Şişecam 2Ç23 Bilanço Analizi (İntegral Yatırım Menkul Değerler )

Şişecam (SISE) piyasa beklentisi olan 4.774 mn TL’yi aşarak 2Ç23
döneminde 5.705 mn TL net kar elde etti. Net kar geçtiğimiz yılın aynı
dönemine göre %6,9 artarken, bir önceki çeyreğe %141 artış
gösterdi. Piyasa beklentisi üzerinde gerçekleşen net karda yatırım
faaliyetlerinden elde edilen gelirler, kur farkı geliri ve operasyonel
faaliyetlerindeki maliyet kontrolü etkili oldu. Karlılığı baskılayan
unsurlar arasında satışlardaki büyümenin yavaşlaması ve cari dönem
vergisi önemli rol oynadı.
2Ç23 döneminde satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine
göre %29 artış gösterdi… 2Ç23 döneminde satış gelirleri bir önceki
yılın aynı dönemine göre %29, bir önceki çeyreğe göre ise %6 artış
göstererek, 30,069 mn TL’ye ulaştı. Satış gelirlerinin coğrafi bölgelere
dağılımına bakıldığında %39 Türkiye, %24 Avrupa, %10 ABD ve %9
Rusya-Ukrayna ve Gürcistan olarak sıralandı. Satış gelirlerinin
büyümesindeki yavaşlamada Avrupa’da yaşanan ekonomik
durgunluğun etkisi hissedildi. Geçen yılın aynı dönemine göre Avrupa
bölgesinin ciro içerisindeki ağırlığı 2 puan gerileyerek %24’e geriledi.
Satışların ürün kırılımında kimyasallar %27, mimari cam payı %20 ile
başı çekti. Mimari cam kalemi esas faaliyet karı geçen yılın aynı
dönemine göre %47 daralma kaydetti. Esas faaliyet karı düşüş
kaydeden mimari cam kalemi, ciro büyümesini baskıladı. 2Ç23
döneminde brüt kar marjı bir önceki yılın aynı dönemine göre 5,3, bir
önceki çeyreğe 1,3 puan daralarak %32,4 oldu. FAVÖK marjı ise bir
önceki yılın aynı dönemine göre 6,8 puan daralarak %17,4
seviyesinde gerçekleşti.
Kur farkı gelirleri 2Ç23 döneminde hissedildi… Şirket 2Ç23
döneminde kur farkı gelirlerini bir önceki yılın aynı dönemine göre
%238 arttırarak 1,390 mn TL gelir elde etti. Şirket 2Ç23 döneminde
yaşanan kur hareketi sebebiyle net karının %24’ünü bu kalemden
elde etti.
Yatırım gelirlerindeki artış net karı destekledi… Yatırım
faaliyetlerindeki güçlü artış net karı destekledi. Yatırım
faaliyetlerinden elde edilen gelirler, geçen yılın aynı dönemine göre
%245 artış göstererek 1.251 mn TL oldu. Yatırım faaliyeti
gelirlerindeki güçlü artışta 2Ç23 döneminde elde edilen 525 Milyon
TL’lik gelir etkili oldu.

 İntegral Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
 www.integralmenkul.com.tr

                                  ***
                               Yasal Uyarı
 
 Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.Yatırım danışmanlığı hizmeti ; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır.Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır.Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabılır.Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.