerine yeni sağlık sigorta sistemi reformunu getiren tasarı ABD Senatosu’ndan geçemedi. Bunda Trump’ın kendi partisinden bazı Cumhuriyetçi üyelerin de tasarıya karşı olması rol oynadı. Bu durum Trump açısından bir yenilgiyi ifade ediyor ve bundan sonraki süreçte yeni bir tasarının gelip gelmeyeceği belli değil. Ayrıca Trump yönetiminin vergi reformu konusunda da belirsizlikler var. Bunun dışında oldukça düşük seyreden enflasyon ve ekonomik büyüme çerçevesinde ABD Merkez Bankası’nın (Fed) 26 Temmuz toplantısı da önem kazandı. Bankanın burada faiz konusundaki söyleyecekleri önem taşımakla birlikte bilançonun normalleşmesine ne zaman başlayacağına ilişkin bazı sinyaller vermesi bekleniyor. Ancak son zamanlarda Trump’ın oğulu ve damadının da Rusya ile ilişkiler konusunda önümüzdeki günlerde Kongre’de ifade vereceklerinin belli olması, dün itibariyle Trump’ın şirketlerinin de soruşturulacağı haberleri dolar endeksinin Haziran 2016’dan bu yana en düşük düzeylere inmesine neden oldu. Ayrıca, bu hafta ECB toplantısından sonra yeni bir karar alınmamakla birlikte Başkan Draghi’nin Euro Bölgesi’nde büyümenin hız kazandığına ilişkin demeci euroya dolar karşısında destek verdi. Başkan Draghi, tahvil alım programının azaltılmasına dönük adımların sonbaharda konuşulacağını söyledi ve parasal gevşemenin şu aşamada devam ettiğini belirtti. Bu da gelişmekte olan para birimlerine destek verdi. Fed’in faiz artışı ve bilanço normalleşme adımlarının sonbahar ve ötesine kalması ve ABD yönetimine ilişkin siyasi belirsizlikler zaten doların güçlenmesini engellemekte. Bunun yanısıra Çin ekonomisinin de beklentilere göre daha yüksek bir hızda büyümesi gelişmekte olan ülke piyasalar için ayrı bir destek oldu. Sonuçta bu hafta euro ve gelişmekte olan para birimleri dolara karşı değer kazandı. Gelişmmekte olan ülkelerin sonbahara kadar biraz vakit kazandıkları söylenebilir. Ancak yılsonuna doğru Fed ve ECB’den gelecek yeni politika sinyalleri bu durumu değiştirebilecektir. Ayrıca, bu hafta Japon Merkez Bankası’nın da para politikası toplantısı vardı. Burada bankanın enflasyon hedefine ulaşmayı sürekli ertelediğini görmekteyiz; ancak bu durum Japon yenini fazla etkilemedi. Altın geçen haftaya göre yükselirken, petrol fiyatları fazla değişmedi. Bu arada, petrol üretici ülkeler haftaya St.Petersburg’da üretim kesintisi anlaşmasına uyumu görüşmek üzere toplanacaklar.

Dr. M.Veyis Fertekligil
Baş Ekonomist
T-bank

***Raporun Tamamı Ekteki Dosyada Bulunmaktadır***

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırımm danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.